Cher lecteur d’Altucher Crypto Trader,
Cette semaine, je voudrais me concentrer sur Ethereum (ETH). Mais avant, une rapide mise à jour sur le Bitcoin (BTC) s’impose…
Le Bitcoin a franchi un seuil important la semaine dernière : sa part de marché a encore grimpé, atteignant 70% de toutes les cryptos.
C’est le pourcentage de domination du Bitcoin le plus élevé depuis 2017, à l’époque où le marché était inondé d’ICO. Durant cette période, le Bitcoin a chuté à 28% de part de marché, les équipes construisant sur la blockchain Ethereum et les gens investissant des millions dans des ICO – dont certaines se sont vendues en quelques minutes.
Les régulateurs ont ensuite commencé à remettre en question nombre de ces ICO. Les pires étaient des arnaques pures et simples qui n’avaient aucune intention de produire ce qu’elles disaient être en train de construire. La SEC a imposé des amendes à plusieurs d’entre elles, au motif qu’il s’agissait de valeurs mobilières non enregistrées. Cela a envoyé un message clair aux entreprises organisant les ICO ; la plupart ont fermé ou ont quitté les États-Unis au moment où l’on entrait dans le marché baissier de 2018.
Une bonne partie de l’argent que les gens n’avaient pas perdu dans ces projets est revenue au Bitcoin.
Cela nous amène à la situation actuelle, où le Bitcoin représente 70% du marché, toutes les cryptos restantes étant à 23%.
Ce que nous prévoyons depuis le tout début est en train de se produire. Les meilleurs projets trouvent leur but, tandis que les cryptos qui ne produisent rien retombent progressivement à zéro.
La métamorphose du Bitcoin
À l’origine, le Bitcoin était conçu pour les dépenses quotidiennes, mais il s’est finalement révélé être la crypto la plus populaire comme réserve de valeur – de « l’or numérique ».
Dans la mesure où les gens ne dépensent pas de Bitcoin, d’autres cryptos sont apparues pour remplir ce rôle. Nous détenons nombre d’entre elles en portefeuille.
Stellar est utilisé pour les activités bancaires et les paiements (elle est en partenariat avec IBM pour la création de WorldWire, qui permet de régler des paiements internationaux).
Decred est comme le Bitcoin mais vous met à l’abri des forks.
Zcash peut être utilisée pour des transactions publiques ou privées.
Et voici la chose la plus importante – celle qui relie tout cela à l’Ethereum : même avec autant de « concurrents », le Bitcoin n’a pas vu sa popularité décroître. C’est même l’inverse qui s’est produit.
Les gens ont fait plus confiance au Bitcoin – et ont commencé à l’utiliser comme réserve de valeur par défaut.
Par ailleurs, nous assistons à la construction de secteurs entiers autour du Bitcoin : gardiennage, assurance, identité, paiements, médical et gestion logistique.
Des applis répandues comme Square proposent désormais le BTC en plus du $US, et l’intégration à Bitpay permet aux commerçants d’accepter le BTC comme une monnaie fiduciaire.
Même les banques et les États souverains détiennent des Bitcoins.
Les échanges, les options, les futures et autres formes d’investissement semblent être des produits que nous connaissons de longue date.
Le Bitcoin n’a jamais été plus populaire. Son hash rate est à des niveaux records – ce qui signifie que les mineurs participent plus que jamais au réseau Bitcoin.
Le Bitcoin est bien parti pour durer.
Et cela nous amène à Ethereum.
Ethereum s’installe dans la durée
Le Bitcoin ayant capté un si gros pourcentage du marché, vous vous demandez sans doute s’il reste de la place pour Ethereum.
La réponse est oui.
La raison à cela est que bon nombre des choses qui se passent pour le Bitcoin se produisent également pour Ethereum.
Lui aussi sert de réserve de valeur : 376 wallets détiennent 33% de tous les ETH en circulation, et ils ne vendent pas. ETH est utilisé sur les réseaux, et des secteurs entiers se construisent autour d’Ethereum.
C’est un complément du Bitcoin, puisqu’Ethereum peut faire une chose dont le Bitcoin est incapable.
Il peut gérer des contrats intelligents.
Les contrats intelligents
Voici des exemples du genre de choses que les contrats intelligents peuvent faire :
- si vous utilisez Coinbase Earn pour voir des vidéos et vous informer sur une crypto donnée, vous recevez automatiquement une petite somme de cette crypto sur votre compte Coinbase, c’est un simple programme « si… alors » ;
- on peut programmer un contrat intelligent pour vous vendre une bière si votre pièce d’identité confirme que vous êtes majeur ;
- les contrats intelligents peuvent vous verser des indemnités d’assurance en fonction d’une série de paramètres prédéterminés, suite à un événement déclencheur.
Les contrats intelligents peuvent faire tout ce qu’un développeur voudra programmer.
Il y a un seul problème, cependant : le réseau Ethereum ne peut pas encore gérer du trafic à l’échelle mondiale.
Durant CryptoKitties (un jeu basé sur Ethereum), le réseau a ralenti quasiment jusqu’à s’arrêter, et les frais ont grimpé.
C’est une bonne chose qu’ETH soit très demandé… mais uniquement si le réseau peut gérer le trafic. C’est ce que les développeurs d’Ethereum sont en train de mettre en place.
Ils construisent actuellement la prochaine génération d’Ethereum, appelée « Ethereum 2.0 ». Au cours des deux prochaines années au moins, le réseau Ethereum sera revu de fond en comble afin de pouvoir fonctionner efficacement et de manière peu coûteuse à l’échelle mondiale.
D’autres blockchains avec contrats intelligents fonctionnent déjà plus rapidement, mais il s’avère qu’elles ne sont pas des « tueuses d’Ethereum ».
Cela ressemble à la relation entre Bitcoin et d’autres cryptos de paiement : ces blockchains se font une place sur des marchés de niche.
Par exemple, WAX se construit sur EOS ; elle a pour but les échanges d’objets de collection dans des jeux, et permet de transformer des objets physiques en tokens.
Lors de notre mise à jour sur Cardano, lisible ici, nous avons parlé des partenariats que la crypto avait mis en place avec des gouvernements et des municipalités en Afrique, en Corée et en Mongolie pour augmenter l’efficacité des systèmes de paiement, de vote et de surveillance.
En d’autres termes, des blockchains comme EOS et Cardano ne « tuent » pas du tout Ethereum – elles remplissent une niche, tout comme nous l’avons vu avec le Bitcoin et ses « concurrents ».
Les raisons de la durabilité d’Ethereum
Il y a plusieurs raisons pour lesquelles Ethereum résistera à l’épreuve du temps. Ethereum est LA plateforme d’origine pour les contrats intelligents. Il ne faut pas sous-estimer cet effet réseau.
Développeurs
À ce stade, c’est Ethereum qui compte le plus de développeurs. Alors que de nombreux projets perdent des développeurs ou voient leur nombre rester constant, Ethereum a vu ses équipes s’agrandir : +34% de développeurs à plein temps depuis juin dernier. Cela porte le total à 1 243. La société a également un grand nombre de développeurs occasionnels ou à temps partiel.
Conforme à la réglementation
Ethereum est conforme à la réglementation. La SEC a déjà annoncé qu’il ne s’agit pas d’une valeur mobilière sous sa forme actuelle, de sorte que de nombreux investisseurs institutionnels peuvent en détenir exactement comme le Bitcoin – ce qu’ils font.
Les investisseurs institutionnels
Les investisseurs institutionnels sont prêts à payer plus cher les produits liés à l’ETH.
Parmi les supports populaires, on trouve l’Ethereum Trust de Grayscale, lancé au début de l’été. En juin, il était vendu – avec une prime de 2 000% – aux grands investisseurs et aux institutions qui ne peuvent pas ou ne veulent pas détenir eux-mêmes des ETH.
Les gros détenteurs ont passé toute la durée du marché baissier à acheter et conserver Ethereum.
Comme nous l’avons mentionné, les 376 wallets les plus importants détiennent 33% de tous les ETH. Ils reconnaissent que la future demande d’Ethereum va grimper.
La première série de billets pour DevCon 5 – la conférence de la communauté de développeurs
Ethereum qui se déroulera en octobre à Osaka, au Japon – s’est vendue en moins d’une minute.
Autant de choses qui montrent l’engagement autour d’Ethereum.
Ethereum 2.0
Avec Ethereum 2.0 (également appelé « Serenity »), Ethereum sera plus rapide, moins cher, et assez gros pour gérer tout le trafic généré. Cela se déroulera en plusieurs étapes.
Voici les cinq objectifs principaux d’Ethereum 2.0.
Objectif n°1 : la décentralisation
Pour commencer, Ethereum commencera sa transition du minage – qui mobilise beaucoup d’énergie – vers un système hybride proof of work/proof of stake. Avec ce système, les mineurs continueront de miner, mais des nodes ou « validateurs » verrouilleront (« stake« ) les Ethereum et confirmeront les blocs sur la blockchain afin de toucher des récompenses.
Ethereum veut également se lancer dans ce que l’on appelle le « sharding« . Il s’agit de répartir la blockchain en différentes pièces appelées « shards » [qui signifie fragments en anglais], assez petites pour être gérées par des ordinateurs normaux. Cela permettra à la blockchain de fonctionner plus rapidement et d’incorporer plus d’ordinateurs. Cela décentralisera aussi Ethereum plus encore.
Plus il y a d’ordinateurs gérant ces fragments d’Ethereum, plus la crypto sera rapide, sûre et puissante. Il sera impossible pour une source unique de l’affecter, la censurer ou la mettre hors ligne.
Objectif n°2 : la résilience
La résilience est la capacité d’une blockchain à rester en ligne même si des nodes majeurs sont en panne.
C’est un point essentiel alors qu’Ethereum se prépare à passer en mode proof of stake, où des nodes gèrent le réseau. Il faut qu’elle puisse continuer à fonctionner même si certains nodes sont attaqués, rencontrent des problèmes techniques ou se retrouvent hors ligne pour une raison ou une autre. Si des banques, des dApps et autres entreprises exploitent de plus en plus de choses construites sur Ethereum, la résilience est essentielle.
Objectif n°3 : la sécurité
Les développeurs revoient la conception d’Ethereum de manière à permettre un niveau de sécurité plus élevé lorsqu’un grand nombre de validateurs commenceront à participer quand le staking sera mis en place.
Objectif n°4 : la simplicité
Dans le cas présent, il s’agit plutôt de « Simplicity » – le nom donné au design et au code du réseau. Actuellement, Ethereum est écrit dans un langage appelé Solidity. Les contrats intelligents sont difficiles à écrire, déboguer et déployer.
Objectif n°5 : la longévité
Si Ethereum veut réellement résister à l’épreuve du temps, il lui faut pouvoir sécuriser son réseau contre des technologies émergentes comme les ordinateurs quantiques. Les ordinateurs quantiques sont puissants et peuvent « craquer » les réseaux de moins bonne qualité. Ethereum en est conscient et s’y prépare.
La demande d’Ethereum va grimper
Ethereum est populaire actuellement, et la demande va continuer d’augmenter au fil du temps.
Les contrats intelligents, les wallets et les applis exigent un peu d’ETH (du « gaz ») pour leurs transactions. À mesure que les nouveautés afflueront, les gens auront besoin de plus d’ETH pour alimenter tout cela.
Le staking, lorsqu’il émergera, exigera de verrouiller des ETH pour valider les blocs et obtenir des récompenses. Cela rendra les ETH plus rares lorsque les gens iront acheter.
C’est toutefois l’émergence de l’industrie financière décentralisée qui pourrait alimenter l’essentiel de la future croissance d’Ethereum.
La finance décentralisée (DeFi)
Nous suivons de près le secteur de la finance décentralisée. La raison à cela est que 93% des quelque 200 entreprises DeFi établies utilisent Ethereum pour leur architecture et/ou leurs paiements.
Voici quelques-unes des entreprises les plus importantes dans chaque sous-catégorie de DeFi. Cela devrait vous démontrer la taille et l’ampleur des choses qui se construisent sur Ethereum. Certaines de ces entreprises sont parmi les plus importantes du secteur des cryptos.
- Wallets : Abra, Coinbase Wallet (leur wallet décentralisé), Enjin Crypto Wallet, Huobi Wallet, Trustwallet, MyCrypto, MyEtherWallet, Scatter.
- Échanges décentralisés : Bancor, DEX, IDEX.
- Outils de développeurs et infrastructure : 0x, Chainlink, Kyber, Loom, Loopring, Melonport, REN.
- Assurance décentralisée : Nexus Mutual, Etherisc.
- Tokenisation des actifs : Abacus, Harbor, OpenFinance, Polymath, Securitize, Templum, Tokensoft.
- Identité et KYC : Civic.
- Prêt : BlockFi, Celsius, Compound, MakerDao, Nexo, SALT.
- Paiements : Lightning Network, OmiseGo.
- Places de marché : District0x, OpenBazaar, Origin.
- Marchés de prédiction : Augur, Gnosis.
- Stablecoins : DAI, Gemini Dollar, Digix, Paxos, TrueUSD, USDC, WBTC.
- Analyse : 0xtracker, Kyber Network.
Le potentiel est énorme – et cela même lorsqu’on parle d’un seul secteur, comme l’assurance par exemple. En 2017, le secteur de l’assurance US a collecté 1 700 Mds$ de primes nettes.
L’assurance crypto était quant à elle de 6 Mds$ en 2018 – ce n’était même pas un dixième de la demande. Si une seule compagnie d’assurance DeFi mettait ne serait-ce qu’une fraction des primes assurables dans des contrats intelligents à paiement automatique, cela causerait l’envolée de la demande d’ETH.
Parmi les catégories ci-dessus – qui existent déjà et prennent de la vitesse –, nous suivons attentivement le prêt de cryptos, plus précisément MakerDao et son stablecoin, appelé Dai, qui vit entièrement sur la blockchain.
Maker permet aux gens de créer des Dai en verrouillant des Ethereum afin qu’ils n’aient pas besoin de dépenser leurs ETH. Ils récupèrent leurs ETH lorsqu’ils paient les prêts et frais de DAI.
Plus DAI se développe, plus cela crée de demande d’ETH à long terme. Actuellement, sa capitalisation de marché est de 77 M$. À mesure que le prix de l’ETH grimpe, il en va de même pour l’utilisation de DAI.
La finance décentralisée n’en est qu’à ses tout débuts. Aucune catégorie en particulier n’a vraiment pris son envol, mais la plupart construisent ou utilisent des ETH.
Considérant tous ces développements, ETH continue d’être une solide partie de notre portefeuille principal.
Bien à vous,
Kamal Ravikant
Pour Altucher Crypto Trader
