Cher trader,
Accessoirement, pour acheter le moindre Call sur actions, il me faut l’aval de Wall Street, S&P 500/Nasdaq prioritairement. Aux dernières nouvelles, sauf nouveau paradigme de marché, ce sont eux qui restent les indices directeurs. Or depuis le début de la semaine, les hésitations et attaques baissières sont restées légions. Mardi tout d’abord avec les craintes sur la Chine qui ont fini par rattraper la cote US (cf rectangle bleuté ci-dessous).
Mais surtout alors que les géants de la tech US n’y vont plus. D’Apple à Microsoft, en passant par Facebook ou donc encore Amazon en cette fin de semaine, toutes ont été vendues. Plus que pour leurs chiffres (majoritairement meilleurs que prévu), ce sont en fait les perspectives de prudence pour la plupart qui, mises en parallèle des valorisations actuelles, commence à faire tiquer les opérateurs à l’idée de nouveaux relais. Par rapport aux pénuries de puces dans le cas d’Apple ou sur fond de crainte d’un ralentissement pour le troisième teintées dans le cas du géant du commerce en ligne. Et étant donné leurs poids dans les indices, c’est tout sauf un détail.
Sur le front corporate, en Europe tout d’abord, de nombreux relèvements de guidances annuelles sont au programme. Pour autant, les réactions boursières qui en découlent se font un peu attendre. Certes il y des hausses qui s’entretiennent (comme hier avec Airbus ou encore Veolia Environnement ou ce vendredi sur Hermès). Mais on ne parle ici que de +3/4% maximum (et encore : Airbus avait au final redonné une bonne partie de sa hausse initiale hier soir à la clôture). Dès lors, le fait est que cela a du mal à m’emballer outre mesure. Et ce ne sont pas certaines réactions dans les valeurs moyennes, dans les ESN, par exemple Sopra Steria Group ou même encore Eramet, qui me feront changer d’avis. Des relèvements de guidances dans les deux cas ont été suivies très vite de beaucoup d’hésitations (cf. cercle noir + flèches rouges ci-dessous).
Le niveau antérieur des marchés n’y est pas pour rien (pour rappel, le CAC était déjà sur les 6 700 points le mois dernier). Pour cette raison, l’important est surtout de savoir dans quelle mesure ces bonnes attentes sont déjà pricées. Avec en toile de fond la valorisation des FANG et autres GAFAM dont les chiffres trimestriels (stratosphériques pour certains) ne sont visiblement plus suffisants pour entretenir la hausse. Et ce vendredi plus largement, si Procter & Gamble est en soutien, pour le reste, Caterpillar ou encore Exxon Mobil (tous deux dans le rouge après leurs comptes) viennent s’ajouter au constat de méfiance sur les géants de la tech. Et que je sache, historiquement, le fait qu’un indice leader faiblisse a rarement été de bon augure quant à « l’orientation générale du risque ». D’autant qu’on n’oublie pas trop vite que le variant Delta reste présent…
Voici un récapitulatif des trades pris cette semaine :
Bic (Turbo Call 9OJCB) : alors que l’émetteur restait aux abonnés absents en début de semaine, j’ai annulé ce trade. Trade annulé (cf au ce que la publication du milieu avait donnée…).
S&P 500 (Turbo Put 285LS) : alors que l’hésitation persistait, nous avions revendu les Put hier après-midi. Ce n’est pas là l’essentiel : outre le fait que la hausse vers de nouveaux plus hauts avait ensuite bien suivi à l’ouverture des cash US, retenez surtout à nouveau la pertinence de mes niveaux (cf cercle noir ci-dessous).
Quoi qu’il en soit, nous l’avions au préalable écourté. Put revendus (-3%).
S&P 500 (Turbo Put 285LS) : nous nous sommes replacés à la vente dans le rebond intraday à l’ouverture des cash US tout à l’heure. Etant donné la potentielle importance de la zone, je n’ai pas forcément voulu attendre le « point parfait ». Mais j’ai voulu que vous puissiez bien tous rentrer dans le rebond horaire (cf cercle noir sur mon graphique intraday ci-dessous).
Conservez ; stop à 3,06 €.
Bonne fin de semaine à tous, d’avance bon week-end et à lundi,
Mathieu
Rédacteur en chef / SMS Cash Alert
