Cher trader,
La semaine prochaine, je vais être congés. Il n’y aura donc pas de mail/alerte à attendre de ma part. Pour autant, comme toujours dans ce genre de situation, pas d’inquiétude sur le front de votre abonnement : il sera automatiquement prolongé d’une semaine.
En conséquence de quoi, nous allons temporiser. Et étant donné le contexte immédiat, je pense que cela s’avère nécessaire. Après le récent trou d’air, en Europe notamment hier, Wall Street a fait preuve de résilience hier soir en terminant dans le vert (voire même en forte hausse pour le Nasdaq). Comme souvent lors de chaque crise (covid…), le recul des anticipations de resserrement monétaire (en Europe également, un membre de la BCE –dont je n’arrive plus à retrouver le nom- ayant déclaré hier après-midi que le contexte géopolitique immédiat serait intégré dans le calibrage de la politique monétaire) profite indirectement aux valeurs Growth, américaines en premier lieu. L’idée étant qu’en cas de ralentissement économique marqué, les Alphabet, Amazon et autres Zoom sortiraient à nouveau comme les grands gagnants d’une telle situation (comme à partir du printemps 2020 par exemple).
Graphiquement, l’indice élargi US teste depuis 48h une importante zone horizontale tampon visible avec le rectangle noir sur mon graphique journalier ci-dessous.
Après un trou d’air sous ce cap entre mercredi et jeudi matin, un rebond s’est opéré en seconde partie de séance US, laissant une importante mèche basse à proximité des 4100 points. La question que je me pose depuis ce matin est de savoir si le creux marqué hier constitue un « creux majeur ».
D’un côté, ce genre de structure d’essoufflement est typique de ce que l’on trouve dans les points bas de marché (surtout vu le paroxysme des volumes constaté hier). Maintenant, de l’autre, voir le Nasdaq prendre plus 3%, même s’il y a comme toujours des raisons à ce rebond (cf donc mes propos ci-dessus) me fait vraiment penser une fois de plus à un simple phénomène de type bear market rally. Surtout que d’autres sous-indices comme le Dow Transport ou encore le Russell ont eux aussi assez nettement progressé en clôture hier soir (de plus de 2% en moyenne).
Dans l’immédiat donc, alors que le S&P 500 est en plein milieu de la ligne de cou de la possible « ETE » (cf cercles jaunes ci-dessus), grosso modo autour des 4250 points, et que d’impressionnantes mèches de retournement du même type ont été constatées la veille sur bon nombre de gros actifs (cf flèches noires ci-dessous sur l’or ou encore le pétrole, Brent ici), je pense qu’il est urgent de laisser « retomber la poussière » avant d’envisager de nouvelles opérations.
Voici un récapitulatif des trades pris dernièrement :
Technip Energies (Turbo Call 902JS) : vu la hausse actuelle du pétrole, je m’attendais à ce que la présence du titre dans le secteur Oil & Gas lui permette de tirer parti d’un éventuel emballement du contexte géopolitique. Si ce dernier aspect a bien suivi, le titre est toutefois dans tous les cas resté à la traîne. Call revendu mardi après-midi (-3%).
S&P 500 (Turbo Call 67W6S) : un achat tenté mercredi alors que l’indice élargi avait tenu mardi sa zone horizontale tampon visible avec le rectangle noir sur mon graphique journalier en introduction ci-dessus. Niveau qui a donc ensuite cédé dans la nuit de mercredi à jeudi. D’où, comme je vous le disais hier soir, l’importance de ne pas faire d’overnight sans un minimum de confirmations préalables en intraday. Call revendu sur stop automatique mercredi (-9%).
Dollaryen (Turbo Put 6NUEB) : dans le sillage dans le vert de Wall Street hier soir (qu’en toute franchise, je n’avais pas), la paire a repris les 115 JPY. Put revendu sur -petit- stop automatique hier après-midi (-5%).
D’avance bonne fin de semaine à tous, et rendez-vous le lundi 7 mars au plus tard (ou, dans l’intervalle, via notre canal telegram).
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
