Cher lecteur de Revenus Secrets,
Si vous êtes abonné à Altucher Revenus Secrets depuis quelques mois, au moins, vous savez déjà que j’aime bien les thématiques d’investissement.
Et si vous venez de vous abonner, alors bienvenue ! Et vous noterez que j’aime les thématiques.
Mon ami Jim Cramer aime bien dire la chose suivante : « Il y a toujours un marché haussier quelque part. » Et il a raison. Parfois, il s’agit de l’ensemble du marché mais, plus précisément, cela s’articule autour d’une thématique.
Lorsqu’un rally se produit sur l’ensemble du marché, la thématique consiste à détenir des actions. C’est plutôt simple, non ?
Malheureusement, ce n’est pas toujours aussi simple. Mais quand on déniche une thématique qui fonctionne, on l’exploite jusqu’au bout.
On connaît rarement le timing du pic de cette thématique, alors inutile de s’en préoccuper. Et d’ailleurs, quand on utilise cette stratégie pour générer un revenu instantané, il est inutile de se soucier de ce timing.
Ce qu’il faut retenir, c’est que les thématiques et les grands mouvements de marché suscitent de la volatilité.
Cela signifie encore plus de revenus pour nous et, aussi, un plus grand filet de sécurité pour traverser les tempêtes potentielles.
Les exemples les plus répandus sont notamment de grands retournements intervenant sur le cours d’une action quand toute l’exaltation et le momentum autour de la thématique en question prennent fin.
Dans le contexte actuel, j’identifie des opportunités d’acheter des actions de SPAC [NDR : « Special Purpose Acquisition Corporation » : aux États-Unis, sociétés sans activité opérationnelle qui ont pour objectif d’acquérir des entreprises et des actifs via des acquisitions] de qualité, en déboursant 30% à 50% de moins que leur cours de marché actuel.
Comme ces titres sont cotés depuis peu, sur le marché, le volume des actions négociables est modeste, et il est donc difficile de les « shorter » (pari à la baisse/position vendeuse). Alors les traders sont prêts à payer les options put au prix fort.
Ce qui fait de nous des vendeurs ravis, surtout s’il s’agit d’une société de qualité telle que Forum Merger II Corp. (NASDAQ : FMCI).
Croquer une part du marché des surgelés
Vous ne trouverez pas le nom cette société sur la façade d’un bâtiment, ni dans un magasin d’alimentation, ni sur les publicités de nombreux réseaux sociaux.
Mais vous trouverez le nouveau partenaire de Forum Merger dans des hypermarchés tels que Costco, Sam’s Club et Walmart, aux États-Unis. Et cette marque, c’est Tattooed Chef.
Il y a moins d’un mois, Forum Merger a annoncé un accord définitif visant à fusionner avec Tattooed Chef, un producteur de produits alimentaires à base de plantes qui propose des aliments surgelés dans les principaux magasins d’alimentation des États-Unis. Et je ne parle de chaînes inconnues.
Tattooed Chef vend des produits portant sa marque, ou de marque distributeur, dans de multiples magasins, outre Costco, Walmart et Sam’s Club. Il n’y a pas plus grands que ces trois-là.
Impossible Burger et Beyond Meat ont lancé les aliments à base de protéines issues des plantes. Mais Tattooed Chef offre quelque chose de différent.
Au lieu de concurrencer ces deux sociétés, Tattooed Chef se concentre uniquement sur les aliments surgelés, un secteur des magasins d’alimentation où l’on constate une augmentation de la demande émanant des générations Z [NDR : génération née vers la fin des années 1990] et Y [NDR : les « Millenials » nés entre le milieu des années 1980 et des années 1990] en faveur de plats à base de plantes.
Le segment des viandes de substitution à base de plantes représente un marché d’environ 6,8 Mds$, actuellement : c’est le marché que se disputent Impossible Burger et Beyond Meat.
Tattooed Chef croque déjà une part des 27,1 Mds$ que représente le marché des plats préparés, pizzas, légumes, fruits, pâtes, le riz et céréales. Ensuite, la société a l’intention d’intégrer le marché des desserts surgelés, qui représente 12,6 Mds$.
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Des chiffres solides sur toute la ligne
Actuellement, les ventes sont légèrement en faveur des produits de marque Tattooed Chef, par rapport aux produits de marque distributeur que propose la société, mais la répartition est assez serrée.
Les plats préparés représentent un peu plus d’un tiers des ventes, les smoothies et les légumes représentant chacun 20%.
Actuellement, le méga trio Costco, Walmart et Sam’s Club ne représentent que 50% des ventes de la société. Globalement, c’est un ensemble diversifié de circuit de distribution, de produits et de marque.
Le chiffre d’affaires total s’est élevé à 84,9 M$ en 2019.
La direction estime que le chiffre d’affaires devrait s’envoler de 74% et passer à 148 M$ en 2020.
D’ici 2021, ces chiffres devraient s’approcher des 222 M$, avec un énorme taux de croissance de 50%.
Mieux encore, le chiffre d’affaires net a augmenté de 101% d’une année sur l’autre, et l’EBITDA (bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements) ajusté a progressé de 264% d’une année sur l’autre, ce qui est stupéfiant.
Le chiffre d’affaires net augmente plus vite que celui de Beyond Meat, Simply Good, Freshpet et de toutes les entreprises traditionnelles du secteur de l’alimentation.
Non seulement la société issue de la fusion va démarrer sur les chapeaux de roue, avec du chiffres d’affaires et de la croissance, mais elle aura également un trésor de guerre plus important : Tattooed Chef va intégrer le processus de fusion – qui devrait être bouclé ce trimestre – avec 102 M$ de plus compris dans cette opération.
Et nous pouvons générer un revenu attractif et nous préparer à acheter cette action 35% en dessous de son cours actuel en procédant comme suit…
Action à prendre :
Vendre 8 puts FMCI AUG2020 12,50 P.
C’est une option de vente sur Forum Merger II Corp. (NASDAQ : FMCI) d’expiration 21 août 2020 et de strike 12,50 $. Ce put est actuellement au prix de 1 $ (bid à 0,85 $ et ask à 1,10 $).
En faisant cela, vous obtiendrez 800 $ de revenus aujourd’hui.
En retour, vous acceptez l’obligation d’acheter des actions FMCI – mais seulement si l’action tombe en dessous de 12,50 $ à l’expiration le 21 août.
Si cela se produit, nous devrons investir 1 250 $ par contrat pour acheter les actions de la société.
Avec 8 contrats, c’est 10 000 $ – moins les 800 $ recueillis – pour acheter 800 actions.
Maintenant, si l’action est au-dessus de 12,50 $ à l’échéance, alors nous empochons les 800 $ et n’avons aucune obligation d’acheter les actions !
N’oubliez pas la relation d’un contrat à 100 actions et ne vendez JAMAIS des contrats pour plus d’actions que vous ne pouvez vous permettre d’acheter.
Dans votre compte de courtage, localisez les options de vente FMCI du 21 août 2020, 12,50 $ :
- Le symbole est FMCI200821P00012500.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) FMCI.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (août 2020).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 21 août 2020).
- Choisissez le prix d’exercice de 12,50 $.
- Sélectionnez les options « put » (options de vente).
- Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (8 contrats dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « vendre ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à vendre au prix de 1 $, vous pouvez choisir d’abaisser graduellement votre limite. Mais ne vendez pas pour moins de 0,80 $.
Bien entendu, si le prix est au-dessus de 1 $ lorsque vous êtes devant les écrans, vendez à ce prix plus élevé. En bref, vendez au prix du marché du moment, entre le bid et le ask, en essayant d’optimiser, mais pas en dessous de 0,80 $.
Si vous ne pouvez pas vendre au-dessus de ce prix, laissez passer cette opportunité et attendez la suivante, ou attendez de voir comment se comporte l’action dans les prochains jours (il se peut qu’elle baisse et que le prix du put augmente).
Pour avoir les niveaux du bid et du ask en temps réel et ainsi réaliser un trade pertinent par rapport au prix du marché, il est fortement recommandé de prendre l’abonnement aux données en temps réel pour les options US chez votre broker.
Sincèrement,
James Altucher
