Cher trader,
En toute sincérité, si vous m’aviez demandé où en serait le CAC40 ce mardi, je n’aurais pas spontanément répondu qu’il remonterait déjà à proximité des 5 600 points. Si ce vif regain de forme m’a un peu surpris, surtout dans sa vitesse, il légitime toutefois a posteriori la pertinence de nos encaissements de jeudi dernier.
Sur le front sanitaire tout d’abord, les choses restent compliquées et incertaines dans l’Hexagone, mais il y a du mieux dans plusieurs pays européens. C’est ainsi que les autorités italiennes ont autorisé la réouverture des bars et restaurants en journée, tandis que leurs homologues autrichiennes se sont par exemple prononcées en faveur d’une réouverture des écoles, magasins et musées dès lundi prochain.
Par ailleurs, au niveau microéconomique, et avant les publications d’Amazon et Alphabet ce soir en after hour, le tableau général est assez contrasté. D’un côté, UPS et ExxonMobil sont entourés après des chiffres supérieurs aux anticipations des analystes. Le marché saluant le rôle de « baromètre de l’industrie mondial » du géant des transports et les pertes moindres que prévu (hors exceptionnels) du mastodonte pétrolier. Mais à l’inverse, l’humeur est nettement moins enthousiaste concernant Alibaba (qui a, certes, fait mieux que prévu mais reste sous le coup d’une enquête en Chine) ou encore sur Pfizer (malgré les chiffres records liés au covid, la rentabilité est un peu déceveante eu égard aux frais de recherches engagés).
Quoi qu’il en soit, dans l’immédiat, le « driver » dont je vous parlais déjà en fin de semaine dernière (cf mes commentaires sur le TNote vendredi) reste la remontée des taux longs de part et d’autre de l’Atlantique avec, comme toujours, suivant le principe habituel des vases communicants, l’argent qui sort de ce compartiment pour se reporter sur les actifs à risques (indices et actions donc).
Niveau positions, étant donne ce constat sur l’obligataire, nous avons repris nos billes sur les Call Or de la fin de semaine pour une sortie de position à l’équilibre. Autrement, on ne bouge pas sur le solde des Put S&P 500 (stop automatique à 6,10 € à reprogrammer le cas échéant dès demain matin). De même, on conserve les Call GTT (stop automatique inchangé) alors que certaines « orientations complémentaires » en ce début février, notamment sur le gaz naturel, devraient soutenir un rebond.
Bonne soirée à tous, et à demain.
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
