Cher lecteur de Revenus Secrets,
Alors que les actions connaissent une nouvelle période de volatilité, nous nous concentrons sur les secteurs susceptibles de progresser, selon nous, que le COVID continue d’entraver ou non un retour à la normale, ou que la Fed lève le pied ou non sur la planche à billet.
Sans nous positionner sur l’immobilier, cette semaine, nous souhaitons néanmoins ajouter à notre liste de valeurs à surveiller les « disrupteurs » de ce secteur. Nous ne parlons pas de constructeurs de logements, mais plutôt d’acteurs tels que Zillow Group (ZG) ou OpenDoor (OPEN), qui modifient la façon dont les gens achètent et vendent des biens immobiliers. Rocket Mortgage (RKT) devrait être intégré dans cette liste, également.
Aujourd’hui, nous revenons sur le cannabis. Nous ne sommes pas exposés à ce secteur, en ce moment, mais selon nous, il va continuer à enregistrer de bonnes performances et à progresser.
Et nous espérons que cela se produira avec Clever Leaves (CLVR).
Après sa récente introduction en Bourse via une SPAC, cette société est l’un des plus petits acteurs du cannabis cotés en Bourse, avec une capitalisation boursière de seulement 640 M$. Toutefois, avec une trésorerie nette postérieure à la fusion de 50 M$, elle fait pâlir d’envie d’autres sociétés cotées plus anciennes. Elle représente l’une des entreprises du cannabis les mieux financées du secteur.
Clever est une entreprise intégrée, spécialisée dans le cannabis, qui offre des produits à base de cannabis à usage pharmaceutique certifiés BPF (« bonnes pratiques de fabrication ») et bon marché, via ses sites d’exploitation en Colombie et bientôt au Portugal.
Lors de nos discussions avec les dirigeants de Village Farms (VFF), ces dernières années, ils visaient particulièrement ces régions mais évoquaient également les difficultés auxquelles étaient confrontés beaucoup d’acteurs du cannabis pour s’y implanter.
Clever est un opérateur multinational, et non un opérateur détenteur d’une licence au Canada ou d’un statut « multi-États » aux États-Unis.
En Colombie, cette société qui exploite 167 225 m² de cultures est le seul opérateur certifié BPF de la région. Cela l’a aidée à devenir le premier producteur autorisé en Amérique latine.
Cette région est particulièrement recherchée, en raison des coûts. Pour la plupart des grands opérateurs canadiens, le coût moyen de production d’un gramme de cannabis varie de 1,50 $ à 1,89 $ le gramme. Les prix peuvent plonger pendant l’été, mais avec seulement 6,3 heures de lumière du jour en hiver, les coûts liés à l’énergie ont un impact considérable sur le coût moyen.
En Colombie, on profite de deux fois plus de lumière les mois d’hivers, avec une température moyenne de 15,5°C, soit trois fois plus élevée que sur le territoire glacial du Canada. Le coût de revient estimatif d’un gramme de cannabis se situe aux alentours de 0,20 $. Et la concurrence se limite à une vingtaine de producteurs titulaires d’une licence, contre plus de 200 au Canada.
Outre le fait qu’il n’y est pas nécessaire de recourir à la lumière artificielle et que la concurrence y est moins nombreuse, la Colombie offre des coûts salariaux considérablement plus bas, environ un sixième des coûts au Canada.
La qualité de l’offre de Clever et ses capacités d’extraction sont assez solides pour avoir incité l’empereur canadien du cannabis, Canopy Growth (CGC), à signer un contrat d’approvisionnement d’un an, en avril 2020. La société fournit à la succursale latino-américaine de CGC des extraits certifiés BPF. L’accord comporte une option d’extension de deux ans, ce qui pourrait agir comme un catalyseur, le mois prochain. Le contrat n’expire pas avant l’expiration de l’option en avril.
Au lieu de se concentrer sur des marchés très concurrentiels comme les États-Unis et le Canada, Clever s’est tournée vers l’Amérique latine, le Brésil et l’Allemagne. L’Allemagne est leader, en termes de demande en faveur de produits médicaux à base de cannabis, et le Brésil, conformément à la loi, doit importer son cannabis médical.
La société s’est orientée vers le marché américain du CBD via un partenariat avec TruSource Hemp Group et Looper Group. Elle est en mesure d’importer de Colombie vers les États-Unis car elle est titulaire de la certification « bonnes pratiques de fabrication » délivrée par l’Union européenne (UE – BPF).
Au cours des prochaines années, Clever Leaves devrait se développer et posséder l’une des plus grandes capacités d’extraction de fleurs séchées, mais la société fait déjà partie des plus grandes entreprises du cannabis, dans le monde, en termes de sites de cultures. Et lorsque vous êtes l’un des producteurs les moins chers du monde, également, cela représente un ensemble solide.
Nous identifions énormément de similitudes entre la situation actuelle de Clever Leaves et l’époque où nous avions expliqué ce qui nous attirait chez Village Farms, qui cotait alors moins de 10 $ et vaut désormais bien plus.
Alors voici comment nous allons procéder.
Action à prendre :
Vendre 5 puts CLVR APR2021 12,5 P.
C’est une option de vente sur Clever Leaves (CLVR) d’expiration 16 avril 2021 et de strike 12,50 $. Ce put est actuellement au prix de 1,05 $ (bid à 1 $ et ask à 1,10 $).
En faisant cela, vous obtiendrez 525 $ de revenus.
En retour, vous acceptez l’obligation d’acheter des actions CLVR – mais seulement si l’action est en dessous de 12,50 $ à l’expiration le 16 avril.
Si cela se produit, nous devrons investir 1 250 $ par contrat pour acheter les actions de la société.
Avec 5 contrats, c’est 6 250 $ – moins les 525 $ recueillis – pour acheter 500 actions.
Maintenant, si l’action est au-dessus de 12,50 $ à l’échéance, alors nous empochons les 525 $ et n’avons aucune obligation d’acheter les actions !
N’oubliez pas la relation d’un contrat à 100 actions et ne vendez JAMAIS des contrats pour plus d’actions que vous ne pouvez vous permettre d’acheter.
Dans votre compte de courtage, localisez les options de vente CLVR du 16 avril 2021, 12,50 $ :
- Le symbole est CLVR210416P00012500.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) CLVR.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (avril 2021).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 16 avril 2021).
- Choisissez le prix d’exercice de 12,50 $.
- Sélectionnez les options « put » (options de vente).
- Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (5 contrats dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « vendre ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à vendre au prix de 1,05 $, vous pouvez choisir d’abaisser graduellement votre limite. Mais ne vendez pas pour moins de 0,90 $.
Bien entendu, si le prix est au-dessus de 1,05 $ lorsque vous êtes devant les écrans, vendez à ce prix plus élevé. En bref, vendez au prix du marché du moment, entre le bid et le ask, en essayant d’optimiser, mais pas en-dessous de 0,90 $.
Si vous ne pouvez pas vendre au-dessus de ce prix, laissez passer cette opportunité et attendez la suivante, ou attendez de voir comment se comporte l’action dans les prochains jours (il se peut qu’elle baisse et que le prix du put augmente).
Pour avoir les niveaux du bid et du ask en temps réel et ainsi réaliser un trade pertinent par rapport au prix du marché, il est fortement recommandé de prendre l’abonnement aux données en temps réel pour les options US chez votre broker.
Sincèrement,
James Altucher
