Cher trader,
Décidément, les séances se suivent et se ressemblent en ce sens qu’il est bien difficile de trouver des points d’entrées ces jours-ci. Dans ce contexte, une fois encore, il n’y aura pas de trade à prendre en ce mercredi. En effet, une intervention se prépare et, à défaut, si on s’aventure sur les marchés la fleur au fusil, la sanction ne tarde pas à tomber, prenant la plupart du temps la forme d’un déclenchement de stop.
Comme je vous le disais déjà hier, l’un des phénomènes marquants de cette fin janvier est l’explosion aux États-Unis des valeurs les plus vendues à découvert, majoritairement par des hedge funds. De GameStop, valeur dont l’envolée va porter préjudice au fonds new-yorkais Melvin Capital Management, en passant par Beyond Meat hier (qui a flambé de près de 20% sur une simple annonce de coopération), Virgin Galactic ou encore AMC Entertainement Holdings (qui venait de frôler la « case banqueroute »), les cas de squeeze sont devenus monnaie courante en ce mois de janvier outre-Atlantique.
A l’aune de ce constat, alors que les foncières Unibail-Rodamco et plus encore Klépierre ont fait feu de tout bois ce matin, et que d’autres titres « vendus à découvert » comme Europcar et Casino ont suivi la même voie, j’en suis venu à me demander s’il ne fallait pas agir dans le même sens. J’ai en particulier surveillé Gecina dans l’éventualité d’un achat, avant de me raviser, ce qui, avec le recul, fut plus sage… D’autant que l’euphorie du jour sur les foncières susmentionnées doit être appréhendée avec vigilance au regard des actualités sur le front du coronavirus, avec en toile de fond la menace d’un reconfinement en France, nouveau tour de vis dont l’Elysée aura sans doute du mal à faire l’économie et qui pourrait finalement être décidé dans les jours à venir.
Quant au newsflow corporate, entre des futures américains bien orientés ce matin après AMD, Texas Instruments ou surtout le poids lourd Microsoft, qui ont tous fait mieux que prévu, pas évident de shorter (et ce malgré quelques déceptions suscitées par des valeurs moindres en termes de pondération, comme AT&T, Boeing ou encore Starbucks). Même constat dans l’Hexagone, avec un titre comme LVMH qui, après des trimestriels supérieurs aux attentes hier soir, a ouvert en territoire positif avant de basculer dans le rouge à la mi-séance.
En tout état de cause, je n’avais pas anticipé la baisse de ce matin en Europe et si ensuite, en toute fin de matinée, j’ai surveillé le pétrole dans l’idée d’une vente, les estimations de l’API hier soir (avec des stocks attendus en repli de plus de 5 millions de barils la semaine passée) tempéraient mes ardeurs (et là aussi comme pour Gecina, à voir l’or noir repasser dans le vert après la stat de 16h30, cela me fait dire que mon silence radio était ici auss des plus sages -comme quoi, un trade cela se prépare…). Au bout du compte, j’observe un nombre trop important de divergences qui n’est pas des plus rassurants (eu égard au parallèle avec certains aspects du présage d’Hindenburg). Et dans ce contexte, alors que nous avons parfaitement maintenu les derniers Put (on ne bouge pas ici), constater certaines « belles poussées » suffit à mon bonheur (petit clin d’oeil au passage à Joseph qui se reconnaîtra par rapport aux « trades prioritairement en Put » évoqués ce matin…).
Bonne soirée à tous, et à demain.
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
