Cher lecteur de Revenus Secrets,
« Un bon joueur de hockey joue où le palet se trouve. Un grand joueur de hockey joue où le palet sera. »
Cette citation est de Wayne Gretzky, joueur de hockey sur glace américano-canadien. Elle est souvent reprise et paraphrasée.
L’idée, c’est qu’il vaut mieux regarder loin devant que sous son nez, mais trop d’entreprises tentent d’adopter cette vision prospective avec leur gamme de produits existante.
Tout au long de ma carrière, j’ai sans cesse observé des sociétés courir après une idée porteuse, mais au lieu de le faire en ayant une vision prospective, elles prennent les produits qu’elles ont déjà, ou leurs offres existantes, et tentent de les faire passer en force sur le marché des besoins actuels.
Elles ne vont pas dans la direction que prend le palet. Au contraire, elles lui crient de venir vers elles. Voilà pourquoi beaucoup d’entreprises ne parviennent pas à capitaliser sur les opportunités.
Comme nous l’avons déjà abordé, l’une des plus grandes opportunités de la prochaine décennie se situe sur le marché des véhicules électriques (« VE »).
Même si nous nous focalisons sur de grandes marques telles que Tesla, Nikola et Hyliion, il faut prendre en compte certains marchés de niche, comme celui du véhicule électrique à basse vitesse (« VBV ») – atteignant une vitesse maximum d’environ 40 km/h – sur lequel évolue notre recommandation d’aujourd’hui : AYRO, Inc. (NASDAQ : AYRO).
Progresser sur le marché du VBV
AYRO conçoit et fabrique des véhicules automobiles entièrement électriques pour le marché du VBV.
Au lieu de créer et de produire un véhicule, puis de tenter de l’imposer à l’avenir sur un marché, AYRO le construit avec un objectif final en tête. La société le construit dans un but précis.
Ce marché de niche n’est pas en concurrence avec les grands acteurs du secteur du VE, mais les complète, plutôt.
Et cette niche de marché pourrait bien être le segment de marché du VE renfermant le plus fort potentiel de hausse, le moins de concurrence et les plus grands besoins.
Le P-DG d’AYRO, Rod Keller, a travaillé sur les véhicules à trois roues, en Californie, puis est devenu président de Segway. Rapidement, Keller a aidé à organiser la cession de Segway à son concurrent, Ninebot, en réalisant une plus-value importante.
Lorsque j’identifie de petites entreprises, je valorise énormément les dirigeants qui parviennent à faire entrer une entreprise en Bourse ou à la revendre. C’est souvent une condition sine qua non, pour que j’étudie une petite entreprise.
Avant Segway, Keller a travaillé dans le secteur de l’informatique, qui en était alors à ses balbutiements. C’était avant que l’on puisse s’acheter un PC sur les rayons d’un grand magasin. Dans les années 1990, ce secteur évoluait dans un environnement fragmenté.
Aujourd’hui, le marché du VE est également fragmenté, surtout celui du VBV.
Ce secteur est jeune, et ses revenus sont maigres, en ce moment. Mais, financièrement, cette société de 100 M$ est en pleine santé, après avoir levé près de 30 M$ lors de trois émissions d’actions ayant eu lieu récemment.
Le marché du VBV est gourmand en capitaux, alors un important trésor de guerre offre un avantage. Les partenariats permettent également de constituer ce trésor de guerre, et AYRO en a conclu deux très bons.
De solides partenariats
Club Car, filiale du géant Ingersoll Rand, a signé un contrat de licence de cinq ans pour des camionnettes légères, en Amérique du Nord. Le produit concerné est le Club Car 411. En outre, AYRO travaille sur un Club Car spécial en Europe et a l’intention de se développer en Chine dès l’an prochain.
AYRO a annoncé l’installation d’un nouveau site à Austin, au Texas, qui pourrait produire 600 VBV par mois.
Même si ses produits sont construits dans un but spécifique, ils ne sont pas forcément construits à la commande.
Les produits de la société arrivent de Shanghai assemblés à 40%. Actuellement, il faut environ 33 jours pour qu’ils arrivent de Shanghai, mais la direction pense qu’elle peut ramener ce délai à 21 jours, environ, en réalisant certains ajustements au port d’entrée aux États-Unis.
Une fois qu’AYRO atteindra les 600 véhicules produits par mois, le constructeur pourrait fabriquer 7 200 véhicules par an. Le 411 est vendu 20 000 $, en moyenne, ce qui génèrerait un chiffre d’affaires de 144 M$, environ. Avec des marges brutes de 25% environ, cela représente 36 M$. Même si l’entreprise ne peut pas produire 600 véhicules, elle devrait être en mesure d’améliorer ses marges le temps de parvenir à ce stade.
Récemment, AYRO a également annoncé un partenariat technique avec Gallery Carts pour lancer le premier véhicule électrique de vente de boissons, snacks et souvenirs sur les lieux de passage, dans tous les États-Unis, ainsi que dans les universités. Ce partenariat a déjà généré une commande s’élevant à 584 000 $.
Actuellement, AYRO considère que les livraisons des restaurants et les universités sont ses deux principales opportunités de marché.
En ce qui concerne les restaurants, les concurrents tentent de faire « cadrer » leurs véhicules existants avec ce marché spécifique. L’approche d’AYRO consiste à construire un véhicule spécifiquement adapté aux livraisons des restaurants.
Auparavant, les livraisons de repas représentaient une part minime du chiffre d’affaires des restaurants. Ce n’était pas grave, si les marges étaient minuscules, voire négatives dans certains cas, mais avec l’impact du COVID, les restaurants dépendent plus que jamais des repas à emporter.
Les agrégateurs tels qu’Uber Eats, DoorDash et GrubHub sont néfastes pour le compte de résultats d’un restaurant. Alors ces entreprises recherchent des moyens low cost de livrer elles-mêmes leurs repas.
L’AYRO 311 pourrait offrir cette solution. C’est un véhicule à trois roues autorisé à circuler sur les routes et qui peut réduire la dépendance vis-à-vis d’acteurs tels qu’Uber Eats, DoorDash et GrubHub – qui siphonnent les profits – voire les remplacer.
Les universités offrent également une énorme opportunité de niche.
Il existe 1 800 universités peuplées de plus de 10 000 étudiants et disposant de 400 véhicules, en moyenne, dont il faut réduire les émissions-carbone.
Club Car propose que le 411 remplace 20% de ces véhicules chaque année.
Malheureusement, les budgets des universités sont virtuellement gelés en raison de l’impact financier inconnu du COVID-19. Mais il y a un côté positif : cela pourrait créer une énorme « demande refoulée ».
De plus, les food trucks offriront une opportunité à AYRO, dans un contexte où les universités tenteront de réduire les rassemblements dans les cafétérias et d’offrir de la nourriture à emporter. Cela va également se transposer aux évènements sportifs, notamment au football.
La société a également la possibilité d’avoir des activités de collecte de données grâce à son partenariat avec Autonomic, une filiale de Ford. Dans ce cas, il s’agirait de générer des revenus sur abonnement, à partir de sa flotte, et d’exploiter les données afin d’améliorer les performances commerciales.
Alors voici comment nous allons jouer cette carte…
Action à prendre :
Vendre 15 puts AYRO SEP2020 5 P.
C’est une option de vente sur Ayro (NASDAQ : AYRO) d’expiration 18 septembre 2020 et de strike 5 $. Ce put est actuellement au prix de 1,48 $ (bid à 1,45 $ et ask à 1,50 $).
En faisant cela, vous obtiendrez 2 220 $ de revenus aujourd’hui.
En retour, vous acceptez l’obligation d’acheter des actions AYRO – mais seulement si l’action est en dessous de 5 $ à l’expiration le 18 septembre.
Si cela se produit, nous devrons investir 500 $ par contrat pour acheter les actions de la société.
Avec 15 contrats, c’est 7 500 $ – moins les 2 220 $ recueillis – pour acheter 1 500 actions.
Maintenant, si l’action est au-dessus de 5 $ à l’échéance, alors nous empochons les 2 220 $ et n’avons aucune obligation d’acheter les actions !
N’oubliez pas la relation d’un contrat à 100 actions et ne vendez JAMAIS des contrats pour plus d’actions que vous ne pouvez vous permettre d’acheter.
Dans votre compte de courtage, localisez les options de vente AYRO du 18 septembre 2020, 5 $ :
- Le symbole est AYRO200918P00005000.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) AYRO.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (septembre 2020).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 18 septembre 2020).
- Choisissez le prix d’exercice de 5 $.
- Sélectionnez les options « put » (options de vente).
- Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (15 contrats dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « vendre ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à vendre au prix de 1,48 $, vous pouvez choisir d’abaisser graduellement votre limite. Mais ne vendez pas pour moins de 1,20 $.
Bien entendu, si le prix est au-dessus de 1,48 $ lorsque vous êtes devant les écrans, vendez à ce prix plus élevé. En bref, vendez au prix du marché du moment, entre le bid et le ask, en essayant d’optimiser, mais pas en dessous de 1,20 $.
Si vous ne pouvez pas vendre au-dessus de ce prix, laissez passer cette opportunité et attendez la suivante, ou attendez de voir comment se comporte l’action dans les prochains jours (il se peut qu’elle baisse et que le prix du put augmente).
Pour avoir les niveaux du bid et du ask en temps réel et ainsi réaliser un trade pertinent par rapport au prix du marché, il est fortement recommandé de prendre l’abonnement aux données en temps réel pour les options US chez votre broker.
Sincèrement,
James Altucher
