BQP Alertes

La semaine a été très calme dans l’attente du G20 et les propos tenus par les uns et les autres n’ont eu aucune incidence sur les marchés. Ni la tonalité moins dovish que prévu de Jerome Powell mardi soir (appuyé par son confrère James Bullard, le président de la Fed a coupé court à l’éventualité d’une baisse des taux de 50 points en juillet – le marché devra, au mieux, se contenter « seulement » de 25 points), ni à l’inverse les propos optimistes du secrétaire américain au Trésor Steven Mnuchin tenus mercredi sur CNBC quant à l’imminence d’un accord commercial avec Pékin (à l’écouter, il serait même déjà bouclé à 90%) ne vont vraiment faire bouger les lignes.

Aujourd’hui, je vous propose une VAD à réaliser sur Danone (BN – FR0000120644). Son homologue américain General Mills a déçu hier sur ses ventes trimestrielles (ce qui a conduit le titre à reculer de près de 5% en clôture à Wall Street). Etant donné les niveaux atteints par Danone à ce stade, je pense que ce newsflow risque désormais d’impacter négativement notre géant de l’agroalimentaire.

Les dernières valeurs ayant intégré notre portefeuille sont au beau fixe. Maisons du Monde continue ainsi à bien pousser au-delà des 20 € depuis hier (cf. rectangle bleu clair ci-dessous).

Aujourd’hui, un petit achat potentiellement serré à prendre (si la valeur ne rebondit pas entretemps) sur Europcar (EUCAR – FR0012789949). Ce mardi, à l’occasion de son « Capital Markets Day » (la « journée investisseurs » du groupe) le leader européen de la location de véhicules présente ses perspectives 2023.

En fin de semaine dernière, une mid cap a retenu mon attention : Tarkett (TKTT – FR0004188670). Le spécialiste des revêtements de sols a en effet mis à jour sa feuille de route à l’horizon 2022. Le management a retrouvé un ton volontariste après avoir longtemps déçu lors de ses publications de résultats/perspectives ces derniers trimestres.

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Parfait ! C’est le terme qui m’est venu à l’esprit ce matin au moment de faire le point sur notre portefeuille. En effet, avec l’orientation favorable des marchés, tous les titres sur lesquels j’espérais une accélération ont confirmé les espoirs que je plaçais en eux.

En ce milieu de semaine, il me semble judicieux de nous repositionner à l’achat sur Vallourec (FR0000120354-VK). Malgré l’orientation défavorable du pétrole ces dernières semaines, le titre du spécialiste des solutions tubulaires premium a de nouveau réagi favorablement depuis la zone des 2 € en début de mois.

Aujourd’hui, dans un marché toujours très attentiste, je vous propose de vous placer à l’achat sur Maisons du Monde (FR0013153541-MDM). Le titre de l’enseigne d’ameublement et de décoration avait bien réagi le mois dernier (avec l’ouverture d’un gap haussier) à la suite de la publication d’un chiffre d’affaires trimestriel meilleur que prévu (les ventes sont ressorties en hausse de près de 10% en rythme annuel à 280 M€). Il est encore bien orienté ce mardi à la faveur cette fois de perspectives de moyen terme encourageantes.

Début de semaine calme à la Bourse de Paris, dans la ligne de l’évolution de ces derniers jours et à l’avant-veille de la réunion de la FED. Le CAC40 vivote en effet dans une bande horizontale depuis lundi dernier (cf. le rectangle bleu clair ci-dessous).

Comme vous l’aurez compris si vous avez lu mon article d’hier et avez suivi mes derniers trades, j’ai actuellement un focus particulier sur l’or.

En termes d’exposition, et même si nous avons déjà détenu des GDX ou des GDXJ par le passé, je n’ai pas souvenir d’y être allé aussi franchement sur l’once de métal fin depuis que ce service existe (soit depuis près de 5 ans. J’en profite pour vous remercier pour votre fidélité).

En ce jeudi, dans la lignée de mes commentaires d’hier (appuyés ici), nous allons finalement aussi nous positionner sur Barrick Gold (CA0679011084-GOLD).

En ce jeudi, j’aspire à compléter notre exposition sur l’or via deux trades à réaliser exclusivement depuis un compte-titres. Pour rappel, nous sommes exposés sur le tracker GLD depuis septembre 2018. Après un bon timing d’entrée (cf. le cercle noir sur mon graphique hebdomadaire ci-dessous), nous sommes en position confortable avec un gain latent de +10/11%).

En ce mardi, je vous invite à vous positionner à l’achat sur Rexel (FR0010451203-RXL). En effet, j’aime assez bien le couple rendement/risque du distributeur électrique. Et si ce dernier est une valeur de croissance, un dividende de 0,44 € sera tout de même détaché le mois prochain.

Un biais prudemment haussier… Voilà comment je résumerais mon état d’esprit en ce début de mois de juin. En gros, si je n’étais pas convaincu lundi matin que la baisse allait se poursuivre directement, je pense tout de même que la marge de reprise n’est pas énorme. Peut-être vers les 5 400/5 450 points sur le CAC, soit en équivalent un CAC40 GR (intégrant les dividendes) qui renouerait avec les 14 500/14 600 points environ.

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Comme vous l’aurez probablement compris avec la diffusion de notre habituel bilan hebdomadaire dès ce mercredi, je m’apprête à faire le pont, ce qui suppose qu’il n’y aura pas de mail à attendre de ma part d’ici lundi. Si vous me suivez depuis plusieurs années, vous savez que ce type de coupure (hors l’habituelle trêve aoûtienne) est très rare. Pour autant, en cette fin mai, le timing ne me dérange pas. Au contraire…