Mes stratégies sont basées sur deux approches complémentaires : la détection des points d’accélération ou de retournement. Etant donné la faiblesse des volumes sur le CAC dernièrement et les mèches qui en découlent (cf flèches de couleur + rectangle noir ci-dessous), j’ai privilégié la seconde approche.
A ce stade, cela ne donnera rien. Mais ce n’est pas grave. Car, à l’image de l’or ou de l’eurodollar qui, tous deux, ne baissent pas (ce qui, comme je vous le disais hier soir avait ma préférence ces dernières heures), il faut certaines fois se montrer patient avant que cela ne paye vraiment. Cf d’ailleurs mes screenshot d’historiques de performances plus bas au besoin, j’y reviendrai ensuite.
En effet, à mesure que le rebond de Wall Street se poursuit, je pense que nous approchons d’une nouvelle zone de vente swing intéressante. En toute franchise, je me frotte d’ores et déjà les mains à l’idée de revoir les niveaux de prix de début septembre (qui, le mois dernier à la même heure, me semblaient partis pour être de lointains souvenirs). Car n’oubliez jamais que, par certains phénomènes habituels (principe de balancier selon lequel : « plus ça monte en amont et plus la descente ira vite » couplé à l’effet de boule de neige des stops qui sautent en même temps), la baisse est par nature plus impulsive que la hausse. Au besoin, regardez la vitesse du trou d’air connu par Wall Street début septembre (ce qui faisait suite à une hausse linéaire et sans volume durant la dernière quinzaine d’août). Et justement pour en revenir à la situation actuelle, j’ai vraiment l’impression que nous sommes dans le même schéma. Une hausse tirée dans le vide (c’est-à-dire sans volume) au gré des espoirs de nouveaux soutiens budgétaires (cf la volte-face de Donald Trump entre mardi et mercredi matin qui, objectivement, me fait encore sourire quand on pense que ce type de communication émane du président des Etats-Unis). Et avec les élections US à venir (que tout le monde semble acheter en amont dans un optimisme béat quelque soit le résultat des urnes) ou même encore la saison des trimestriels qui va débuter en amont, les catalyseurs de surprise ne vont pas manquer.
En ce vendredi, étant donné l’orientation de certaines composantes du Dax (publication supérieure aux attentes de Zalando par exemple) ou du Nasdaq (soutenu par la perspective du rapprochement AMD/Xilinx), nous nous étions reportés sur le CAC. Ceci alors qu’outre les tendances sur le front du coronavirus dans l’Hexagone, sur l’aspect « marché pur » cette fois, l’eurodollar poussait au-delà des 1,18 $ (ce qui, statistiquement, conduit les indices européens à sous-performer Wall Street) tandis que le pétrole hésitait ce vendredi (ce qui a bel et bridé la hausse du poids lourds Total au-delà des 30 € ce jour). Pour le moment, cela n’a rien donné. La phase d’attentisme où rien ne se dégage se poursuit donc. Dans ces périodes, l’expérience m’a prouvé qu’il est souvent sage de ne rien faire ; ou tout du moins de réduire son risque. CQFD.
Car quand vous regardez les historiques de mes performances, ces phases plus « plates » comme celle que nous connaissons depuis dix jours sont tout à fait normales sur la durée. Regardez au besoin ces deux screenshotici ou là. D’ailleurs pour ce qui est du second (plus proche de nous en termes de temporalité), et pour reprendre le parallèle avec le mois d’août évoqué plus tôt, si mon ressenti se confirme à l’idée de revivre actuellement la période de la mi-fin août (cf encadré rouge) alors, comme à partir de début septembre (quand nous avions parfaitement capitalisé ensuite sur le trou d’air de début septembre à Wall Street ; suivi derrière par ceux de l’eurodollar et du CAC il y a deux semaines), le meilleur pourrait bien être à suivre en termes de performance…
En résumé, sans m’étendre sur le fait que, plus le marché monte en amont et plus cela accroît mécaniquement le potentiel correctif derrière, je persiste et signe : Octobre n’est statistiquement pas positif. Le mois est loin d’être terminé !
Voici un récapitulatif des trades pris cette semaine :
Legrand (Turbo Put U473Z) : alors que le titre poussait au-delà des 71 € mardi, nous sommes revenus à la vente. Même si la correction attendue a bien suivi (le titre étant retombé sous les 70 € ce matin), l’absence de confirmation des indices nous a conduit à sortir mercredi. Put Legrand revendus mercredi (+4%).
S&P 500 (Turbo Put 91FPC) : la volte-face de Donald Trump entre mardi soir et mercredi matin nous a coûté. Pour autant, pas de regret : il s’agissait de la « zone tampon » de cette semaine. Put revendus sur stop automatique mardi (-9%).
M6 (Turbo Call 267RZ) : trade « alternatif » à maintenir. Conservez pour un ordre de vente stop automatique lié à 0,70 €.
Cac 40 (Turbo Put 1245Z) : comme je vous le disais dans mes propos introductifs, nous avons initié cette petite tentative short dans une optique de retournement. Qui, pour le moment, ne donnera rien. Put revendus sur stop automatique cet après-midi (-4%).
Bonne fin de semaine à tous, d’avance bon week-end et à lundi,
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
