Cher trader,
J’avance un peu notre suivi habituel cette semaine car, avec le jeudi de l’Ascension à suivre demain, et avant les Minutes de la dernière réunion de la Fed ce soir, les choses risquent de continuer à être très calmes sur les marchés. Dans ces conditions, « passer à la caisse » en soldant les Put Tesla ainsi que les Call Vix à +40% en cumulé me semblait être un bon compromis à ce stade. Ce qui, vu l’ouverture des cash à Wall Street, tend à trouver une certaine consistance…
En effet, à la question « krach ou creux ? » posée en fin de semaine dernière, je n’ai guère plus d’éléments de réponse. A une nuance près. Plus le temps passe, et plus je commence à trouver que Wall Street encaisse bien le mauvais newsflow. En toute franchise, la résilience de Wall Street vendredi dernier en seconde partie de séance m’avait déjà un peu surpris. Rebelote hier soir encore où la baisse initiale a tourné court. En conséquence de quoi, comme vendredi dernier, le S&P 500 a de nouveau laissé une mèche basse d’essoufflement (cf flèches vertes ci-dessous).
Dès lors, face à un marché qui ne baisse quasiment plus malgré un newsflow un peu exécrable (on l’a vu hier encore avec les géants des réseaux sociaux ou encore avec Best Buy), rien n’y fait vraiment. Et avec Agilent ou Intuit qui étaient recherchés ce mercredi, cela pourrait-il suffire à alimenter un rebond technique en sortie du canal descendant de court terme visible en noir ci-dessus ? Malgré une certaine prudence vu le contexte, c’est un peu l’éventualité que je commence à envisager. Quoi qu’il en soit, continuer à vendre un marché qui encaisse les mauvaises nouvelles, non, pas selon ma gestion et mes règles de money management.
D’autant que désormais, dans le cas par exemple des Put Tesla, avec une élasticité des Turbos Put tombée à 0,70 (pour rappel au besoin, l’effet de levier d’un turbo diminue à mesure que le sous-jacent s’éloigne de la barrière désactivante –ce qui était donc le cas depuis deux semaines à mesure que mon anticipation baissière se concrétisait), le risk/reward s’amenuise très vite. Car à l’inverse, en cas de rebond intermédiaire de l’action, cela ferait mécaniquement remonter le levier, ce qui viendrait alors rogner d’autant plus vite notre plus-value (eu égard à l’évolution défavorable que cela impliquerait pour nos Put).
Bref, on encaisse des gains dans la baisse et il fera jour demain post-minutes de la dernière réunion de la Fed pour envisager d’y revenir.
Voici un récapitulatif des trades pris dernièrement :
Dow Jones Industrial (Turbo Put E359S) : après avoir rapidement sécurisé des bénéfices dans la baisse, on ne bouge pas sur le solde. PBP à +10% ; conservez le solde.
Tesla (Turbo Put 8N48S) : alors que la baisse s’est poursuivie vers les 600 $ cette semaine, nous sommes passés à la caisse. Put soldés à +30% aujourd’hui.
VIX (Turbo Call 792DS) : là aussi, alors que Wall Street commençait à avoir « bien encaissé » le mauvais newsflow corporate récent, nous avons pris nos gains. Call soldés à +10% ce mercredi.
WTI (Turbo Put 48A1S) : dans la logique inverse de mes commentaires introductifs sur la récente résilience des indices, je vous ferais presque ce soir le commentaire inverse sur l’or noir compte tenu des stocks hebdomadaires. En d’autres termes, quid si les cours ne montent pas sur une telle statistique ? Conservez sur stop automatique actif / à reprogrammer au besoin le matin à 2,85 €.
Platine (Turbo Put 69S1S) : nous sommes revenus sur la ligne cet après-midi. Conservez sur stop automatique actif / à reprogrammer au besoin le matin à 4,65 €.
Bonne fin d’après-midi à tous (à demain ou vendredi matin pour, le cas échéant, un retour mail/Telegram notamment selon la tournure des choses ce soir sur les Minutes de la Fed).
Rappel important : notre nouveau canal Telegram est désormais accessible à l’adresse suivante https://t.me/+xy-thmX3AHQ0ZjZk.
A très vite,
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
