Cher lecteur de Top 1% Altucher,
À Wall Street, la plupart des gens ont déjà mis les voiles. Les salles de marché sont calmes, et comme vous le constaterez avec les faibles volumes de transactions de lundi, les traders se préoccupent plus de leur dîner de Thanksgiving que de la façon dont les actions vont clôturer la semaine.
Cette année a été chargée et, disons-le, difficile.
Mais, comme mes analystes aguerris me l’ont rappelé ce matin, il faut endurer les marchés baissiers pour prospérer sur les marchés haussiers.
Vous ne vous rappelez probablement pas qu’il y a un an, alors que le S&P 500 affichait 4 700 points – soit 16% de plus qu’à la clôture de lundi –, Goldman Sachs pensait qu’il semblait raisonnable de tabler sur 5 100 points en fin d’année 2022. Inutile de le préciser, Goldman a raté son coup. À présent, Goldman déclare qu’il semble approprié de tabler sur 4 000 points fin 2023.
Je ne me moque pas de Goldman parce qu’ils se sont trompés. Personnellement, je me trompe tout le temps.
Investir est une chose ardue. Mais ce qui est important, c’est de rester cohérents dans notre approche, et disciplinés dans ce que nous faisons.
Cathie Wood manque de discipline
Cathie Wood est la fondatrice, P-DG et directrice des investissement d’ARK Invest, une société de gestion d’investissements. Même si j’admire son engagement (investir dans les technologies de demain), sa discipline d’investissement mériterait quelques ajustements.
Cathie a investi dans plusieurs entreprises qui, d’après mon équipe et moi, seront des gagnantes à long terme. Il s’agit d’entreprises telles que Nvidia, Shopify, Zoom et Twilio. Mais renforcer systématiquement une position alors que son cours est entraîné dans une tendance baissière abrupte n’a pas beaucoup de sens.
Par exemple, après avoir acheté des centaines de milliers d’actions de Coinbase (COIN) à un prix variant de 234 $ jusque tout en bas de la fourchette des 50 $, Cathie Wood a subitement vendu 1,133 millions de titres aux alentours de 54 $, le 26 juillet 2022. Puis le 9 novembre 2022, elle a subitement acheté 207 000 actions à un prix se situant entre 45 $ et 49 $. Et le 18 novembre, elle a de nouveau acheté 255 000 actions à un prix aux alentours de 45 $.
Si Cathie croit à Coinbase, il serait plus logique d’attendre que l’action cesse de chuter, de lui laisser le temps d’établir un support, puis de commencer à l’acheter sur une dynamique, une fois cette tendance baissière terminée.
Je suis le premier à admettre qu’il est risqué et extrêmement volatil d’investir dans les technologies innovantes. Si vous souhaitez investir dans des entreprises qui développent les technologies de demain, vous devez le faire prudemment et être conscient que vos positions fluctueront énormément.
Dans le cas de Cathie, j’adore ses choix d’investissements, mais le procédé mériterait d’être amélioré.
Un marché baissier qui se fatigue
Alors que la fin de l’année approche à grands pas, mon équipe d’investissement et moi sommes de plus en plus convaincus que la fin de ce marché baissier pourrait survenir au cours du premier trimestre 2023.
À mesure que la Fed réduira la cadence de ses hausses de taux et que les sociétés commenceront à revoir leurs prévisions de bénéfices à la baisse (en raison d’une probable récession en 2023), nous pensons que les actions commenceront à se forger un plus-bas.
Au cours des semaines à venir, je vous en dirai plus sur mes perspectives d’investissement concernant l’année 2023. Mais, pour l’instant, sachez que nous élaborons activement toute une liste d’achats à réaliser au cours d’une année, qui – nous le pensons – sera bien plus plaisante pour les investisseurs.
Bien cordialement,
James Altucher
