Cher lecteur,
2019 a été une bonne année, pour les fonds à revenu fixe (« fixed income funds »), et 2020 devrait être le théâtre de nouvelles performances, avec 1 000 Mds$ affluant encore dans ce secteur.
Nous avons non seulement constaté une échappée des fonds à revenu fixe mais, à l’heure actuelle, nous assistons également à une colossale échappée des obligations.
Depuis l’été 2019, les fonds obligataires ont explosé à la hausse. En 2016, alors que les cours atteignaient un sommet, les analystes de marché pensaient que les obligations n’iraient jamais plus haut. L’échappée de cette semaine a totalement réfuté ces signaux.
L’expansion obligataire actuelle est désormais historique.
Selon CNBC : « Nous allons voir affluer 1 000 Mds$ encore, pour 10 000 Mds$ déjà investis dans les fonds obligataires internationaux. En revanche, les fonds en actions ont collecté 8 Mds$ net, en 2019. »
Et selon Bill Merz, stratégiste « fixed income » chez U.S. Bank Wealth Management : « Nous avons une marée montante qui soulève tous les bateaux, en ce moment… Il y a des transactions de rééquilibrage. Mais je pense que le catalyseur sous-jacent est simplement ce remarquable niveau de liquidité venu des principales banques centrales depuis ces derniers mois. »
Et c’est là qu’entre en jeu notre stratégie Cash-Flow.
On revient sur l’une de nos cartes récurrentes : l’ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) se négocie actuellement à un plus haut historique qui dépassait les 150 $ lundi matin, et a été accéléré par l’épidémie de coronavirus, ces deux derniers mois.
L’opportunité Cash-Flow Zone du jour : iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT)
Avec l’effondrement du marché, l’argent a maintenant afflué dans les obligations et a fait monter le prix de l’ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT).
Grâce à cela et aux turbulences actuelles du marché, nous avons trouvé un bon trade défensif à mettre en place sur TLT.
TLT a déclenché un signal de transaction sur la jambe des calls d’un Iron Condor et nous allons rentrer dans cette partie de la transaction aujourd’hui.
Voici la marche à suivre pour mettre en place la partie calls d’un Iron Condor sur TLT.
Notre conseil :
Vendre le CALL strike 157 $ sur TLT échéance 20 mars 2020
Acheter le CALL strike 158 $ sur TLT échéance 20 mars 2020
Bien entendu, chaque jambe d’options doit avoir le même nombre d’options. Si vous intervenez sur 3 Iron Condor, cela signifie que vous allez avoir 3 options pour chacune des jambes.
Voici comment faire.
Vendre le CALL strike 157 $ sur TLT échéance 20 mars 2020
Sur votre compte de courtage, trouvez l’option d’achat sur l’ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) d’expiration le 20 mars 2020 et de strike 157 $.
- Code boursier : TLT200320C00157000.
- Recherchez les options figurant sous le code TLT.
- Sélectionnez la bonne date d’expiration : 20 mars 2020.
- Choisissez le strike de 157 $.
- Sélectionnez l’option call (option d’achat).
- Sélectionnez le nombre de contrats que vous voulez vendre.
- Une fois que vous avez sélectionné le bon contrat, cliquez sur « vendre ».
- Sélectionnez « limit order » (ordre à prix limite). Cela fixe le prix du trade.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment en essayant d’optimiser (i.e vendre le plus cher possible).
Acheter le CALL strike 158 $ sur TLT échéance 20 mars 2020
Sur votre compte de courtage, trouvez l’option d’achat sur l’ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) d’expiration le 20 mars 2020 et de strike 158 $.
- Code boursier : TLT200320C00158000.
- Recherchez les options figurant sous le code TLT.
- Sélectionnez la bonne date d’expiration : 20 mars 2020.
- Choisissez le strike de 158 $.
- Sélectionnez l’option call (option d’achat).
- Sélectionnez le nombre de contrats que vous voulez acheter.
- Une fois que vous avez sélectionné le bon contrat, cliquez sur « acheter ».
- Sélectionnez « limit order » (ordre à prix limite). Cela fixe le prix du trade.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment en essayant d’optimiser (i.e acheter le moins cher possible).
Soyez patient et visez un crédit d’au minimum 0,10 $ par montage. Vous choisissez ensuite le nombre de contrats que vous souhaitez placer (par exemple 8 ci-dessous).
Voici représenté le P&L du montage CCS avec 8 contrats par jambe :
Cliquez sur le graphique pour l’agrandir
La stratégie est créditrice d’environ 0,11 $ par contrat (en moyenne), ce qui donne 88 $ de profit avec 8 contrats.
Le risque maximal est de 712 $.
Cela procurerait un rendement de 12% environ en seulement 3 semaines.
Si le cours de TLT se rapproche des bornes de la zone de profit, nous ajusterons éventuellement alors en conséquence.
Remarques importantes
Soyez assuré que le marché US est ouvert au moment où vous placez vos ordres (pour avoir un carnet d’ordres reflétant le marché à ce moment).
Prenez l’abonnement aux données en temps réel de cotation des options chez votre courtier.
Sinon, vous tradez à l’aveugle : le marché bouge chaque seconde et vous ne savez pas où se situe le prix des options avec des cours décalés de 15 minutes, vous risquez donc de placer des ordres hors marché complètement désoptimisés.
Le marché bouge en permanence, donc c’est normal que les prix des options évoluent quand vous ouvrez vos écrans. Même si l’action a un peu bougé depuis l’écriture de ce conseil, vous pouvez rentrer sans problème sur le montage avec les mêmes strikes d’options, et le crédit global devrait être globalement similaire.
À votre opportunité Cash-Flow !
Robert Kiyosaki
Rédacteur en chef
