Update du portefeuille
Cher trader,
Hier, je vous indiquais commencer à envisager une zone de creux sur le S&P 500. Je ne croyais pas si bien dire…
Car si autant en séance européenne, l’orientation du marché obligataire américain n’était pas engageante (cf l’encadré jaune d’alors), autant ensuite en soirée la mécanique s’est inversée en seconde partie de séance US avec une détente opérée (cf flèche noire + encadré rouge). En cause : des commentaires d’un membre de la Fed, en l’occurrence Raphael Bostic (président de la Fed d’Atlanta) qui a prôné des relèvements « lents et constants » de 25 points de base des taux d’intérêts avant une pause cet été. Malgré le fait qu’il s’agisse d’un membre non votant de la Fed, cette sortie a suffi à faire son effet sur les marchés. Et ce ne sont visiblement pas les appels à la prudence de Christopher Waller après la clôture US hier soir toujours sur le front de l’inflation qui partent pour enrayer la chose (le gouverneur de la Fed s’étant dit ouvert à plus de hausses de taux cette année si les indicateurs sont solides).
Pour autant, c’est justement là que le bât blesse. Car sans même revenir sur l’orientation de l’inflation en Europe (cf les agrégats en France ou en Espagne en début de semaine, en Allemagne ensuite mercredi ou donc dans l’ensemble de la zone euro hier –ce qui n’a fait que renforcer les probabilités d’une action plus musclée à suivre de la BCE, notamment dès ce mois-ci), le « meilleur que prévu » a été légion cette semaine. En Chine tout d’abord, aussi bien sur le front manufacturier (cf les statistiques de mercredi matin) que dans les services ce vendredi. Idem d’ailleurs cet après-midi avec l’ISM des services US ressorti à 55,1 contre 54,5 attendu en moyenne par les économistes.
Quand dans tout cela le corporate demeure toujours très mitigé, dans la tech par exemple (avec Broadcom ou HP mais Dell qui reflue ce vendredi), ou parmi les détaillants/distributeurs comme avec Costco Wholesale aujourd’hui, prudence. Même le pétrole d’ailleurs s’avère lui aussi très piégeur, cf la rechute des cours en intraday depuis 15h…
Bref, comme nous allons le voir dans notre Salle des Opérations (accessible à l’adresse suivante : https://vimeo.com/804302344/7b566aea9d) le S&P 500 se trouve dans une zone tampon (à mi-chemin entre un bull trap le mois dernier ou un simple retour en pull back contre l’ancienne résistance oblique descendante visible en rouge). Zone de neutralité (appelant à une nécessaire temporisation plus qu’autre chose) bien illustrée par l’indicateur fear and greed index de CNN en cette fin de semaine.
Voici un récapitulatif des trades pris dernièrement :
=> Base Intraday :
Pas d’opération prise dans cette partie cette semaine.
=> Base Swing :
Cac 40 (Turbos Put 7B13S) : nous avons sécurisé un nouveau gain dans la baisse durant mes congés. On reporte sinon à la semaine prochaine l’éventualité de nouveaux Put sur indices européens (cf mes propos ci-dessus dans notre Salle des Opérations), alors par exemple que Volkswagen est en soutien du Dax ce jour (et plus largement du secteur automobile). PBP à +12% la semaine dernière ; conservez le solde sur stop automatique inchangé à 8,78 €.
Bonne fin de semaine à tous, d’avance bon week-end et à lundi,
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
