Cher trader,
Une et même deux bonnes nouvelles pour commencer : à Wall Street hier soir, Amazon et Alphabet ont chacun fait état de comptes trimestriels supérieurs aux attentes. Partant de ce constat, les titres du géant de l’e-commerce et du conglomérat californien étaient attendus à la hausse ce mercredi, d’où la bonne tenue des futures américains dès ce matin.
De ce côté de l’Atlantique également, la configuration était favorable sur le plan microéconomique, avec notamment le relèvement des guidances annuelles du géant industriel allemand Siemens ou encore les comptes eux aussi meilleurs que prévu de Publicis dans l’Hexagone.
Cerise sur le gâteau : face à l’imbroglio politique actuel en Italie (après la démission surprise du Premier ministre Giuseppe Conte il y a quelques jours), le président Sergio Mattarella a convoqué ce matin l’ex-président de la BCE Mario Draghi, probablement pour lui demander de tenter de former un gouvernement. Une démarche saluée par les places européennes à l’image d’un Footsie MIB qui, soutenu par la vigueur des valeurs financières (laquelle a aussi fait tâche d’huile à Paris), progressait de 2%. Même si je suis allé jeter un œil sur les quarante valeurs qui composent l’indice principal de la cote transalpine, rien ne m’attirait franchement, essentiellement à cause de ratios risk/reward peu attrayants.
A plus forte raison avec la remontée des taux longs qui se poursuivait en corollaire, tandis que les contrats Bund et T-Note retombaient dans une probable zone de support – ce qui, par effet miroir, devrait aller de pair avec une fenêtre vendeuse sur les indices. Il se trouve que des hésitations sont ensuite apparues après l’ouverture des cash en Europe, le CAC rebasculant par exemple assez rapidement sous les 5600 points. Pour autant, ce mercredi, il n’y avait à mon sens pas de catalyseur baissier suffisant pour passer du stade de la simple respiration à celui d’une correction plus marquée.
Par ailleurs, le newsflow macroéconomique contrasté ne plaidait pas non plus en ce sens, avec d’un côté un ralentissement de l’activité dans les services en zone euro néanmoins attendu par les économistes (le PMI s’est établi à 45,4 points le mois dernier, contre 46,5 points en décembre) mais, de l’autre, des indicateurs américains (chiffres hebdomadaires du chômage et ISM des services) qui ont battu le consensus, contribuant par là-même à la poursuite de la hausse des rendements aux Etats-Unis, un agrégat à surveiller donc… Bref, pour résumer, une séance un peu entre deux eaux.
Niveau positions, si la fin de la semaine devrait donner lieu à de nouveaux trades (avec les données mensuelles de l’emploi américain en ligne de mire après-demain), c’est le statu quo pour le moment. Les Call GTT d’hier ainsi que le solde des Put S&P 500 demeurent donc ouverts, avec des stops automatiques respectifs inchangés à reprogrammer à 6,10 et 0,73 €.
Bonne soirée à tous, et à demain.
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
