Cher trader,
Pas de nouveau trade à prendre au final ce vendredi pour une raison simple : rien ne me parle. Je prends des risques quand j’ai un minimum de conviction. Mais là, cela me fait défaut. Il faut dire que le yoyo intraday que l’on connaît depuis hier après-midi n’aide guère.
Reprenons.
Jeudi, après le CPI de janvier nous avions eu un regain de volatilité. Avec un S&P 500 tombé à -1% peu avant 15h, avant de remonter à l’équilibre à l’heure de notre clôture en Europe. Je trouvais alors déjà ce contexte bien propice aux portes de saloon. C’était peu dire étant donné l’overnight qui allait suivre. En effet, machine arrière toute, la cote US avait de nouveau complètement inversé la vapeur en seconde partie de séance US hier soir pour replonger de plus de 1% après 18h30. Avec une clôture au plus bas ensuite et des futures déjà nettement dans le rouge ce matin, pas évident d’appréhender (et de se placer) dans cette lessiveuse intraday (cf flèches rouges sur mon graphique intraday de l’indice élargi US ci-dessous).
Hier après-midi, le CPI de janvier était déjà venu ravivé les craintes inflationnistes. James Bullard (le président de la Fed de Saint-Louis) est ensuite venu en rajouter une couche en indiquant à l’occasion d’une interview sur Bloomberg tabler ni plus ni moins sur une remontée de 100 points de base d’ici juillet ! Alors que la Fed a ensuite annoncé une réunion extraordinaire de son conseil à suivre lundi à 17H30 heure française (un rendez-vous qui n’était pas prévu au calendrier), cela ne fait qu’exacerber les craintes autour d’un resserrement plus brutal. Or à l’image d’impulsion de la veille sur l’obligataire US, c’est vraiment la vitesse du mouvement de hausse des taux qui tend à inquiéter.
Dans le même temps sur le front de la microéconomie cette fois, le contexte est là aussi un peu délicat à appréhender en termes de trading. D’une part car les publications corporate sont, dans l’ensemble, nettement meilleures que prévu (ce qui, de prime abord, n’incite pas à shorter). A l’image de Siemens outre-Rhin hier matin ou encore des chiffres de Total Energies la veille toujours (outre les bénéfices record, le groupe a mis en place un programme de rachat d’actions) ou même avec ceux de la Société Générale (avec un quasi triplement du bénéfice trimestriel), le consensus est battu. Pour autant, quid de la réaction boursière ? Total Energies avait terminé dans le rouge hier, tandis que la banque rouge et noire effaçait dès ce matin l’intégralité de sa hausse de la veille. Même constat avec des titres comme L’Oréal ou encore Arcelor-Mittal qui, malgré des chiffres records, ont été bien hésitants, voire vendus hier.
Valse-hésitation que traduit d’ailleurs assez bien le range journalier du S&P 500 (cf rectangle de couleur)…
…ou encore avec l’importance mèche sur l’eurodollar de la veille, d’une amplitude de plus d’une figure autour des 1,14/1,15 $ (cf encadré bleuté ci-dessous).
D’ailleurs en lien indirect avec le billet vert, j’ai aussi songé à nous replacer short sur l’Or dans le rebond des cours ce midi. Mais dans l’immédiat ici aussi, alors que le TNote se stabilise (les contrats US rebondissant même depuis ce matin -cf flèche noire ci-dessous)…
…mieux vaut là encore s’abstenir. Inutile de trader pour trader donc en cette fin de semaine.
Voici un récapitulatif des trades pris cette semaine :
Orpea : une fois n’est pas coutume, nous avons tenté un petit achat en cash action directement. Cependant, l’absence de clôture aussi forte qu’escompté lundi soir nous avait alors conduit à reprendre nos billes. Revendu (flat).
Brent (Turbo Put D069C) : position prise lundi après-midi qui, là aussi faute de confirmation suffisante en séance européenne, nous avait conduit à écourter la chose. Put revendu (flat).
Brent (Turbo Put 039CS) : notre insistance aura fini par payer. PBP -rapide- à +20% mardi matin ; solde revendu sur stop automatique ajusté mercredi (+20%).
Or (Turbo Put 395NS) : malgré une cassure effective du support intraday surveillé, la remontada fulgurante qui a très vite suivie est venue chercher notre stop. Revendu sur stop automatique hier après-midi (-6%).
Bonne fin de semaine à tous, d’avance bon week-end et à lundi,
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
