Cher trader,
Plus le temps passe, et plus ce marché me fait penser à l’allégorie de la grenouille. C’est déjà ce qui m’avait dérangé vendredi dernier pour vendre (le Nasdaq notamment). Mais alors que, petit à petit depuis, une légère inertie reste en place à Wall Street (et ce, malgré un Cac, qui ne bouge quasiment pas d’un iota depuis les 6200 points), nous sommes intervenus à la baisse (j’y reviens plus bas).
Certes, les « grands rendez-vous » à suivre à partir de ce soir (sur la microéconomie avec les FANG et le gros des GAFAM avec Microsoft et Alphabet au programme en after hour –mea culpa pour ma coquille de calendrier la veille) et demain (sur la macroéconomie avec la Fed mercredi soir puis le PIB jeudi) expliquent la chose. Mais quand même dans l’immédiat, le newsflow corporate ne m’emballe guère dans son ensemble.
Nous avons bien du Mc Donald’s qui a fait mieux que prévu ou Coca Cola qui a quand même assez nettement relevé ses prévisions mais qui ne prenait guère plus de 1% à ce stade. Je faisais d’ailleurs ce constat également ce matin en Europe, avec Dassault Systèmes qui n’a pas démérité mais n’était guère recherché malgré le relèvement de ses objectifs (cf. ce que je vous disais dans notre debrief de vendredi dernier quant à l’asymétrie du risque). Mais en fait, il faut surtout une sorte « d’annonce spéciale » à la 3M pour que cela pulse vraiment. A l’inverse pour le reste, à l’image d’UBS qui chutait en Europe, entre General Motors, Kimberly Clark, Raytheon ou donc le warning de Walmart hier soir, je maintiens une bonne dose de méfiance.
A ce stade, avec le plongeon eurodollar sous 1,03 $, l’abaissement des prévisions de croissance du FMI, prudence. D’autant qu’en parlant du billet vert, et de l’effet dollar du dollar sur les GAFAM déja évoqué par IBM par exemple en début de semaine dernière, sur Alphabet, après Snap vendredi, l’éventualité « technique » posée d’une simple drapeau de continuation (cf rectangles grisés) ayant de potentielles implications baissières n’est pas à écarter.
En résumé, alors que depuis vendredi je me tâte à la vente, et que j’aurais surtout au final plus de regrets qu’autre chose si cela devait repartir à la baisse directement, nous sommes intervenus. Sur des produits moyennement réactifs, mais à la vente quand même (Call Vix + Put S&P 500 à conserver sur stops automatiques respectifs actifs ce soir / à bien reprogrammer demain au besoin).
Bonne soirée à tous, et à demain.
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
