Cher trader,
J’avance un peu le timing de notre suivi cette semaine car en toute franchise je n’ai pas assez de conviction dans un sens ou dans l’autre pour prendre plus de trades. En cause : beaucoup trop de divergences dans ce marché. En particulier sur le segment central des géants de la tech.
Sur le front du newsflow corporate d’un côté, les trimestriels des GAFAM ont un peu soufflé le chaud et le froid cette semaine. Car si Microsoft ou Meta (ex-Facebook) ont fait mieux que prévu, tout comme Qualcomm hier, d’autres sont nettement plus mitigées. Après Alphabet qui avait par exemple été sanctionné mercredi, Amazon ou encore Intel sont sous pression en cette fin de semaine (comme Texas Instruments d’ailleurs 48h plus tôt) tandis qu’Apple se veut très hésitant (si la publication du géant à la pomme est ressortie supérieure aux attentes du consensus hier soir, les perspectives sont toutefois assez prudentes). Quand on rajoute à cela Tesla qui est sous pression alors qu’Elon Musk cède des titres pour financer en partie le rachat de Twitter, cela n’arrange rien.
Pour autant en Asie ce matin, du mieux était observé sur les technologiques asiatiques. Avec deux catalyseurs en soutien :
– d’une part, le fait que Pékin pourrait sortir du bois avec des mesures de soutien politiques et monétaires pour relancer son économie mise à mal par les nouveaux reconfinements liés au coronavirus
– d’autre part, le retour de rumeurs d’accord entre Washington et Pékin autour de mesures comptables permettant aux sociétés chinoises de rester cotées aux Etats-Unis.
En cherchant des indices sur le front de la macroéconomie maintenant, on sait que la thématique de hausse des taux longs (conséquence du resserrement de la Fed) continue à plomber les valeurs Growth. Comme le notait Goldman Sachs dans une note la veille, la baisse surprise du PIB US au premier trimestre hier (contraction de 1,4% alors que les économistes tablaient en moyenne sur une croissance de +1,1%) pourrait paradoxalement atténuer les craintes sur ce front. Avec l’idée qu’un ralentissement de l’économie américaine pourrait freiner le rythme de resserrement monétaire de la Fed). A ce sujet d’ailleurs, la réunion de la Banque Centrale américaine sera à suivre mercredi prochain.
Dès lors, qui croire ce vendredi matin par exemple, entre un Nasdaq attendu à -1% environ (sous pression donc après Apple, Intel et surtout Amazon) et, de l’autre, le rebond des bourses chinoises (qui permettait indirectement au Cac de remonter vers les 6600 points) ? A ce stade, avec un Cac 40 qui poursuit le même yoyo dont je vous parlais déjà il y a deux semaine jour pour jour, grosso modo autour des 6500 points, couplé à quelques « imprévus techniques », je me rallie volontiers au constat d’un attentisme de circonstance posé par mon collègue Gilles.
Voici un récapitulatif des trades pris dernièrement :
Argent (Turbo Call 7G94S) : après la déception sur le PIB US hier, on ne bouge pas. Conservez ; stop à 6,19 €.
Affaire à suivre cet après-midi en cas de nouveau trade (après 14h30 le cas échant, dépenses et revenus des ménages US à suivre). Dans l’alternative, d’avance bonne fin de semaine à tous, et à lundi.
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
