Cher lecteur de Top 1% Altucher,
Hier, avait lieu une réunion de la Réserve fédérale, pour discuter du rythme de la hausse des taux d’intérêt.
Avant même que la publication de leur décision, Wall Street agissait sur l’hypothèse que le président de la Fed, Jerome Powell, allait se servir de la guerre entre la Russie et l’Ukraine comme prétexte pour ne pas relever les taux de 50 points de base.
Comme attendu, la Fed relève les taux d’un quart de point – mais le marché intègre déjà dans les cours une probabilité légèrement supérieure à 50/50 qu’une hausse de 1/2 point ait lieu lors de la réunion de mai du Comité de politique monétaire de la Fed.
Il est crucial de comprendre qu’avec une inflation avoisinant les 8% et des taux de la Fed entre 0,25% et 0,50%, la valeur de l’argent baisse de plus de 7% par an.
Bref, l’inflation est en train de grignoter votre argent.
L’un des meilleurs moyens de vous protéger, ainsi que les actifs de votre famille, consiste à investir dans des entreprises qui génèrent de solides revenus et de la trésorerie.
Les entreprises sont devenues accro à l’argent bon marché et aux taux d’intérêt proches de zéro, et c’est cette addiction qui mène aux désastres, sur le marché actions, à l’image de ce que nous avons vécu ces trois derniers mois.
Les entreprises dépendantes de Wall Street pour financer leurs activités déficitaires sont prises en otage par des prêteurs qui veulent les presser au maximum. Et voilà pourquoi, alors que les intérêts commencent à grimper, nous devons nous concentrer sur les entreprises dont le chiffre d’affaires progresse ET qui génèrent de la trésorerie.
Détenir de la trésorerie revient à se libérer des banques.
Voyez-vous, les entreprises qui génèrent de la trésorerie n’ont pas besoin d’aller mendier une injection d’argent frais à Wall Street, le chapeau à la main.
Dans un contexte où les coûts d’emprunt augmentent à chaque hausse de 1/4 ou de 1/2 point des taux d’intérêt, générer de la trésorerie sera la mission n°1 des entreprises américaines.
La trésorerie n’est pas la seule chose qui compte
Si la trésorerie était la seule chose qui compte, nous achèterions les actions des gigantesques entreprises américaines spécialisées dans les produits de consommation courante, comme 3M Company, Proctor & Gamble ou Clorox, qui sont des machines à générer de l’argent.
Malheureusement, le marché actions ne se limite pas au simple fait de générer de l’argent.
Il nous faut une croissance du chiffre d’affaires, également.
Et même si les sociétés comme 3M et Clorox peuvent verser des dividendes fiables aux actionnaires, en général, ni l’une ni l’autre ne devrait voir progresser ses ventes dans de vastes proportions.
Protéger votre argent dans un contexte où les coûts d’emprunt augmentent, où l’inflation bondit, où les troubles géopolitiques atteignent un paroxysme, cela exige une certaine finesse.
Nous devons nous concentrer sur des entreprises capables de faire substantiellement progresser leur chiffre d’affaires, qui sont à un fil de générer de la trésorerie, et, si possible, exercent au sein d’un secteur en pleine expansion.
Acheter de la croissance à prix cassé
Tous les indices boursiers étant enfermés dans des tendances baissières, nous devons faire attention à la vitesse à laquelle nous achetons des actions.
Même si je pense que les actions vont rebondir au cours des deux à trois prochaines semaines, il est prématuré de considérer le plus bas qu’elles ont enregistré dernièrement comme LE plancher.
Mon équipe et moi examinons les positions actuelles de notre portefeuille, afin d’identifier celles que nous devrions renforcer, celles que nous devrions vendre à la hausse et celles qui sont tout simplement trop bon marché pour ne pas les détenir dans la perspective de leur future croissance.
Le mois dernier, nous avons intégré Vision Marine Technologies Inc. (VMAR) à notre portefeuille Top 1% Altucher.
Même si cette société ne dégage pas encore une trésorerie positive, elle possède énormément d’argent sur son compte en banque, n’a aucune dette, possède de multiples sources de revenus et une équipe de dirigeants fantastique.
Et, cerise sur le gâteau, c’est que lorsque mes analystes ont rencontré l’équipe de Vision Marine, au Miami Boat Show (salon de la navigation de plaisance), le mois dernier, le P-DG a réitéré qu’il était convaincu que la société afficherait une trésorerie positive d’ici la fin de l’exercice.
Lorsque je vous ai signalé cette opportunité d’achat sur VMAR, le mois dernier, l’action a rapidement grimpé. Étant donné les solides fondamentaux de l’entreprise, je ne suis pas surpris.
Considérant la croissance du marché des véhicules électriques et le potentiel encore inexploité sur le marché des véhicules de loisir, Vision Marine pourrait doubler tout en demeurant un investissement sensationnel.
Vision Marine Technologies est l’une des meilleures opportunités mêlant croissance et investissement value et elle est encore assez confidentielle, à Wall Street.
Mais même les excellents investissements doivent être réalisés avec habileté.
L’action VMAR a chuté d’environ 20%, ces deux dernières semaines. Mais après le rally massif opéré par le titre en février, ce repli est nécessaire et constructif.
L’action s’échappant de sa moyenne mobile à 50 jours aujourd’hui, c’est le moment idéal d’acquérir quelques actions, si votre position est trop modeste.
Tout ce qui se situe en dessous de 6,50 $ peut encore être considéré comme un excellent prix.
Bien cordialement,
James Altucher
