Cher lecteur,
Vendredi dernier (24 mai), une de nos positions puts a expiré sans valeur : EPD MAY2019 24th 28 P.
Aujourd’hui je vous propose un nouveau trade de revenus sur ENB (voir ci-dessous).
Passons maintenant à l’update portefeuille.
Mise à jour du portefeuille
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Total revenus encaissés ✓ Pour un portefeuille d’environ 100 000$ : 12 570 $ |
1 – CONTRATS PUTS : ce sont des options de vente que nous avons vendues pour percevoir une prime ou acheter un REIT moins cher.
VENTES DE PUTS POUR ACHETER MOINS CHER
EPD MAY2019 24th 28 P
Nous avons encaissé 240$ en vendant 8 puts EPD MAY2019 24th 28 P (put de strike 28$ et d’échéance le 24 mai 2019) Enterprise Products Partners (EPD) est un MLP qui devrait voir ses revenus croître grâce à l’augmentation des flux pétroliers aux Etats-Unis (production et consommation en hausse). L’action a clôturé à 28,34$ vendredi 24 mai, au-dessus de notre strike de 28$. Les puts ont donc expiré sans valeur et ont été sortis du portefeuille. La prime reste bien évidemment acquise. Expiré sans valeur.
VNQ JUN2019 80 P
L’ETF Vanguard Real Estate (VNQ) est une position (courte) de couverture que nous avions prise dans un contexte particulier de marchés très incertains. Nous avons touché 300$ sur ces 4 contrats puts couverts d’expiration juin. Pour les nouveaux arrivés, ne faites rien sur VNQ, ne prenez pas la position courte (qui a été mise en place dans un contexte spécial), et ne vendez pas ces puts VNQ JUN2019 80 P. Pour les autres, conservez.
TRADES DE REVENUS
OHI SEP2019 30 P
Nous avons recueilli 450$ en vendant ces puts sur Omega Healthcare (OHI). L’action stagne, c’est parfait, le temps joue pour nous. La marge jusqu’au strike est importante, ce trade de revenu s’annonce paisible. Conservez.
ENB JUL2019 32,5 P
Un trade à revenu était en attente sur le MLP Enbridge (ENB) : ordre de vente à prix limite de 0,60$ sur le put suivant : ENB JUL2019 32,5 P.
Annulez cet ordre qui n’a plus que de très faibles probabilités d’être exécuté.
Remplacez le par le trade suivant :
MON CONSEIL : nous vendons le put suivant sur Enbridge Inc. (ENB) :
ENB JAN2020 30 P (Put d’expiration 17 janvier 2020 et de strike 30$). La prime de ce put est actuellement à 0,45$ (bid à 0,40$ et ask à 0,50$).
Lorsque vous vendez des puts ENB JAN2020 30 P, vous acceptez d’acheter des actions ENB à 30$ l’action – mais seulement si ENB se négocie au-dessous de ce niveau lorsque les contrats expireront en janvier 2020. En pratique, nous utiliserons ma stratégie de sortie pour n’avoir jamais à acheter le sous-jacent.
Le prix d’exercice (30$) est bien inférieur au cours de l’action d’aujourd’hui, à 37,47$, ce qui laisse 20% de marge à la baisse.
Interactive Brokers (ou Lynx) requiert 15% de marge pour ce genre de transaction, c’est-à-dire que le broker exige que vous ayez sur votre compte au moins 15% de la somme que vous devriez débourser pour acheter les actions si les puts étaient exercés.
Demandez un compte à marge (Reg T) à votre broker si vous n’en avez pas encore un et n’avez qu’un compte cash.
Nous allons vendre 10 contrats puts dans le portefeuille type. Cela représente un revenu de 450$ (0,45$ x 1 000).
Je considère que la somme immobilisée est de 4 500$ (15% x 3 000 x 10 = marge requise par le courtier).
Combien de contrats devez-vous vendre en fonction de la taille de votre portefeuille ?
Nous recommandons ici de vendre 10 contrats. Ceci est valable pour un portefeuille d’environ 100 000$.
Si vous avez une taille de portefeuille différente, appliquez simplement une règle de 3 pour connaître le nombre adéquat de contrats à partir de cette référence.
Ainsi, si votre portefeuille est de 50 000$ environ, vous allez vendre 5 contrats.
Action à mettre en œuvre via la plateforme de votre courtier :
- Identifiez les puts ENB JAN2020 30 P
Le symbole est ENB200117P00030000, mais vous pouvez aussi passer par la chaîne d’options tel qu’expliqué dans nos guides (clic droit sur la ligne ENB, « option trader », puis choix du bon put dans la chaîne d’options)
- Assurez-vous de choisir la bonne échéance (17 janvier 2020)
- Choisissez le prix d’exercice de 30$.
- Sélectionnez options « PUT » (options de vente)
- Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (Pour le PF LGS nous vendons 10 contrats)
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « vendre »
- Sélectionnez « ordre à cours limité ». Ceci détermine le prix de la transaction. Ajustez le cours limite entre le bid et le ask du moment en essayant d’optimiser.
- Cliquez sur « vendre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à vendre au prix de 0,45$ et êtes pressé, vous pouvez choisir d’abaisser graduellement votre limite (par pas de 0,05$). Mais ne vendez pas pour moins de 0,40$.
Si vous n’êtes pas pressé, vous pouvez mettre un ordre limite au niveau de votre choix et régler la validité de l’ordre sur plusieurs jours (GTD = Good Till Date, puis choisir la date)
Bien entendu, si le prix est au-dessus de 0,45$ lorsque vous lisez cet email (car l’action ENB a baissé entre temps), vendez à ce prix plus élevé.
N’oubliez pas de mettre de côté en cash (non investi) sur votre compte 15% de 3 000$ pour chaque contrat put que vous vendez.
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IIPR JUL2019 55 P et IIPR OCT2019 50 P
Notre vente du put IIPR JUL2019 55 P s’est réalisée au prix de 1,80$ seulement (contre 2,30$ indiqué dans l’alerte du 18 mars) à cause d’une forte hausse de l’action ce jour-là. L’action de notre REIT spécialisé dans les locaux de production de cannabis légal est en effet très volatile. Concernant le 2e put (IIPR OCT2019 50 P), la vente a été réalisée le 3 avril. Ce sont en tout 820$ de revenus recueillis. L’action caracole toujours proche de ses sommets. Cependant, si vous n’avez pas pu rentrer, soyez patient, une consolidation pourrait se produire. Surfez sur les vagues des graphiques mais ne précipitez pas le trade en vendant à un prix dérisoire. Le métier de rentier requiert de la patience car il s’inscrit dans un temps très long. Essayez de maîtriser vos émotions d’avidité. Ceci est valable pour tous les trades en général. Ce n’est pas forcément le jour de lecture de l’email qui constitue le meilleur moment pour entrer sur un trade, d’où les ordres à prix limite. D’une manière générale, apprenez à optimiser vos entrées sans précipitation.
Conservez.
CONE SEP2019 40 P
Nous avons recueilli 650$ en vendant ces puts long terme et très hors de la monnaie sur CyrusOne (CONE). Le marché des centres de données est en pleine expansion grâce aux GAFAs et à la 5G en train d’être déployée. Nous avons profité d’une anomalie de valorisation de CONE par rapport à ses pairs. Conservez.
OHI JAN2020 27 P
Nous avons recueilli 450$ en vendant ces puts très long terme sur Omega Healthcare (OHI). Ce solide REIT du secteur médical possède un rendement élevé et une bonne volatilité. Conservez.
VNQ SEP2019 76 P
Nous avons recueilli 340$ en vendant ces 4 puts long terme sur l’ETF Vanguard Real Estate (VNQ). Conservez.
CVI DEC2019 30 P
Nous avons recueilli 325$ en vendant ces 5 puts long terme sur CVR Energy (CVI) qui est une entreprise (de rendement) qui gère des raffineries, des pipelines et des camions citernes aux Etats-Unis. Conservez.
2 – CALLS COUVERTS : ce sont des actions que nous détenons en portefeuille (puts exercés) et sur lesquelles nous vendons des calls pour obtenir plus de revenus.
CXW SEP2019 24 C
Nous avons recueilli 300$ en vendant ces 6 calls couverts sur les 600 actions CoreCivic (CXW) que nous possédons. Conservez.
3 – POSITIONS REITS : ce sont des actions REITs que nous possédons pour percevoir les dividendes.
Position de 900 actions APLE
Nous possédons 900 actions Apple Hospitality (APLE) grâce à nos puts de septembre qui ont été exercés. Nous avons recueilli 945$ de revenus sur ce REIT grâce à la vente de puts (405$) et aux dividendes (720$). L’action du propriétaire des murs des hôtels Hilton et Marriott nous verse des dividendes tous les mois tant que nous la possédons. Le dernier en date (0,10$ par action) a été versé sur votre compte le 15 mai. Conservez.
Position de 1 200 actions CIO
Nous possédons 1 200 actions City Office REIT (CIO) grâce à nos puts d’octobre qui ont été exercés. Nous avons recueilli 300$ de revenus sur ce REIT grâce à la vente de puts et aux dividendes (2 x 282$). Le prochain dividende de 0,235$ par action a été détaché de l’action mercredi 10 avril dernier et sera versé sur votre compte le 25 avril. Conservez.
Position de 600 actions CXW
Nous possédons 600 actions CoreCivic (CXW) grâce à nos puts d’octobre qui ont été exercés. Nous avons recueilli beaucoup de revenus sur ce REIT grâce à la vente de puts (420$ + 360$), à la vente de calls (210 $ + 300$) et aux dividendes (522$). Ce REIT verse ses dividendes trimestriellement, et il vient d’augmenter son dividende (0,44$ contre 0,43$ précédemment). Le dernier détachement a eu lieu le 29 mars pour un versement sur votre compte le 15 avril. Conservez.
Position de 102 actions OPI
Nous possédons 102 actions Office Properties Income Trust (OPI), REIT positionné sur la location de bureaux et bâtiments aux autorités gouvernementales et administratives. Le dernier dividende de 0,55$ par action a été détaché le 26 avril et a été versé sur votre compte le 16 mai. Conservez.
Position de 201 actions DEA
Nous possédons 201 actions Easterly Government Properties (DEA) achetées en direct le 26 novembre 2018 dans le cadre de notre stratégie de réinvestissement des revenus (dividendes + primes d’options). Ce REIT est positionné sur les bureaux et bâtiments administratifs loués au gouvernement américain et à ses différents ministères et organisations. Le dernier dividende, d’un montant de 0,26$ par action, a été versé sur notre compte le 28 mars. En tout, nous avons recueilli 104,52$ de dividendes (fin décembre et fin mars). Conservez.
Position courte de 800 actions sur VNQ
Nous avons recueilli 800$ en vendant nos puts sur l’ETF Vanguard Real Estate (VNQ). Ces calls ont été exercés car VNQ a clôturé largement au-dessus de notre strike de 79$ à l’échéance. Nous avons donc une position courte sur 800 actions VNQ.
Cet ETF réplique les performances du secteur des REITs dans son ensemble. Cette position courte couvre pour l’instant nos positions longues en direct sur les REITs (plus ou moins même montant que celui investi). L’objectif n’est pas à terme de garder cette position, mais le timing n’est actuellement pas bon pour tenter d’en sortir. Cette position courte déployée en période d’incertitude (fin d’année 2018) est en moins-value latente, mais je vais m’arranger pour tirer le maximum de revenus de cette position.
Patience, le rythme temporel des investissements REITs n’est pas celui du swing trading. Les oscillations se font sur plusieurs semaines voire mois. Nous avons pour l’instant la moitié de notre position qui nous rapporte un peu grâce aux ventes de puts VNQ JUN2019 80 P.
Pour les nouveaux arrivés, ignorez cette position courte. Pour les autres, conservez la position courte.
Position de 500 actions IRM
Nous possédons 500 actions Iron Moutains Incorporated (IRM) grâce à nos puts de mai qui ont été exercés. Nous avons recueilli 300$ sur ce REIT grâce à la vente de puts. Ce REIT spécialisé dans le stockage de données verse ses dividendes trimestriellement : 0,61$ tous les trimestres, ce qui correspond à 7,60% de rendement. Le dividende est en augmentation régulière. Prochain détachement en juin. Conservez.
A bientôt pour la prochaine alerte,
Rendement vôtre,
Gaël Deballe
Divulgation légale : Je suis personnellement long sur les actions suivantes : APLE, CIO, CXW, DEA, EPD, GOV, OHI, STAG, WPC, IRM court put sur les actions suivantes : OHI, VNQ, CONE, IIPR, IRM et court sur les actions suivantes : VNQ.
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