Cher trader,
Le soulagement l’a emporté hier sur les marchés, avec l’option du bear market rally qui a donc prévalu. Eu égard au resserrement de 50 points de base (et pas de 75 points) et à une tonalité moins hawkish que craint par certains économistes quant aux perspectives/rythme à la fois sur de remontée des taux mais également sur de réduction du bilan.
Wall Street a donc applaudi avec des +3% de hausse en moyenne sur les indices (cf encadré jaune sur mon graphique intraday). Dès lors, dixit mes propos de la veille, on vend ? Avec eBay qui était sous pression ce jeudi (le numéro un mondial des enchères en ligne ayant lancé un warning sur 2022 hier soir en after hour), c’est effetivement ce que j’avais en tête. Maintenant, l’intraday me dérangeait avec, sur l’indice élargi US, la proximité de cette zone horizontale au-delà de laquelle un nouveau petit pump haussier ne me semblait pas impossible en séance (cf rectangle bleuté + flèches rouges cette fois) pour aller chercher cette zone swing des 4300/4400 points dont je vous parlais dans ma vidéo d’hier.
Et pourtant…une rechute immédiat est d’ores et déjà au rendez-vous. Avec, sur le front de l’obligataire, une légère détente sur les taux longs US qui a certes été constatée hier soir, mais sans plus. La baisse des contrats sur le 30 ans reprennant de plus belle dès ce jeudi (cf flèche noire). Et ce malgré, de nouvelles statistiques décevantes cet après-midi sur le front de la productivité US… En lien direct sur ce post, une phrase importante à garder en tête : « which is precisely what happens when central banks are far behind the curve« . Après franchement pour en revenir au S&P 500, après le genre de bougie journalière laissée hier (marubozu haussier d’ampleur assortie d’une clôture au plus haut), vendre directement dès ce matin à l’ouverture, non.
A l’inverse, en tout franchise, j’ai même songé à un petit achat sur une valeur dans l’hexagone dans l’idée d’une inertie indirecte. Mon problème sur le Cac : mis à part Airbus sur le front corporate aujourd’hui, rien ne m’emballait vraiment. Surtout après le fixing très bas d’hier soir sous les 6400 points et une actualité géopolitique « mitigée ». Aussi, alors que six membres de la Fed vont s’exprimer demain et avec les chiffres de l’emploi US d’avril, je serais au final presque satisfait d’avoir su ne pas céder aux sirènes acheteuses ce matin…
Bonne soirée à tous, et à demain.
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
