Cher lecteur de Revenus Secrets,
En ce moment, les marchés opèrent un grand « reset ». C’est quelque chose qui se produit ponctuellement, et qui est inévitable.
Nous l’avons vu lors de l’éclatement de la bulle Internet. Moins de dix ans plus tard, nous l’avons vécu avec l’effondrement financier. Dans les deux cas, l’ensemble du marché a été entraîné à la baisse, mais certains secteurs ont été plus durement touchés.
Au cours de ces derniers mois, le même phénomène a frappé les valeurs liées au cloud, les actions chinoises et, à présent, les introductions en Bourse (« IPO »).
La situation s’est tellement dégradée que WeWork et Endeavor – deux licornes (sociétés non cotées évaluées à plus d’1 Md$) devant être introduites en Bourse à des milliards de dollars – ont reporté leur IPO. Et ce dernier trimestre, certaines sociétés récemment cotées se sont fait « matraquer » à Wall Street.
Cela dit, rien n’est jamais totalement perdu.
Au milieu de ces décombres, nous avons l’opportunité de nous positionner sur certaines sociétés attractives dont les actions ont chuté de 25%, 35%, voire même 45%.
Et l’une d’elles est notre recommandation d’aujourd’hui…
Une société qui bouleverse son secteur
SmileDirectClub (NASDAQ : SDC) a fait son entrée en Bourse en début de mois à 23 $ l’action, ce que je considère comme un cours plutôt élevé. Aujourd’hui, l’action a chuté de près de 45% en deux semaines, depuis son introduction. Alors au lieu d’afficher une capitalisation boursière de 9 Mds$, SmileDirectClub évolue désormais autour des 5 Mds$.
Malgré ses premières semaines mouvementées en Bourse, SmileDirectClub est un précurseur qui bouleverse un secteur offrant un marché potentiel énorme, et peu perturbé pendant des dizaines d’années.
SmileDirectClub est une plateforme de soins dentaires à distance proposant à ses membres des gouttières d’alignement transparentes sur mesure. La société gère l’intégralité du processus, de la commercialisation à la fabrication des gouttières et au suivi du traitement par un praticien, y compris une surveillance.
Voici comment cela fonctionne :
- un client envoie ses empreintes dentaires et des photos ;
- un professionnel agréé examine ces informations ;
- trois ou quatre semaines plus tard, les gouttières fabriquées par SmileDirectClub sont expédiées ;
- un praticien agréé surveille les progrès cliniques via la téléplateforme de soins dentaires au moins une fois tous les 90 jours ;
- une fois le traitement achevé, les membres ont la possibilité d’acheter des barres de contention, et d’autres produits permettant de préserver leur sourire.
C’est un total bouleversement du processus classique des soins dentaires et de l’orthodontie. L’époque où les enfants se moquaient de certains de leurs petits camarades portant un appareil dentaire est révolue, de même que celle où la nourriture restait coincée dans les bagues, autour des dents.
Un avenir brillant
Avec SmileDirectClub, les gens ont davantage de solutions, et elles sont généralement plus abordables. Les soins d’orthodontie traditionnels coûtent en moyenne de 5 000 à 8 000 $. Avec SmileDirectClub, cela ne coûte que 1 895 $.
En outre, grâce aux soins prodigués à distance par un dentiste, les membres n’ont aucune séance en cabinet dentaire. Et ce traitement est souvent achevé en 5 à 10 mois seulement.
Le potentiel de ce marché est énorme. Le nombre de personnes susceptibles d’avoir besoin de ce traitement est très élevé. Environ 85% de la population mondiale souffre de malocclusion dentaire et moins d’1% se fait traiter, chaque année.
Aux États-Unis, le marché de l’orthodontie représente 124 millions de personnes, ce qui veut dire 234 Mds$ de recettes potentielles. Dans le monde, ce chiffre s’élève à 500 millions de personnes, et les recettes s’approcheraient des 1 000 Mds$.
Le socle actuel de 700 000 membres que compte SmileDirectClub ne représente qu’une infime part du marché potentiel total. Cela signifie que jusqu’à présent, SmileDirectClub n’a capté que 1% de l’opportunité de marché totale.
De plus, selon une étude menée par l’institut de sondage Harris, au cours des 12 prochains mois, plus d’un adulte américain sur trois envisage de réaliser au moins un traitement esthétique, les soins dentaires esthétiques arrivant tout en haut de la liste des soins non chirurgicaux.
En ce qui concerne la clientèle actuelle, le revenu moyen annuel varie de 30 000 $ à 130 000 $, 65% des membres étant âgés de 20 à 40 ans, et 10% se situant dans la catégorie des plus de 50 ans. Environ 5% de la clientèle est constituée d’adolescents.
Il semblerait que les parents choisissent encore la voie traditionnelle pour leurs enfants. Mais une fois qu’ils ont quitté le nid, ils s’adressent à SmileDirectClub. C’est une grande nouvelle en ce qui concerne l’avenir, dans la mesure où ce groupe va bientôt commencer à avoir des enfants. Si SmileDirectClub les a satisfaits, alors on peut imaginer qu’ils choisiront également cette solution pour leurs enfants.
Si l’on considère le taux de recommandation (le « bouche à oreille ») qui a augmenté de 15% à 21% depuis le mois de janvier 2018, le procédé est bien accueilli par les utilisateurs.
L’accessibilité pourrait être un facteur d’optimisme supplémentaire, en ce qui concerne l’avenir de SmileDirectClub.
Saviez-vous que les orthodondistes ne sont présents que dans 40% des pays du monde ? Cela signifie que beaucoup de monde n’y a pas accès. Comme le procédé de SmileDirectClub peut être réalisé via un kit chez soi, ou dans l’un des 300 points SmileShops, c’est pratique et simple d’accès pour presque tout le monde.
En ce moment, la société dessert quatre pays via ces SmileShops. En outre, SDC a conclu un accord de cinq ans avec CVS Pharmacy et Walgreens, selon lequel CVS est autorisé à ouvrir jusqu’à 1 500 SmileShops à l’intérieur de ses points de ventes, et Walgreens peut en ouvrir autant qu’il le souhaite.
Et, surtout, SmileDirectClub offre ses propres solutions de financement, contrairement aux soins d’orthodontie classiques qui peuvent être limités par un accès restreint au crédit.
Au bout du compte, les clients reçoivent un service délivré par un professionnel mais sans payer les honoraires traditionnels. Rappelez-vous : il s’agit d’un secteur qui a régné en maître sur ses prix.
Jusqu’à ce qu’Invisalign apparaisse, il n’y avait absolument aucune concurrence, dans le secteur des appareils dentaires. Et quand bien même, Invisalign exige l’intervention d’un orthodontiste, et les prix sont semblables à ceux des appareils dentaires. Le seul avantage est l’esthétique et le confort.
Et à présent, il y a SmileDirectClub, le premier acteur bouleversant réellement le secteur, en ce qui concerne les tarifs. La société capitalise sur la demande grandissante en faveur des solutions numériques, par rapport aux solutions conventionnelles en cabinet dentaire.
Et voici comment gagner un revenu qui va nous donner le sourire.
Action à prendre :
Vendre 5 put SDC NOV2019 12,5 P.
C’est une option de vente sur SmileDirectClub (NASDAQ : SDC) d’expiration 15 novembre 2019 et de strike 12,50 $. Ce put est actuellement au prix de 1,20 $ (bid à 1,05 $ et ask à 1,30 $).
En faisant cela, vous obtiendrez 600 $ de revenus aujourd’hui.
En retour, vous acceptez l’obligation d’acheter des actions SDC – mais seulement si l’action tombe en dessous de 12,50 $ à l’expiration le 15 novembre.
Si cela se produit, nous devrons investir 1 250 $ par contrat pour acheter les actions de la société.
Avec 5 contrats, c’est 6 250 $ – moins les 600 $ recueillis – pour acheter 500 actions.
Maintenant, si l’action est au-dessus de 12,50 $ à l’échéance, alors nous empochons les 600 $ et n’avons aucune obligation d’acheter les actions !
N’oubliez pas la relation d’un contrat à 100 actions et ne vendez JAMAIS des contrats pour plus d’actions que vous ne pouvez vous permettre d’acheter.
Dans votre compte de courtage, localisez les options de vente SDC du 15 novembre 2019, 12,50 $ :
- Le symbole est SDC191115P00012500.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) SDC.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (novembre 2019).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 15 novembre 2019).
- Choisissez le prix d’exercice de 12,50 $.
- Sélectionnez les options « put » (options de vente).
- Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (5 contrats dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « vendre ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à vendre au prix de 1,20 $, vous pouvez choisir d’abaisser graduellement votre limite. Mais ne vendez pas pour moins de 1 $.
Bien entendu, si le prix est au-dessus de 1,20 $ lorsque vous êtes devant les écrans, vendez à ce prix plus élevé. En bref, vendez au prix du marché du moment, entre le bid et le ask, en essayant d’optimiser, mais pas en dessous de 1 $. Si vous ne pouvez pas vendre au-dessus de ce prix, laissez passer cette opportunité et attendez la suivante, ou attendez de voir comment se comporte l’action dans les prochains jours (il se peut qu’elle baisse et que le prix du put augmente).
Pour avoir les niveaux du bid et du ask en temps réel et ainsi réaliser un trade pertinent par rapport au prix du marché, il est fortement recommandé de prendre l’abonnement aux données en temps réel pour les options US chez votre broker.
Sincèrement,
James Altucher
