Cher trader,
Bon, rien ne se décante vraiment au final ce mercredi. D’un côté, sur le front du newsflow corporate, les chiffres de LVMH parus hier soir sont bons, supérieurs aux attentes moyennes du consensus même. D’où un titre dans le vert aujourd’hui. Pour autant, faut-il s’enthousiasmer outre-mesure ?
Dans la logique de mes écrits d’hier, je trouve malgré tout la réaction relativement poussive par rapport à la nouvelle prouesse de croissance dont a fait preuve le groupe au troisième trimestre.
Et si à Wall Street les chiffres de Pepsico sont également en soutien (et portent par exemple indirectement Coca-Cola), à l’inverse, quand le compte n’y est pas comme avec les warning du néerlandais Philips ou du cimentier Vicat, la sanction ne se fait pas attendre.
Cela met en lumière une asymétrie du risque défavorable qui ne me plaît guère.
En d’autres termes, s’il faut parvenir à rendre une copie telle que celle de LVMH hier soir pour que la Bourse salue la chose avec un petit +2%, je pense que le jeu n’en vaut pas la chandelle.
En parlant d’asymétrie – ou plutôt de divergences –, la chose est aussi perceptible autour des intentions de la BoE. Avec, d’un côté, des rumeurs du Financial Times relayant une prolongation possible mais, de l’autre, les déclarations d’Andrew Bailey d’un arrêt à suivre vendredi. Qui croire ?
N’ayant pas eu de réponse préalablement au PPI US de cet après-midi, comme vous l’aurez constaté avec mon nouveau silence radio, j’ai donc pris le parti de patienter jusqu’à 14h30.
Comme je vous le postais alors dans notre canal Telegram, la lecture des prix à la production US de septembre sera moins bonne que prévue, sur la partie globale (le « core« , qui exclut les éléments volatils comme le pétrole, montrant un léger tassement)
Pour autant, outre la statistique, c’est aussi et surtout la proximité de ce niveau horizontal intraday qui me dérange sur les indices européens comme le Dax, eu égard au risque de nouveau trou d’air dessous (cf rectangle de couleur + flèches vertes, soit grosso modo dans la même idée qu’une éventuelle cassure des 5780/5790 points sur le Cac).
Dans un marché toujours trop bas pour vendre à court terme, mais trop baissier (ou disons plutôt sans catalyseur de rebond suffisant pour acheter), on garde nos munitions au chaud (avec toujours uniquement le solde des Put Nasdaq de vendredi dernier ouvert). A noter que les minutes de la dernière réunion de la Fed seront à suivre ce soir (même si ce sera surtout le CPI US à suivre demain qui aura de l’importance).
Bonne fin d’après-midi à tous, et à demain.
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
