Cher trader,
Si je m’attendais ce vendredi à un regain de volatilité, le fait est que le catalyseur en termes de newsflow n’est au final pas venu de la séance d’expiration des trois sorcières. Mais d’une annonce politique « surprise » sur le front du covid. Par nature impossible à appréhender, le fait est que l’on sentait toutefois bien ces derniers jours un regain de fébrilité ici ou là sur certains secteurs en lien plus ou moins direct avec ce genre de question (cf les trois séances de repli antérieur de l’Ibex dont je vous parlais hier soir).
De notre côté, dommage évidemment par rapport à mon idée de « coup double » via les Put Eurostoxx 50 de la veille. Qui, s’ils ne nous ont rien coûté, auraient également pu compléter les gains sécurisés sur les Put Cac. Pour autant objectivement avec un S&P500 et un Nasdaq qui, entre l’heure de notre clôture hier soir, et la réouverture de ce matin étaient quasiment 1% plus haut, ne pas adapter en conséquence notre exposition avec un minimum de money management eût été contraire à toutes mes règles.
A ce stade, l’inertie haussière du Nasdaq se poursuit (soit dit en passant, notre switch entre mardi et mercredi en encaissement des Put Nasdaq au profit de Put Cac aura été des plus opportuns, étant donné les orientations respectives des deux indices ces dernières 48h –avec, à la clé, au moins deux PBP actées). A ce stade, l’idée d’un retour d’éventuels confinements en Europe entretient l’inertie des FANG et autres GAFAM (qui avaient été les premières à profiter de la crise du covid), d’autant que le reflux des taux longs US dans le même temps (les contrats obligataires US rebondissant sur fond de recherche de refuge/sécurité, ce qui fait mécaniquement baisser les rendements nominaux) aide aussi à l’inertie des valeurs Growth dans leur ensemble. Et ce malgré Applied Materials qui trébuchait post-trimestriels ou même encore malgré le nouveau recul du baril (qui pèse par exemple sur les Exxon Mobil et autres Chevron)…
Enfin, au niveau actions, rien de plus. D’autant que, comme je vous le disais antérieurement, j’avais plutôt à l’œil des actions Growth dans l’éventualité de vendre (type Dassault Systèmes par exemple) plus que les titres Value (qui sont au final en première ligne dans l’actualité de ce vendredi). Et à l’image de certaines envolées qui se poursuivent (comme dans le secteur du luxe, Hermès en premier exemple ces derniers jours), savoir « ne pas y aller » me semble être une sage décision.
En résumé ce soir, je retiens surtout en priorité notre bon index picking du milieu de semaine (savoir encaisser le Nasdaq mardi pour donc se reporter ensuite sur le Cac, ce qui paiera également ce vendredi) ainsi que mon idée de chercher à insister à la vente en Europe hier à deux reprises. Cela aurait certes pu payer plus avec l’Eurostoxx 50 ce matin, mais l’ensemble et surtout la logique me conviennent.
Voici un récapitulatif des trades pris cette semaine :
Nasdaq 100 (Turbo Put 66S6S) : après notre PBP de la semaine dernière, nous avions revendu le solde mardi. Put revendu (+10% en moyenne sur l’ensemble).
S&P 500 (Turbo Put 22Z0S) : peu après l’envoi de mon dernier mail vendredi dernier en fin d’après-midi, le « stop zéro » que nous avions ajusté avait ensuite été atteint. Nous conduisant, de fait, à reprendre nos billes. Put revendu sur « stop zéro » automatique vendredi dernier (flat).
Cac 40 (Turbo Put 975AS) : alors que ma cible initiale des 7075 points était atteinte (cf mon graphique de mercredi), nous avons sécurisé un nouveau gain au plus bas du jour (cf cercle noir ci-dessous).
PBP à +11% ; conservez le solde.
Eurostoxx 50 (Turbo Put 84RWC) : alors que la baisse n’avait pas pris hier soir à Wall Street (et que les futures US étaient à nouveau dans le vert à l’ouverture), comme je vous le disais dans mes propos introductifs, nous avons privilégié le money management et avons repris nos billes. Put revendu (flat).
S&P 500 (Turbo Put 91RKC) : ligne ouverte ce matin, à maintenir jusqu’à nouvel ordre. Conservez sur stop automatique actif/à reprogrammer au besoin au cours de 2,64 €.
Bonne fin de semaine à tous, d’avance bon week-end et à lundi,
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
