Update du portefeuille
Cher trader,
Autant jusqu’à la mi-mars, l’intraday sur les indices me semblait très piégeur (et il l’était). Autant, c’était vraiment tout l’inverse cette semaine (mettant un peu « sous silence » l’intérêt immédiat du swing –d’où toutefois la complémentarité des deux approches). Car franchement pour ce qui est de l’intraday, j’espère que nos timing d’intervention vous satisfont autant que moi ces derniers jours.
Lundi tout d’abord, avec une première intervention millimétrée sur le S&P 500 où l’essoufflement en mèche haute que j’attendais n’avait ensuite pas tardé à suivre.
Rebelote mercredi après-midi ensuite où nous avions mis à profit le rebond au-delà des 4490 $ pour revenir à la vente…
…avant que la baisse ne suive bien au final mercredi soir (cf encadré bleuté ci-dessus).
Dommage juste ici que cela se soit passé sur l’overnight et qu’ensuite en séance aucun reflux intraday suffisant n’ait suivi pour nous offrir une nouvelle PBP (le cours de nos Put ayant alors poussé vers les 4 € mercredi soir -cf mon petit post sur notre canal Telegram d’alors).
Jamais deux sans trois (cf ce que je disais déjà en début de semaine sur la sphère actions) avec une nouvelle insistance payante cette fois sur le Cac 40 hier matin. Et pour le coup, si autant je n’avais pas vraiment vu venir la baisse de mercredi des indices européens, autant hier, cela a été parfaitement au rendez-vous. Avec donc sur notre indice une vente prise proche des 6640 points et un rachat sur les 6550 points. Grosso modo les extrêmes de la séance d’hier (cf flèches de couleur sur mon graphique intraday ci-dessous).
Et en parlant de « vente du top et de rachat du creux », nous rééditerons à nouveau la chose cet après-midi, cette fois sur le Nasdaq. Avec une entrée short à proximité des 14 800 points (cf pointillés noirs ci-dessous)…
…qui trouvera toute sa pertinence alors que l’indice rechutait de 1% dans l’heure qui suivait. Permettant ainsi au cours de nos Put de pousser vers les 20 € (cf encadré rouge) ; contre un cours autour des/sous les 18 € à peine une heure plus tôt (cf encadré jaune ci-dessous).
Dans l’immédiat, les relais swing tardent pour nous rapporter plus (après, vu les marges d’évolution restreintes du Cac 40, cela n’est guère surprenant dans l’absolu). Mais je pense que ce n’est pas l’essentiel. De bons timing couplés à un money management intelligent qui en a découlé, me conviennent.
A ce stade, on va conserver le reste des Put Nasdaq ouverts. D’une part car Apple aligne ce soir neuf séances de hausse d’affilée (or une consolidation intermédiaire désormais hautement probable sur ce poids lourd de la cote US risque de brider la hausse de l’indice technologique). Ensuite, j’ai franchement beaucoup de mal avec l’accélération de la hausse des rendements obligataires ces derniers jours. En particulier ce vendredi, cf flèche noire ci-dessous avec la baisse des contrats TNote (le 10 ans US).
Partant de ce constat, même en cas de bonne nouvelle sur le front de la guerre en Ukraine, je pense que cela ne ferait alors qu’accélérer la remontée des rendements obligataires. Ce qui, dans tous les cas, me rend très dubitatif à l’idée d’envisager que la hausse se poursuive sur le segment Growth (Nasdaq en tête donc) en ligne droite…
Voici un récapitulatif des trades pris cette semaine :
Maurel & Prom (Turbo Call BN1DB) : alors que la hausse reprenait, comme escompté, vers les 4 €, nous avons pris nos gains. Call soldés à +23%.
Rubis (Turbo Call 464HS) : mid cap du secteur Oil & Gas que l’on maintient vu sa publication de début de mois. Conservez ; stop à 0,56 €.
S&P 500 (Turbo Put C142S) : comme je vous le disais plus haut dans mes propos introductifs, ce premier beau timing d’entrée nous avait vite permis de sécuriser la ligne. Avant que la poursuite du rebond le mardi vers les 4500 points ne déclenche notre stop automatique sur le solde. PBP à +10% lundi ; solde revendu sur stop automatique ensuite mardi après-midi (flat en moyenne sur l’ensemble).
S&P 500 (Turbo Put B587S) : nous y sommes revenus mercredi avec donc, là aussi, un timing des plus opportuns. Dommage juste de ne pas avoir pu sécuriser au moins en partie les choses alors que le mouvement se fera uniquement en overnight. Mercredi soir, le prix de nos Put avait en effet bien poussé en direction des 4 € alors que Wall Street avait fini par lâcher 1% à la clôture. Mais dès le matin, les futures étaient dans le vert et pas de rechute suffisante ensuite en séance européenne pour, au moins, en partie sécuriser la chose. Put revendu sur stop automatique ce matin (-9%).
Cac 40 (Turbo Put KK71C) : troisième belle prise de position hier, avec une entrée là où il le fallait ; tout comme pour l’allègement partiel hier après-midi. Malgré un attentisme marqué en cette fin de semaine, nous avons au final soldé les choses cet après-midi car, avec le switch opéré sur le Nasdaq, je ne voulais pas non plus nous surexposer à la vente durant le week-end. PBP à +10% ; solde revendu cet après-midi (+8% en moyenne sur l’ensemble).
Nasdaq 100 (Turbo Put KB61C) : vite fait, bien vite. Avec, comme la veille déjà sur le Cac, un trade encore une fois parfaitement pris en intraday. PBP à +10% ; conservez le solde sur stop automatique lié à repositionner au niveau initial de 16,18 €.
Bonne fin de semaine à tous, d’avance bon week-end et à lundi,
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
