Update du portefeuille
Cher trader,
Heureusement que l’insolente santé du secteur du luxe est en soutien. En effet, autant à Wall Street ces derniers jours, la publication de trimestriels dans l’ensemble meilleurs que prévu (dans la sphère financière/bancaire notamment) était un peu passée inaperçue (et n’avait pas empêché Wall Street de corriger). Autant ce vendredi cela permet donc un gros rebond des indices européens. Daimler a tout d’abord fait mieux que prévu. Couplé à l’annonce d’une hausse mensuelle (une première depuis le début de l’année) de 3,1% des immatriculations automobiles en Europe en septembre, cela permet au secteur automobile de se reprendre. Mais surtout, LVMH a de nouveau nettement dépassé les attentes sur ses trimestriels hier soir (ce qui soutient les Hermès et autres Kering), permettant ainsi au CAC de déjà combler son gap baissier ouvert hier matin.
Heureusement aussi que Donald Trump garde un œil constant sur les marchés. Car c’est en effet lui qui a été le déclencheur du rebond de Wall Street en deuxième partie de séance hier soir. Alors que le plan de relance budgétaire semblait en pleine impasse ces derniers jours, le président américain a en effet indiqué être prêt à relever le montant du plan de soutien au-delà des 18000 milliards de dollars afin de tenter d’obtenir un compromis entre républicains et démocrates avant le 3 novembre. Beau timing puisque cela a permis à Wall Street d’effacer quasi intégralement sa baisse hier en seconde partie de séance.
Au passage, vous noterez une fois de plus cette notion d’ovenight. Comme entre mercredi soir et jeudi matin, rebelote mais en sens inverse donc ce matin. A la clé, des gap pour le moins marqués, dans les deux sens. En résumé donc soit c’est le calme plat comme mardi ou mercredi. Soit nous avons donc droit à des ouvertures à +/-1,5%… Personnellement, je passe mon tour pour faire de l’intraday dans ce gruyère.
En conséquence de quoi, c’est bien simple. En ce vendredi, je me suis surtout demandé si on encaissait le solde de nos gains sur les Put Cac. En toute franchise, j’y ai songé sur l’expiration de ce midi (alors que le CAC refluait sous les 4900 points). En équivalent sur le S&P 500, mon cœur balançant un peu entre, d’un côté, une mèche basse journalière laissée hier soir (synonyme de top départ d’un nouveau bullrun ?).
Ou, à l’inverse, après le reflux du milieu de semaine, une mèche haute hebdomadaire actuellement en formation (qui serait alors synonyme de top).
Aussi, malgré l’euphorie du jour en Europe, et vu le contexte sanitaire ambiant, j’ai quand même eu envie de voir ce que la suite du mois d’octobre allait donner sur les niveaux actuels. Car entre encaisser +20% ici sur l’ensemble des Put CAC ou tenter de conserver le solde pour, dans le « pire » des cas ne prendre qu’un +10% sur la globalité (moyenne entre notre PBP d’hier matin et le « stop zéro » ajusté à 6,21 € s’il était déclenché dans le cas où le CAC repasserait ses plus hauts de lundi), j’ai opté pour la seconde.
Aussi, malgré l’euphorie du jour en Europe, et vu le contexte sanitaire ambiant, j’ai quand même eu envie de voir ce que la suite du mois d’octobre allait donner sur les niveaux actuels. Car entre encaisser +20% ici sur l’ensemble des Put CAC ou tenter de conserver le solde pour, dans le « pire » des cas ne prendre qu’un +10% sur la globalité (moyenne entre notre PBP d’hier matin et le « stop zéro » ajusté à 6,21 € s’il était déclenché dans le cas où le CAC repasserait ses plus hauts de lundi), j’ai opté pour la seconde.
Pour autant, quelque soit la suite des évènements je retiens surtout qu’une fois encore notre timing d’intervention était le bon en première partie de semaine à proximité des 5000 points. Comme en amont des trous d’air de début septembre sur le S&P 500 (ou de l’attaque baissière du 21 septembre dernier), nous étions à nouveau parfaitement positionnés au préalable pour capitaliser sur l’accélération des dégagements qui a suivie. Et à défaut de visibilité intraday suffisante à ce stade (la faiblesse des volumes n’aidant pas), la logique y est et cela me convient.
On debriefe tout cela ce soir dans notre Salle des Opérations à l’adresse suivante.
Voici un récapitulatif des trades pris cette semaine :
M6 (Turbo Call 267RZ) : alors que le rebond ne prenait pas dès le début de la semaine, nous avons écourté le trade. Call revendus (-1%).
Cac 40 (Turbo Put 9P08S) : après un beau timing d’entrée sur les 5000 points, nous avons parfaitement capitalisé sur la baisse d’hier matin. PBP à +20% ; conservez le solde sur « stop zéro » automatique (ajusté à 6,21 € depuis mardi).
Bonne fin de semaine à tous, d’avance bon week-end et à lundi,
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
