Cher lecteur de NewTech Insider Europe,
Voici déjà deux mois, je publiais un premier article d’une série sur l’inflation. Je vous y expliquais que si on regardait l’argent en circulation, nous n’étions pas du tout dans une situation comparable à la bulle Internet des années 2000.
Aujourd’hui, je vais me concentrer sur les moyens de se protéger de l’inflation. Comme il s’agit d’une suite, je vous encourage à relire mon premier billet.
Beaucoup citent l’or comme refuge à la création monétaire constante des banques centrales… Cela ne me semble pas évident. Si l’or remplissait cet objectif, son prix rapporté au nombre de dollars en circulation (courbe rouge ci-dessous) devrait être parallèle à la courbe bleue (nombre de dollar en circulation). Cela voudrait dire qu’une once équivaut toujours au même pourcentage de la masse monétaire globale (M3).
En observant le graphe, on voit que le prix de l’or progresse (courbe verte), mais on ne peut pas dire qu’il fasse office de protection tout le temps.
Cela a été le cas de 2001 à 2011 et de 1971 à 1980… les moments où le ratio Prix de l’or/M3 (courbe rouge) progresse. Dans les autres périodes, l’or ne permet pas de compenser l’inflation monétaire.
Prenons une autre mesure de l’inflation : l’indice des prix à la consommation américain, le CPI. Rapportons-le au S&P 500. On voit que placer son argent dans les actions du S&P est un bon rempart contre l’inflation. Le ratio prix du S&P 500 – CPI (courbe rouge) est presque toujours ascendant.
Rendez-vous compte le ratio atteint quasiment 12 en 2017. Cela veut dire que de 1951 à 2017, l’argent investi dans le S&P 500 a été multiplié par 12 par rapport à la hausse des prix.
Si l’on fait le même exercice avec l’or, le ratio atteint au maximum 8,69 sur la même période et il va et vient. Ses plus hauts sont en 1979 et ils sont de nouveau touchés en 2011. Depuis, il redescend.
Il existe bien des indicateurs pour essayer de mesurer l’inflation, tous sont imparfaits. Nous avons vu M3 qui mesure l’inflation monétaire et CPI qui mesure l’inflation des prix à la consommation US. C’est un sujet très complexe.
Pourtant, l’inflation est un excellent moyen de mesurer la qualité de ses investissements. Si vous parvenez à la battre, c’est déjà un bon début. Vous n’avez pas perdu d’argent. Votre capital et surtout votre pouvoir d’achat progressent.
Dans le prochain article, je vous montrerai ce que j’estime être le meilleur moyen pour se protéger de l’inflation. Mais je suis sûr que vous avez déjà une petite idée.
A notre bonne fortune,
Arthur Toce
NewTech Insider Europe
