Cher lecteur de Top 1% Altucher,
Ces six dernières semaines ont été bizarres, sur le marché. Les entreprises du secteur industriel – à la croissance lente – voient leurs cours flamber, alors que les entreprises du secteur technologique – dont les revenus et le flux de trésorerie progressent encore fortement, pour bon nombre d’entre elles – voient, avec horreur, leurs cours consolider.
Cette hésitation à investir dans les valeurs technologiques ne m’étonne pas.
Mais, à moins d’être un hedge fund spéculatif, il est plus que légèrement risqué de remanier son portefeuille en intégrant des entreprises industrielles et des acteurs de la santé, alors que beaucoup d’entre eux ne sont pas ce que l’on pourrait considérer comme un investissement dit « value » [NDLR : décoté par rapport à ses fondamentaux].
En parlant d’évaluations – et dans un contexte où la plupart des opérateurs de Wall Street continuent de se concentrer sur la contraction des valorisations du secteur technologique à forte croissance – quasiment personne ne remarque qu’un grand nombre d’entreprises innovantes qui se sont fait massacrer ces 12 derniers mois ont formé de longues lignes horizontales (« bases » ou « fondations ») qui illustrent un mouvement de consolidation.
Dans son livre intitulé Secrets pour gagner en Bourse à la hausse ou à la baisse, Stan Weinstein aborde l’analyse par phase et explique comment elle peut aider un investisseur à déterminer dans quelle phase se situe une action par rapport à une tendance haussière ou baissière.
Même si l’on peut glaner énormément d’informations à chacune de ces phases, ce sont les actions qui se situent en phase 1 qui m’intéressent le plus. Un résultat positif provenant d’une société en phase 1 équivaut à une nouvelle tendance haussière.
Pour repérer une action en phase 1, il faut utiliser des graphiques hebdos à plus long terme et rechercher les actions qui s’échappent vers de nouveaux plus hauts sur plusieurs mois, avec un volume de transactions en augmentation.
Alors que la plupart des actions de ma liste à surveiller ne s’échappent pas encore vers de nouveaux mouvements haussiers, certaines d’entre elles sont en train de former ces bases (mouvements de consolidation) symptomatiques de la phase 1. Il s’agit notamment de Unity Software (U), Teladoc Health (TDOC), Vision Marine Technologies (VMAR) et AdvisorShares Pure U.S. Cannabis ETF (MSOS). Elles sont toutes d’excellents exemples d’entreprises en train de former cette base de phase 1.
J’ai toujours été transparent sur le fait que j’adore l’innovation et les technologies. Mais, soyons honnêtes, on ne peut pas investir dans l’innovation si l’on n’est pas prêt à « encaisser » des périodes de redoutable volatilité.
Heureusement, d’excellentes entreprises dotées de solides équipes de dirigeants – qui innovent sans cesse à long terme – créent le type de rendements que nous recherchons.
Le cannabis et la politique
Pour la première fois depuis que les valeurs du cannabis ont atteint leur sommet en février 2021, les acheteurs recommencent à se manifester et concentrent une bonne partie de leurs achats sur les opérateurs américains dits « multi-États ».
L’un des catalyseurs potentiels de ces récents achats est une prise de conscience, au sein des dirigeants démocrates, que même s’ils conservent le Sénat après le second tour de l’élection en Géorgie –, les républicains prendront le contrôle de la Chambre des représentants en 2023 et compliqueront l’adoption de toute réforme du cannabis.
S’il est possible que certains conservateurs de droite soient prêts à faire passer une réforme bancaire relative aux ventes de cannabis, on peut probablement exclure tout changement majeur pour les populations touchées par la guerre contre la drogue. La probabilité que les conservateurs acceptent d’effacer des condamnations liées au cannabis est plus que réduite.
Le marché actions flaire la réforme et les changements de politique avant les chaînes d’information en continu.
Alors que l’année s’achève dans moins d’un mois, je ne suis pas sûr qu’il reste assez de temps pour accomplir quelque chose de significatif. Mais si les démocrates veulent tenter une réforme, ils devront le faire très vite.
Et parallèlement, je souligne que mon analyste en chef m’a envoyé une note, hier, soulignant que le cours de l’action MSOS s’était amélioré, dernièrement.
Je vais continuer à surveiller tous les mouvements importants en cette fin d’année et, comme d’habitude, je vous tiendrai informé au fur et à mesure.
Bien cordialement,
James Altucher
