Cher lecteur de NewTech Insider Europe,
Median Technologies (FR : ALMDT) vient de publier ses résultats annuels, et surtout celui de son T1 2021. Le communiqué de presse est ici : https://mediantechnologies.com/press-release/10017/?lang=fr
Même s’il y a dégradation du résultat annuel et une montée en puissance des charges salariales et opérationnelles, le cash burn est contrôlé. Il ne faut pas oublier que la société vient de se recapitaliser et a donc les coudées beaucoup plus franches.
L’année 2020 est excellente avec 86 % de croissance par rapport à 2019. Mais c’est surtout le T1 qui nous intéresse.
Le chiffre d’affaires (CA) y est toujours en très forte croissance, au-dessus de nos estimations situées entre 4,7 M€ et 5 M€, puisqu’on aboutit à 5,2 M€, soit une croissance de 26,8 % par rapport au trimestre précédent.
Un point de vigilance sur le carnet de commandes puisqu’il ne progresse que de 2 %, quand je visais une augmentation de 5 % à 10 %. C’est un chiffre important car, si la société génère de plus en plus de chiffre d’affaires (montée en puissance), il faut que le carnet de commandes croisse en parallèle.
Il y a de quoi faire puisque à date 52,6 M€ sont en catalogue, mais il est important de prouver que la société est capable de signer de nouveaux contrats. A sa décharge, un contrat chinois de 1,6 M€ a été perdu, ce qui aurait permis d’atteindre mon objectif élevé de croissance du carnet de commandes. Nous aurions été aux environs de 7 %.
Enfin, nous avons des catalyseurs à court terme pour iBiopsy :
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premiers résultats concernant le diagnostic précoce du cancer du poumon sur une cohorte de 1 800 personnes au T2 2021 ;
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premiers résultats de l’étude sur la NASH au T1 2022 (étude UCLA – seulement 300 personnes).
En conclusion, dans l’ensemble, tout va bien (nous sommes dans notre borne haute), mais il faudra que le carnet de commandes reprenne des couleurs. Ce ralentissement pourrait tout simplement être lié au COVID-19.
Mon nouvel objectif idéal au T2 2021 :
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croissance du CA de 25 %, soit entre 6,2 M€ et 7 M€ ;
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croissance du carnet de commandes de plus de 5 % car sinon cela voudrait dire que l’entreprise a du mal à signer de nouveaux contrats ;
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achat sous 11 €, objectif de cours à 20 €.
Je vous en dis plus dans cette vidéo…
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A notre bonne fortune,
Arthur Toce
NewTech Insider Europe
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