Cher lecteur,
Cela ne vous a pas échappé, les marchés actions ont été plus que chahuté la semaine dernière. Du jamais vu depuis les heures tristement célèbres de la crise des subprimes !
Tous les secteurs ont été touchés, avec des dégagements considérables et un regain impressionnant de l’aversion au risque qui, chose assez rare, n’a même pas profité aux métaux précieux. La propagation de l’épidémie de coronavirus à l’Europe a agi comme un terrible uppercut à la face des investisseurs et la crainte d’une récession mondiale est désormais dans tous les esprits.
Pour tenter de protéger l’économie, la FED vient de procéder à une nouvelle baisse de son taux directeur de 50 points de base à 1,00/1,25%. Reste maintenant à savoir si la BCE suivra mais, en tout état de cause, le rebond de ce jour est certainement à relativiser et, dans le contexte actuel, marqué par ailleurs par une énorme volatilité, rares sont les sociétés à tirer leur épingle du jeu.
Le coronavirus fait cependant les affaires de certaines parmi lesquelles BIO-UV GROUP (FR0013345493-ALTUV), dont l’action a bondi de 23% hier pour clôturer à 4,30 €, soit très exactement l’ordre de vente que je vous avais invité à placer le 10 février dernier. Une excellente nouvelle sachant que le titre reflue ce mardi, même s’il a très brièvement touché les 5 € en début de séance. Sachant que nous étions entrés à 3,65 € en juin et nous étions renforcés à 3,80 € trois mois plus tard, notre gain global sur ce dossier s’établit à un peu plus de 15%. Plutôt appréciable par les temps qui courent… Vendu !
Update du portefeuille
Nous demeurons par ailleurs en plus-value sur MICROPOLE UNIVERS (FR0000077570-MUN), qui continue son recentrage sur ses offres stratégiques data et digital et vient à ce titre d’annoncer la cession sa filiale dédiée à la formation Micropole Learning Solutions (MLS) à la société Le Pont. Cette opération relutive va augmenter mécaniquement la rentabilité, et je ne serais pas étonné que la marge opérationnelle atteigne rapidement les 6% et même 8% en 2021. Conservez précieusement et annulez l’ordre de vente fixé à 1,40 € sur la moitié de la position.
Le chiffre d’affaires consolidé de GROUPE SFPI (FR0004155000-SFPI), qui présentera ses comptes annuels complets fin avril, s’est de son côté établi à 560 M€ en 2019, soit une progression de 2% comparativement à l’exercice précédent. Littéralement bradée avec un PER de 8 ou encore une VE/ROC de 5, l’action demeure cependant chahutée en Bourse. Au vu des ratios, nous conservons pour le moment, mais je vous avoue commencer à perdre patience sur ce dossier…
Conservez également NEXTEDIA (FR0004171346-ALNXT), que nous aspirons toujours à vendre sur des niveaux de 0,80 €. Nous en sommes relativement loin, mais les choses peuvent aller vite sur ce dossier. Le spécialiste de la transformation digitale a fait état il y a une dizaine de jours d’une progression de 8,6% de ses revenus annuels à 24,4 M€ et se veut confiant pour l’année en cours, anticipant une croissance organique pérenne de ses revenus.
Enfin, nous sommes entrés sur MECELEC (FR0000061244-ALMEC) la semaine dernière à hauteur de 2,10 € et de 2,5% de nos encours.
Comme indiqué la semaine dernière, nous nous renforcerons à hauteur de 3% supplémentaires si le titre passe sous les 2 €.
En attendant, le spécialiste dans la transformation des matériaux composites vient également d’annoncer la reprise de la société de peinture industrielle Biousse, une entreprise familiale est spécialisée dans l’application de peinture industrielle, destinée notamment au marché de l’aéronautique et qui a réalisé un chiffre d’affaires de 2,2 M€ l’an passé. Nous conservons.
Amicalement,
Eric Lewin
