Cher lecteur de Top 1% Altucher,
Tout d’abord, bienvenue à vous si vous venez de nous rejoindre dans Top 1% Altucher !
Avez-vous songé aux circonstances susceptibles d’entraîner une baisse considérable du marché actions ?
Elles sont assez simples.
- Une accélération de l’inflation.
- Une Réserve fédérale en mode « faucon » ou hostile, qui relève les taux.
- La probabilité croissante d’une récession économique.
- Des valorisations élevées.
- Une croissance négative des bénéfices des entreprises.
- Des événements géopolitiques inattendus.
- Un sentiment négatif chez les investisseurs.
Ces sept circonstances ne doivent pas forcément intervenir toutes ensemble, pour déclencher ou entretenir un marché baissier, mais quatre ou cinq d’entre elles mènent généralement à une baisse du marché actions.
Réfléchissons à la fin de l’année 2021 et au début de 2022.
La Réserve fédérale a commencé à relever les taux d’intérêt en 2021 pour juguler l’inflation. Avec la hausse des taux d’intérêt, emprunter de l’argent est devenu plus cher, ce qui a fait baisser les dépenses et diminué la croissance économique. Cela a donc réduit les bénéfices des entreprises et la croissance de leur chiffre d’affaires.
Les valorisations ultra élevées, notamment dans le secteur technologique, se sont effondrées à mesure que les taux d’intérêt grimpaient. Je ne vais pas m’étendre sur les liens entre valorisation et taux d’intérêt, mais il est essentiel de comprendre que lorsque les taux d’intérêt sont en hausse, les actions dont la valorisation est très élevée sont moins attractives.
Et quid du paysage géopolitique ? Entre la guerre russo-ukrainienne et les tensions persistantes entre la Chine et les États-Unis sur les fronts commerciaux et technologiques, on comprend bien à quel point l’incertitude croissante, pour les entreprises et les investisseurs, a diminué la demande en faveur des actions.
Le marché baissier de 2022, qui s’est propagé à l’année 2023 dans le secteur des technologies, est le produit d’une conjonction de facteurs comprenant notamment la hausse des taux d’intérêt, des tensions commerciales, une dette publique élevée, la résurgence de la pandémie de COVID et des valorisations élevées sur le marché actions.
Ces facteurs ont entamé la confiance des investisseurs et provoqué une baisse des cours, sur le marché actions. Et même si j’adorerais vous dire que le marché baissier est rentré dans sa tanière, il est trop tôt pour l’affirmer.
Mais cette baisse spectaculaire des valorisations fait ressortir des opportunités. Et à mesure que la Fed réduira la cadence de ses mesures de resserrement, et que nous y verrons plus clair sur la croissance des bénéfices des entreprises en 2023, je pense que le moment sera venu de nous montrer plus agressifs avec nos investissements.
Un nouvel investissement pour ouvrir 2023 en beauté
Twilio Inc. (TWLO) – dernier ajout en date à notre portefeuille et valeur mise en avant dans notre rapport spécial Cloud computing : la deuxième action Genesis pour booster votre portefeuille – est un leader sur le marché en pleine expansion de la communication via le cloud.
Bien que ce ne soit peut-être pas quelque chose dont vous ou moi avons besoin individuellement, la plateforme de la société permet aux entreprises de toutes tailles d’ajouter de manière transparente des capacités de messagerie, de voix et de vidéo à leurs applications.
De nombreuses valeurs de croissance de 2020 et de 2021 ont vu leur chiffre d’affaires s’effondrer pendant le marché baissier de l’année dernière – mais Twilio est différent. Cette société continue d’afficher une solide croissance à deux chiffres de son chiffre d’affaires.
Avec un solide historique de croissance du chiffre d’affaires, la capacité de monétiser efficacement sa base d’utilisateurs, un bilan sain avec plus de 4 milliards de dollars de liquidités dans les comptes et une équipe de direction expérimentée, Twilio figure sur ma courte liste d’actions que je veux que vous possédiez à la sortie de ce marché baissier.
Pour ceux qui nous suivent depuis plus longtemps, début septembre, je vous avais recommandé de vendre une option de vente de strike 55 $ et d’expiration 20 janvier 2023 sur Twilio Inc. (TWLO). Vous avez dû recevoir environ 500 $ par contrat (5 $ par action). Et comme l’action se négociait à 54,26 $ à la clôture de la Bourse le 20 janvier, ce put a été exercé et les actions ajoutées à votre compte.
Dans notre portefeuille, nous intégrons l’action TWLO à un prix d’achat de 50,02 $ (strike de 55 $, moins 4,98 $ de prime touchée).
Je souhaite que vous conserviez cette action à long terme, car je pense qu’un investissement aux niveaux actuels est une aubaine, à condition que vous regardiez au-delà de la semaine suivante. Toutefois, si le marché s’améliore au cours des prochaines semaines, nous pourrons générer des revenus supplémentaires en vendant des calls couverts contre notre position.
Bien cordialement,
James Altucher
