Cher lecteur de Top 1% Altucher,
Le mouvement de baisse de marché enregistré mercredi 18 mai n’est pas comme ceux que nous avons vécus ces cinq derniers mois.
En effet, à la différence des précédentes baisses entraînées par des valeurs technologiques à l’évaluation très élevée, la dégringolade de mercredi a été déclenchée par les résultats étonnamment mauvais de Target.
Pour commencer, observons quels éléments – dans la déclaration de Target – ont déclenché ce gigantesque mouvement de baisse des actions.
Mercredi, avant l’ouverture des marchés, Target a annoncé à Wall Street que, bien que son chiffre d’affaires ait progressé de 3,3%, son bénéfice par action (« BPA ») du 1er trimestre était de 2,16 $, soit une baisse monstrueuse de 48,2% par rapport au même trimestre l’an dernier.
Pire encore, Wall Street avait déjà anticipé un trimestre plus faible et abaissé ses attentes de BPA à 3 $. Mais la société l’a, malgré tout, largement déçu !
Brian Cornell, le P-DG de Target, a tenté d’offrir un discours positif, face à ces mauvais chiffres, en indiquant que les résultats de son entreprise au 1er trimestre marquaient un 20e trimestre de croissance du chiffre d’affaires d’affilée.
Mais Wall Street n’en a eu que faire.
En vérité, Target est confronté à une énorme hausse des coûts liée à la fois aux perturbations de chaîne d’approvisionnement et à la flambée des prix de l’énergie. Et Brian l’a reconnu dans une déclaration officielle de son entreprise.
L’action Target a décrit un incroyable plongeon de 25%, mercredi. Et même si Target est une marque fantastique, et vraisemblablement un bon investissement à long terme, je dois étudier comment l’entreprise va gérer ses coûts incontrôlables avant de recommander d’investir dans cette action.
Car, soyons réalistes, l’inflation ne va pas disparaître de sitôt.
Des jours meilleurs en perspective
Lorsque les marchés deviennent dingues et que les gens de Wall Street commencent à perdre la tête, j’aime bien revenir sur les crises financières passées.
La plupart d’entre vous se souviennent de l’effondrement financier de 2008-2009, et quelques-uns de l’éclatement de la bulle Internet en 2000.
Mais quand avez-vous pris le temps de réfléchir au niveau de panique qui s’est emparé de la communauté des investisseurs durant ces périodes ?
L’un de mes analystes, Bob Byrne – trader très actif à cette époque – peut raconter des anecdotes de trading saisissantes, sur cette période.
Mais quand nous parlons des marchés baissiers passés, nous discutons surtout du fait que les investisseurs prennent rarement le temps d’imaginer à quoi ressemblera le paysage de l’investissement, quand ces perturbations se résorberont d’elles-mêmes et que la prospérité économique retrouvera un semblant de normalité.
Prenons un exemple.
À l’issue de la crise bancaire de 2009, les investisseurs ne voulaient plus entendre parler des valeurs technologiques établies de longue date. Par conséquent, quand le cours de Microsoft était dérisoire et que l’action se vendait aux alentours de 25 $, vous ne pouviez pas donner ces actions ! Mais aujourd’hui, même après son recul de 25%, l’action Microsoft affiche toujours un gain de plus de 900% enregistré sur les dix dernières années.
Est-ce que vos investissements réalisés dans le cadre de Top 1% Altucher – Snap, Crowdstrike Holdings ou DigitalOcean Holdings – seront les prochains gagnants affichant un gain de 900% ? Je n’en suis pas sûr. Mais cela reste certainement possible.
Les investissements orientés sur une croissance à long terme consistent à identifier des entreprises innovantes dont les dirigeants sont compétents, et qui sont face à d’énormes marchés potentiels.
Même si nous ne pouvons pas toujours prédire à quel moment le marché actions reconnaîtra le potentiel stellaire d’une entreprise spécifique, nous pouvons nous positionner avant que Wall Street n’agisse et fasse grimper l’action à des niveaux étourdissants.
Mercredi, après l’incroyable chute de 5,4% du Nasdaq, j’ai regardé avec perplexité des actions telles que The Trade Desk coter aux alentours de 50 $, et Vision Marine Technologies près de 4 $.
Or The Trade Desk est une entreprise bien établie enregistrant une énorme croissance, qui se trouve face à un colossal marché potentiel et dispose d’une équipe de dirigeants hors-pair.
Quant à Vision Marine, il s’agit d’une entreprise incroyablement innovante et qui dispose d’une énorme longueur d’avance sur les autres, dans le domaine de l’électrification des bateaux.
Et je ne cite que ces deux exemples d’entreprises qui se font malmener injustement dans le contexte actuel.
Mais voici ce qu’il faut comprendre…
Nous nous situons sur un redoutable marché baissier qui n’épargne absolument aucune entreprise.
La flambée de l’inflation et la hausse des taux d’intérêt ont modifié la façon dont nous investissons sur les marchés. Et tant que cette réévaluation des entreprises cotées et non cotées est en cours, nous devons marcher sur des œufs et prendre notre temps.
Même si je tiens à ce que « vous conserviez des munitions », il est crucial de vous tenir prêt à investir, car mon équipe et moi surveillons activement des dizaines d’opportunités.
Et dans un contexte où vous observez le marché actions fluctuer aléatoirement, vous devez vous rappeler ce que dit Warren Buffett, à propos de la volatilité… La volatilité des cours n’est pas synonyme de risque. Le risque, c’est simplement la probabilité de perdre votre investissement initial.
En tant qu’investisseurs – et dans toute la mesure du possible – notre mission consiste à réduire le risque, ou la probabilité qu’un investissement perde toute sa valeur.
Bien cordialement,
James Altucher
