Cher Trader,
En ce mercredi, couplé au M&A (intérêt de Broadcomm porté à Symantec), les concessions autour du budget italien annoncées la veille ainsi que les nominations à la tête de la BCE conduisent surtout les indices d’Europe du Sud à surperformer. Le CAC, comme l’Eurostoxx 50 d’ailleurs, suivant malgré tout tous deux respectivement au-delà des 5600/3500 points. D’où, à nouveau, l’intérêt de notre sortie de 17h la veille…
Quand je prends position, la base de mon approche repose sur des réactions/accélérations de prix sur certains niveaux. Lundi, je m’attendais alors à une remontée des taux longs (et donc une baisse des contrats) avec l’apaisement des tensions commerciales entre Pekin et les Etats-Unis. Hier, j’avais en tête que les menaces de Donald Trump sur des taxes en provenance d’Europe couplé au reflux du pétrole allaient conduire les indices à combler leur gap weekly de lundi matin. Dans les deux cas, cela n’a pas suivi. Pour autant, comme lundi soir sur le TNote, il fallait à nouveau bien sortir hier des Put Eurostoxx 50. Les -2 et 3% subis lundi et hier sont tout sauf dramatiques. Pour rappel, le spread naturel des Turbos que nous utilisons (c’est à dire l’écart prix d’achat / prix de vente en instantané, sans la moindre variation du sous-jacent, est au minium de 1 à 2% voire proche de 5% plus on augmente en réactivité (effet de levier). Cela vous montre quoi ?
Quand vous regardez l’historique de mes performances, je n’ai pas de problème à avoir le type de série que l’on connaît depuis le début de l’été (flat ou avec plus de spread concédés qu’autre chose). En effet, même si vous perdez dix fois de suite -2%, cela équivaut « seulement » à une plus-value de 20% (gain moyen enregistré sur notre bonne série du printemps). Par contre, si vous gérez mal en laissant courir les pertes latentes en « espérant que cela revienne », cela n’est très vite plus le cas. Ce matin, regardez juste les prix de nos Put de lundi et hier, respectivement sur le TNote et l’Eurostoxx 50. Ils ouvraient tous deux 12% plus bas que nos niveaux d’entrées. Donc entre avoir 24% de moins-values latentes et espérer un retour, ou savoir vite prendre 2 et 3% de « pertes » respectives, mon choix est vite fait. C’est comme cela que l’on gagne dans la durée.
En ce mercredi, alors que le Palladium relançait sur des records, le petit stop automatique a été déclenché sur les Put tout à l’heure (Put revendus sur stop automatique donc).
Bonne soirée à tous, et à demain.
Mathieu Lebrun
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
