Cher trader,
Encore une fois, j’ai voulu un peu pousser ce soir notre trade du jour sur le S&P 500 (d’où le timing de suivi). Mais à ce stade en séance européenne, malgré un petit essoufflement à l’ouverture des cash US depuis 15h30, cela demeurera au final trop poussif pour me faire conserver notre seconde ligne ce week-end.
Plus largement, il faut bien admettre que les marchés ne vont nulle part dernièrement. Dans des volumes de transactions toujours très faibles (voire même continuellement décroissants), le CAC 40 poursuit sa phase de latéralisation journalière en triangle. Ceci avec des marges de fluctuations qui continuent à se resserrer dans un petit canal intraday horizontal (cf rectangle noir ci-dessous).
Gardons bien à l’œil la situation de compression de volatilité qui en découle. Car comme je le rappelle dans l’un de mes guides d’utilisation du service (accessibles dans les footer de mes mails), la sortie de ce type de phase risque d’être impulsive. En d’autres termes, je pense que cela risque d’aller vite (en mode squeeze), soit au-delà des 4 600 points, soit sous les 4 300 points. A ce stade, la question du sens reste posée.
D’un côté, depuis vendredi dernier, j’ai toujours comme préférence de chercher à travailler Wall Street à la baisse (cf encore notre trade de ce midi d’ailleurs). En cause : ce biseau ascendant sur l’indice élargi américain qui, malgré des signaux intéressants en première partie de semaine, peine à trouver des relais baissiers dans l’immédiat.
De l’autre, dans l’hexagone (notre « terrain de jeu » prioritaire au niveau actions), étant donné les interdictions/restrictions de vente imposées par l’AMF, je n’ai pas non plus envie d’écarter trop vite l’hypothèse haussière.
Dans ce contexte, pas évident de savoir par quel bout prendre le marché. Rétroactivement, après la baisse du début de semaine sur laquelle nous avons malgré tout pu en partie capitaliser, c’est surtout sur le pétrole (et le WTI) qu’il y eut des choses à glaner dans la reprise amorcée mercredi matin, après le roll de l’échéance mai sur le contrat juin. Mais sur les Turbos, trop peu (voire pas) de produits étaient disponibles mercredi matin pour un achat. Je vous renvoie aux commentaires que je vous faisais mercredi soir quant aux délais de référencement des Turbos entre le moment où les émetteurs réémettent des Call et le timing dans lequel la majorité des brokers les référencent.
Sur le front du pétrole, je vous invite à me rejoindre ce soir dans notre Salle des opérations à l’adresse suivante : https://youtu.be/QNO6NFoCNV4. Point vidéo réalisé en début d’après-midi dans lequel je reviens, entre autres, sur la situation du baril…
Voici un récapitulatif des trades pris cette semaine :
S&P 500 (Turbo Put 34RZC) : nous avons parfaitement mis à profit la baisse de la première partie de semaine pour sécuriser une PBP au plus bas mardi en fin d’après-midi au plus bas (cf cercle noir).
PBP à +20% ; conservez le solde avec un ordre de vente stop automatique lié inchangé à 5,31 €.
S&P 500 (Turbo Put 113PZ) : malgré un léger reflux depuis l’ouverture des cash US cet après-midi, cela demeurera insuffisant pour me faire conserver la pose en over week-end. Put revendus tout à l’heure (plus ou moins flat).
Bonne fin de semaine à tous, d’avance bon week-end et à lundi,
Mathieu
