Cher lecteur de Revenus Secrets,
Je déteste prendre l’avion. Quelle idée ! Se retrouver enfermé dans un cylindre métallique, avec 200 compagnons d’infortune, à échanger nos microbes grâce au système de recyclage de l’air, et à des toilettes aussi étroites qu’un cercueil.
Et on se le dispute, ce petit nombre de toilettes. Si vous avez de la chance, il y en a trois pour 200 personnes. Et pour que ce soit encore plus drôle, tout le monde récupère sa boisson à quelques minutes d’intervalle, histoire d’avoir envie d’aller au toilette à peu près en même temps.
Heureusement, les compagnies aériennes ne sont pas des barbares absolus. Elles nous offrent le luxe de disposer du Wi-Fi dans le ciel, grâce à des entreprises telles que Gogo Inc. (NASDAQ : GOGO), notre recommandation d’aujourd’hui.
Grâce à Gogo, vous pouvez faire une recherche Google sur un site Internet dédié à la santé pour découvrir si une toux de type coqueluche est contagieuse, ou si cette irritation que vous constatez sur la main de votre voisin signale le début de l’épidémie de peste qui va éradiquer l’humanité.
Le fait d’avoir accès à Internet lors de nos déplacements a tout changé, non seulement pour les professionnels, mais également pour les familles. Il n’a jamais été aussi facile de distraire nos chérubins au nez qui coule, bourrés de microbes. Et cela veut dire que la demande en faveur de ce service n’a jamais été aussi élevée.
Gogo se définit comme « fournisseur d’Internet à bord ». Non seulement cette définition est simple, mais elle va droit au but, et elle est précise. La société offre des produits de connexion à haut débit et des services spécifiques au secteur de l’aviation. Les solutions réseau innovantes de Gogo permettent aux avions d’être connectés à Internet.
Regardons de plus près
Si l’action de cette société ne s’est pas envolée, c’est en raison de ses finances actuelles.
La structure de Gogo s’accompagne de coûts très élevés et de pertes importantes sur sa période de développement, de preuve de concept et d’acceptation.
Autant d’éléments manifestes lors de la publication des résultats de l’entreprise concernant son trimestre le plus récent : elle enregistre une perte de 1,04 $ par action, soit un peu plus du double de ce que Wall Street estimait. Son chiffre d’affaires de 173 M$ n’a pas non plus été à la hauteur des attentes, lesquelles tablaient sur 199,62 M$. Malgré ces déceptions, son chiffre d’affaires a tout de même progressé de 9% d’une année sur l’autre.
Et la société affiche d’autres aspects positifs, également.
Au cours du trimestre en question, Gogo a fourni un accès Internet à 81 avions, ce qui porte le total à 3 134 appareils. Elle a également renouvelé ses contrats avec American Airlines et T-Mobile, tout en réalisant un essai de deux semaines de Wi-Fi gratuit sur 55 vols domestiques Delta.
Ce partenariat potentiel avec Delta est énorme et pourrait offrir bientôt un axe de forte expansion.
La direction a réussi à refinancer 925 M$ de dettes afin de réduire les coûts d’emprunt de la société. C’est une étape majeure, en vue de parvenir à une trésorerie positive.
Le déficit de trésorerie est tombé à 3 M$ au deuxième trimestre, soit une énorme amélioration par rapport aux 35 M$ de l’année antérieure. Avec 182 M$ de liquidités en fin de trimestre et des flux de trésorerie s’orientant vers des niveaux positifs, la situation financière de Gogo est assez flexible pour que la société poursuive son expansion.
En fait, certains initiés semblent penser que le meilleur reste à venir. Hugh Jones, administrateur de la société, a racheté 50 000 actions le 26 août 2019, alors que Charles Townsend, autre administrateur, a racheté 100 000 actions entre le 14 et le 15 août, ainsi que 134 349 autres titres entre le 23 et le 26 août.
Et cet optimisme s’explique de multiples façons, au-delà de l’amélioration des flux de trésorerie et de l’énorme potentiel que représenterait un client majeur tel que Delta. Gogo est sur le point d’intégrer ce que l’on considère comme la tendance la plus puissante de la prochaine décennie : la 5G.
Le cloud dans les nuages
Alors que les fournisseurs traditionnels terrestres sont lents à passer à la 5G, Gogo a commencé à bâtir un réseau 5G pour l’aviation.
Ce réseau air-sol (« ATG« , pour Air-To-Ground) est destiné aux avions d’affaires, aux vols commerciaux régionaux et à des avions de plus petite taille volant aux États-Unis et au Canada. La société table sur une disponibilité du réseau en 2021, ce qui s’aligne sur les projections relatives au lancement des réseaux terrestres.
Ce réseau sera bâti sur toute une infrastructure existante de 250 antennes utilisant un spectre de fréquences exploitable dans la gamme des 2,4 GHz, avec un modem propriétaire et une technologie de formation du faisceau (« beamforming« ).
Gogo continuera de se servir de ses réseaux 3G et 4G par mesure de sauvegarde. Le réseau basé au sol présente des coûts d’exploitation plus faibles et moins de latence, comparé aux technologies liées aux satellites.
Et Gogo ne se lance pas là-dedans toute seule…
Des partenariats stratégiques
La société a annoncé trois partenariats stratégiques, pour réaliser son réseau 5G : Airspan Networks, First RF Corp. et Cisco. Ce dernier représente énormément.
Cisco va fournir les principales solutions réseau afin de faire fonctionner le réseau ATG-5G. Cela permettra à Gogo de proposer une approche cloud-vers-le-client (« cloud-to-client« ) Donc littéralement un cloud dans les nuages.
First RF Corp. va fournir les antennes multibandes dont seront équipés les avions et qui connecteront le système 5G embarqué de Gogo au réseau 5G terrestre. Cette technologie complexe fait notamment intervenir une technologie du faisceau avancée et un réseau d’antennes à commande de phase.
La technologie d’Airspan va permettre d’accroître la capacité sur le réseau et offrir des techniques de « tracking » capables de communiquer avec un avion volant à plus de 1 200 km/h, sur de longues distances.
Je pourrais m’arrêter ici. C’est déjà assez exaltant. Mais Gogo remonte également d’un cran le divertissement à bord.
La société a annoncé un partenariat avec Japan Airlines en vue d’offrir la réalité augmentée (AR) sur tous les vols de Japan Transocean Air (JTA). Ce service est disponible sur les appareils mobiles depuis le début du mois. Même s’il n’en est qu’à ses balbutiements, les passagers peuvent désormais suivre l’un des cinq contenus AR durant le vol, en touchant simplement leur écran.
Et voici comment nous allons gagner de l’argent en ayant la tête dans les nuages.
Action à prendre :
Vendre 15 puts GOGO DEC2019 6 P.
C’est une option de vente sur Gogo (NASDAQ : GOGO) d’expiration 20 décembre 2019 et de strike 6 $. Ce put est actuellement au prix de 0,43 $ (bid à 0,40 $ et ask à 0,45 $).
En faisant cela, vous obtiendrez 645 $ de revenus aujourd’hui.
En retour, vous acceptez l’obligation d’acheter des actions GOGO – mais seulement si l’action tombe en dessous de 6 $ à l’expiration le 20 décembre.
Si cela se produit, nous devrons investir 600 $ par contrat pour acheter les actions de la société.
Avec 15 contrats, c’est 9 000 $ – moins les 645 $ recueillis – pour acheter 1 500 actions.
Maintenant, si l’action est au-dessus de 6 $ à l’échéance, alors nous empochons les 645 $ et n’avons aucune obligation d’acheter les actions !
N’oubliez pas la relation d’un contrat à 100 actions et ne vendez JAMAIS des contrats pour plus d’actions que vous ne pouvez vous permettre d’acheter.
Dans votre compte de courtage, localisez les options de vente GOGO du 20 décembre 2019, 6 $ :
- Le symbole est GOGO191220P00006000.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) GOGO.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (décembre 2019).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 20 décembre 2019).
- Choisissez le prix d’exercice de 6 $.
- Sélectionnez les options « put » (options de vente).
- Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (15 contrats dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « vendre ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à vendre au prix de 0,43 $, vous pouvez choisir d’abaisser graduellement votre limite. Mais ne vendez pas pour moins de 0,35 $.
Bien entendu, si le prix est au-dessus de 0,43 $ lorsque vous êtes devant les écrans, vendez à ce prix plus élevé. En bref, vendez au prix du marché du moment, entre le bid et le ask, en essayant d’optimiser, mais pas en dessous de 0,35 $. Si vous ne pouvez pas vendre au-dessus de ce prix, laissez passer cette opportunité et attendez la suivante, ou attendez de voir comment se comporte l’action dans les prochains jours (il se peut qu’elle baisse et que le prix du put augmente).
Pour avoir les niveaux du bid et du ask en temps réel et ainsi réaliser un trade pertinent par rapport au prix du marché, il est fortement recommandé de prendre l’abonnement aux données en temps réel pour les options US chez votre broker.
Sincèrement,
James Altucher
