Cher trader,
Depuis tout à l’heure, j’ai l’impression d’être avec la même ambivalence que celle de vendredi dernier à la même heure. Car d’un côté, nous avons certes un léger rebond intraday sur fond de newsflow corporate favorable. Avec Applied Materials qui, comme je vous le disais ce matin, a fait mieux que prévu hier soir en after hour (le titre ouvrait d’ailleurs en gap haussier de plus de 7% tout à l’heure sur de nouveaux records). Ou encore avec le constructeur de machines agricoles Deeere, qui fusait lui aussi de près de 10% une heure après l’ouverture de Wall Street, et soutenait par exemple certains homologues comme le constructeur d’engins de chantier Caterpillar. Mais, de l’autre, toujours ce même niveau horizontal intraday qui me taraude depuis une semaine sur le S&P 500 alors qu’un risque d’accélération est hautement probable en cas de rupture. Et ce matin, étant donné la tournure des choses sur le pétrole notamment, j’envisageais que ce cap soit à nouveau testé (voire même cède) en cette séance des trois sorcières. Sur le front de l’or noir, le pic de volumes vendeurs constaté mercredi après-midi (cf flèche rouge sur mon graphique intraday ci-dessous) a confirmé sa pertinence dès hier, ce qui a permis une vente sur les plus hauts hier à l’ouverture, ligne déjà sécurisée ce matin non loin des plus bas du jour donc.
Mais à ce stade, malgré un baril toujours fébrile donc, cela résiste. Ainsi, comme vous l’aurez compris avec mon mail de suivi de 17h, j’ai préféré opter pour la prudence afin de ne pas rééditer la situation du week-end dernier (eu égard à notre antérieure sur l’indice élargi US).
Plus largement dans l’immédiat en ce vendredi, assez peu de volatilité au final (sur les heures d’expiration par exemple) et pas grand-chose d’autre à glaner alors que, par exemple, l’idée du « Long Or / Short Argent » que j’avais à l’œil ce matin n’aurait rien donné (il nous aurait même coûté un peu alors que l’argent métal a rattrapé une partie de sa baisse de la veille). En fait, ce calme apparent sur les indices (le Cac ayant vivoté plus qu’autre chose autour des 5750 points depuis le début de la semaine) masque de grosses divergences de comportement au cas par cas niveau actions. A l’image de ce que l’on a déjà constaté ici ou là dernièrement (comme l’envolée record de Vivendi sur des plus hauts de 52 semaines et, à l’inverse, les rechutes de Kering mercredi sur ses plus bas d’octobre ou encore celles d’Orange et d’Atos Origin hier, c’est à nouveau parti un peu dans tous les sens ce vendredi. Je fais notamment référence à l’envolée d’Hermès au-delà du cap rond des 1000 $ tandis que d’autres valeurs dans le SBF étaient tout simplement laminées de 10% et plus. Comme Tarkett ou encore GTT. Soit dit en passant, une bonne chose de ne plus avoir été exposés sur cette dernière…
Voici un récapitulatif des trades pris cette semaine :
Iliad (Turbo Call 02P8S) : plus le temps passe et plus la stabilisation amorcée depuis fin janvier prend la forme d’une structure de continuation de type drapeau ascendant (visible en grisé ci-dessous).
Ce genre de configuration ayant statistiquement un rôle de continuation de tendance, je me veux plus méfiant. D’où l’encaissement à proximité des 157 € (seuil d’overlap visible en pointillés noirs ci-dessus). Call revendus lundi (+10% en moyenne sur l’ensemble).
S&P 500 (Turbo Put 49XJC) : alors que la hausse s’était accélérée vendredi dernier en toute fin de séance (et en over week-end ensuite), notre stop automatique n’a pas tenu lundi matin (avec une sortie légèrement plus favorable que prévu) eu égard à la hausse des futures. Put revendus sur stop automatique lundi matin (-11%).
Or (Turbo Put 33EWC) : encore une fois la corrélation historique avec l’obligataire US (remontée des taux longs) aura confirmé sa pertinence (cela ayant maintenu les cours de la relique barbare sous pression). Put revendus (+10%).
S&P 500 (Turbo Put 57SZC) : en ligne avec mes propos introductifs, nous avons repris nos billes en cette fin de semaine. Put revendus flat tout à l’heure.
Brent (Turbo Put 6W54S) : vite fait, bien fait avec une bonne entrée au plus bas sur les Turbos hier matin et, à l’inverse, un allègement au plus haut également ce matin (cf cercles noirs ci-dessous).
PBP à +11% ce matin ; conserver le solde sur stop automatique initial inchangé à 13,40 €.
Bonne fin de semaine à tous, d’avance bon week-end et à lundi,
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
