Cher lecteur de Revenus Secrets,
Aujourd’hui, nous allons un peu dévier.
En temps normal, je débuterais sur une anecdote rigolote, ou quelque chose ayant trait à la recommandation du jour. Mais je pense qu’il vaut mieux consacrer un instant à la situation globale du marché. Nous avons commencé à l’évoquer la semaine dernière, d’ailleurs.
En un mot, les marchés sont instables. On pourrait dire volatils, voire même dangereux.
D’abord, il y a eu la propagation internationale du COVID-19 (coronavirus)… Et maintenant vient s’ajouter l’impact d’une guerre des cours du pétrole.
Il semblerait que l’Arabie Saoudite ait mis la Russie au pied du mur… Cela a fait chuter les cours au-dessous de 30 $ le baril, dans la nuit de dimanche, chose inédite depuis le krach éclair pétrolier de 2016.
Ce plongeon entraîne toutes sortes de conséquences. Oui, les prix des carburants vont peut-être baisser. Cela va bénéficier aux compagnies aériennes, dont cela compensera un peu les pertes liées à la limitation des déplacements due aux inquiétudes autour du COVID-19 – mais si les avions ne volent pas, cela ne sert pas à grand-chose.
De plus, énormément de petites et moyennes entreprises d’exploration pétrolières vont mettre la clé sous la porte et licencier des gens. Je m’attends également à ce que de grands noms du secteur de l’énergie réduisent leurs dividendes. Or ce sont des placements fondamentaux pour bon nombre d’investisseurs en quête de revenus.
Inutile d’édulcorer les choses : le court terme pourrait être rude.
Les positions vont être remises en question, de même que notre patience et notre stabilité émotionnelle.
Toutefois, je crois vraiment que nous allons découvrir d’excellentes opportunités de revenus instantanés à court terme, ces deux prochaines semaines. Et si nous récupérons quelques actions via l’exercice de certains de nos puts, ce devrait être à des prix fantastiques pour un investissement à long terme.
C’est l’un de ces rares moments où je dis de ne pas vous inquiéter si vous renoncez à une opportunité qui vous empêcherait de dormir. Ne vous inquiétez pas si vous décidez d’ouvrir une position plus modeste. Et ne vous inquiétez pas si quelques positions sont en baisse. Actuellement, même les plus brillants investisseurs sont dans le rouge, Warren Buffett aussi, d’ailleurs.
Je continue de me concentrer sur les sociétés capables de bien se comporter si le COVID-19 continue de se propager, mais qui pourront également le faire si le virus (je l’espère) disparaît.
L’avenir de la médecine
À cause du virus, certaines personnes tentent d’éviter les lieux bondés, notamment les endroits où peuvent se retrouver beaucoup de gens malades. Et un cabinet médical est le lieu par excellence où se retrouvent les gens malades. C’est ce qui nous amène à notre recommandation d’aujourd’hui : Teladoc Health (NYSE : TDOC).
Cette société offre le seul système de médecine à distance offrant « un accès complet à la médecine, à tout moment, de n’importe où ».
Avec « sa plate-forme SaaS (Software as a Service), spécialement conçue pour les hôpitaux et les organismes de santé » et utilisable sous licence, Teladoc Health permet à ces derniers de « fournir des soins à distance pratiques et sécurisés ».
La société couvre tout un éventail de besoins médicaux :
-
- solution intégrée de médecine à distance ;
- télésanté ;
- santé mentale ;
- avis médicaux d’experts ;
- plateforme technologique et logicielle ;
- instruments.
En faisant l’acquisition d’InTouch Health – pour la somme de 600 M$ – en janvier 2020, Teladoc Health a été propulsée vers les sommets.
En intégrant dans son giron un leader de la fourniture de solutions de médecine à distance destinées aux hôpitaux et aux systèmes de santé, Teladoc Health est devenu le seul fournisseur de médecine à distance couvrant tout le spectre des soins via une seule solution.
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Des soins à tout moment, de n’importe où
La société a pour objectif de mettre des patients en relation avec des médecins, de n’importe où, à tout moment, qu’ils aient besoin d’un généraliste ou d’un spécialiste.
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Ces visites peuvent être réalisées « physiquement » aux endroits ci-dessus, mais également en ligne.
Cette flexibilité et cette facilité d’accès permet de bénéficier de soins pratiques et réalisés à temps, avec un niveau de coordination élevé, de meilleurs résultats, un aiguillage optimal et une réduction des coûts nets aussi bien pour le patient que le fournisseur. Dans quelle proportion ? 28%. C’est énorme dans le domaine médical.
De plus, 35% des utilisateurs de Teladoc déclarent qu’ils n’auraient pas été soignés s’ils n’avaient pas eu accès à Teladoc. Cela élimine potentiellement la nécessité d’être soigné alors que les symptômes se sont aggravés ou que l’état s’est détérioré, stades auxquels le coût des soins nécessaires augmente de façon spectaculaire.
Et 33% d’entre eux déclarent qu’ils n’auraient pas sollicité des soins de santé mentale s’ils n’avaient pas eu accès à Teladoc.
Les économies réalisées, en moyenne, sur ces utilisations, atteignent 27 158 $ par cas !
Et Teladoc n’est pas payé par les compagnies d’assurance, ce qui – selon moi – est un énorme avantage.
Les formalités administratives suffisent à détruire la rentabilité. Ce sont les employeurs et les salariés qui payent Teladoc. Ironiquement, Teladoc est partenaire des plus grands organismes de santé et de prestations de santé.
Voici un petit échantillon des organisations avec lesquelles la société collabore :
L’opportunité globale est énorme, notamment en ce qui concerne les premiers soins, la nutrition, les solutions pédiatriques, les soins intensifs et la santé mentale.
Aux États-Unis, le marché des services de médecine à distance est estimé à 10 Mds$, à l’heure actuelle, et l’on estime qu’il atteindra de 25 à 30 Mds$ au cours des cinq prochaines années. Les marchés internationaux devraient être équivalents au marché américain, sinon le dépasser.
Cette année, le nombre d’abonnés payants de Teladoc aux États-Unis a atteint 36,7 millions, soit une augmentation de 61,1%. Et ce chiffre devrait passer à 43 ou 45 millions en 2020. Le nombre total de visites a dépassé les 4 millions en 2019 et devrait atteindre 5,7 millions en 2020.
Les visites et le chiffre d’affaires ont enregistré une croissance annuelle composée de 60%, ces quatre dernières années. Au cours des derniers trimestres, Teladoc a publié une perte de 0,26 $ par action, sur un chiffre d’affaires de 156,49 M$. Ces deux résultats ont facilement surpassé les prévisions. Le chiffre d’affaires devrait grimper à 170,5 M$ pour le prochain trimestre, avec une perte de 0,355 $ par action. Ces deux chiffres surpassent les prévisions.
Malgré cette perte, pour l’exercice 2020, Teladoc prévoit un solide résultat ajusté (avant intérêts, taxes, dépréciations et amortissements : EBITDA) se situant entre 60 et 70 M$.
De plus, le flux de trésorerie disponible de 19 M$ affiché l’an dernier souligne la vigueur de l’activité.
Ce n’est pas toujours évident si l’on regarde le bénéfice par actions. Pour les entreprises récentes, d’importantes charges non financières impactent souvent ce chiffre. Il vaut donc mieux examiner l’EBITDA ajusté et le flux de trésorerie disponible.
Coronavirus ou non, la médecine à distance représente la voie vers l’avenir.
Et voici comment vous positionner.
Action à prendre :
Vendre 1 put TDOC JUL2020 100 P.
C’est une option de vente sur Teladoc Health (NASDAQ : TDOC) d’expiration 17 juillet 2020 et de strike 100 $. Ce put est actuellement au prix de 9,50 $ (bid à 9 $ et ask à 10 $).
En faisant cela, vous obtiendrez 950 $ de revenus aujourd’hui.
En retour, vous acceptez l’obligation d’acheter des actions TDOC – mais seulement si l’action tombe en dessous de 100 $ à l’expiration le 17 juillet.
Si cela se produit, nous devrons investir 10 000 $ par contrat pour acheter les actions de la société.
Avec 1 seul contrat, c’est 10 000 $ – moins les 950 $ recueillis – pour acheter 100 actions.
Maintenant, si l’action est au-dessus de 100 $ à l’échéance, alors nous empochons les 950 $ et n’avons aucune obligation d’acheter les actions !
N’oubliez pas la relation d’un contrat à 100 actions et ne vendez JAMAIS des contrats pour plus d’actions que vous ne pouvez vous permettre d’acheter.
Dans votre compte de courtage, localisez les options de vente TDOC du 17 juillet 2020, 100 $ :
- Le symbole est TDOC200717P00100000.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) TDOC.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (juillet 2020).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 17 juillet 2020).
- Choisissez le prix d’exercice de 100 $.
- Sélectionnez les options « put » (options de vente).
- Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (1 contrat dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « vendre ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à vendre au prix de 9,50 $, vous pouvez choisir d’abaisser graduellement votre limite. Mais ne vendez pas pour moins de 8 $.
Bien entendu, si le prix est au-dessus de 9,50 $ lorsque vous êtes devant les écrans, vendez à ce prix plus élevé. En bref, vendez au prix du marché du moment, entre le bid et le ask, en essayant d’optimiser, mais pas en dessous de 8 $.
Si vous ne pouvez pas vendre au-dessus de ce prix, laissez passer cette opportunité et attendez la suivante, ou attendez de voir comment se comporte l’action dans les prochains jours (il se peut qu’elle baisse et que le prix du put augmente).
Pour avoir les niveaux du bid et du ask en temps réel et ainsi réaliser un trade pertinent par rapport au prix du marché, il est fortement recommandé de prendre l’abonnement aux données en temps réel pour les options US chez votre broker.
Sincèrement,
James Altucher
