Cher lecteur de Revenus Secrets,
« Je vous paierai volontiers mardi le hamburger d’aujourd’hui. »
Ce cher J. Wellignton Wimpy [NDLR : personnage de l’univers de Popeye] a été le pionnier du concept « acheter aujourd’hui et payer plus tard », il y a longtemps de cela, en 1932.
Ce concept, qui vient de l’anglais « Buy Now, Pay Later » (« BNPL »), représente un énorme secteur.
Square (SQ) – qui a récemment changé de nom pour devenir Block Inc. – a franchi un gigantesque cap, dans cet univers, en rachetant Afterpay pour la somme de 29 Mds$. Et pour ne pas être en reste, Amazon (AMZN) a intégré ce secteur en signant un accord de partenariat avec notre recommandation d’aujourd’hui : Affirm Holdings (AFRM).
La plateforme d’Affirm propose aux acheteurs des prêts à court terme sur le point de vente, en leur fournissant des solutions de paiement au fil du temps. Le plus souvent, ces solutions n’entraînent pas le paiement d’intérêts.
Le partenariat avec Amazon est très important, étant donné l’énorme volume de ventes du géant de la vente en ligne. L’accord est d’autant plus intéressant que la société sera le fournisseur exclusif de solutions « BNPL » pour Amazon jusqu’en janvier 2023, ce qui lui donne une année entière pour s’implanter fermement dans le système. De plus, Affirm sera intégrée dans le portefeuille numérique d’Amazon.
Amazon pourrait devenir le plus grand client d’Affirm, dans la mesure où nous ne savons pas vraiment, encore, quelle part du chiffre d’affaires le géant représentera.
Mais Affirm ne dépend pas que d’Amazon. L’entreprise a déjà conclu des partenariats avec Walmart, Shopify et Peloton. En fait, sa base de commerçants dépasse désormais les 100 000 enseignes.
Cela ne s’est pas encore traduit par de la rentabilité. Mais la société augmente activement son chiffre d’affaires et, comme je l’ai indiqué plus haut, le partenariat avec Amazon ne se reflète pas encore dans les résultats.
Affirm a enregistré une perte de 1,13 $ par action, sur un chiffre d’affaires de 269,4 M$, au dernier trimestre. Wall Street avait tablé sur un chiffre d’affaires de 248,23 M$, seulement. L’entreprise affiche donc un solide taux de croissance de 55% d’une année sur l’autre et a largement dépassé les attentes.
Le volume brut de la marchandise [NDLR : GMV, gross merchandise volume, valeur totale de la marchandise vendue sur un site sur une période donnée] a flambé de 84%, également.
Et au sein de ces résultats, le « BNPL » a flambé de 124% d’une année sur l’autre. Selon cet accord avec Amazon, les clients dépensant plus de 50 $ devraient être éligibles aux solutions d’Affirm, alors il y a de bonnes chances que la société continue d’enregistrer une croissance à trois chiffres.
En ce qui concerne l’avenir, la direction anticipe un chiffre d’affaires se situant entre 320 M$ et 330 M$, sur un GMV se situant entre 3,55 Mds$ et 3,65 Mds$, au deuxième trimestre.
Sur la totalité de l’exercice, le chiffre d’affaires devrait se situer entre 1,225 Md$ et 1,25 Md$, sur un GMV allant de 13,13 Mds$ à 13,38 Mds$. Ces prévisions sont bien supérieures aux attentes des analystes.
D’ici 2024, le marché du « BNPL » devrait atteindre 75 Mds$, environ, puis s’élever jusqu’à 100 Mds$ d’ici 2025. Et ce n’est encore qu’une infime partie du marché total du commerce en ligne, lequel représente déjà 1 000 Mds$.
Ironiquement, le « BNPL » n’est pas non plus un produit réservé aux consommateurs pauvres, dans la mesure où les données suggèrent que l’utilisateur moyen a des revenus élevés et plus de solutions de paiement.
Quand on observe Peloton – l’un des plus gros clients d’Affirm – on le comprend aisément. Ce n’est pas tous les jours que des personnes ayant du mal à boucler leurs fins de mois peuvent se payer un vélo d’appartement à 2 000 $.
Alors voici comment j’ai l’intention de retourner le concept, en nous faisant rémunérer dès maintenant pour acheter peut-être plus tard une source de revenus…
Action à prendre :
Vendre 1 put AFRM FEB2022 80 P.
C’est une option de vente sur Affirm Holdings (AFRM) d’expiration 18 février 2022 et de strike 80 $. Ce put est actuellement au prix de 4,85 $ (bid à 4,80 $ et ask à 4,90 $).
En faisant cela, vous obtiendrez 485 $ de revenus.
En retour, vous acceptez l’obligation d’acheter des actions AFRM – mais seulement si l’action est en dessous de 80 $ à l’expiration le 18 février.
Si cela se produit, nous devrons investir 8 000 $ par contrat pour acheter les actions de la société.
Avec 1 contrat, c’est 8 000 $ – moins les 485 $ recueillis – pour acheter 100 actions.
Maintenant, si l’action est au-dessus de 80 $ à l’échéance, alors nous empochons les 485 $ et n’avons aucune obligation d’acheter les actions !
N’oubliez pas la relation d’un contrat à 100 actions et ne vendez JAMAIS des contrats pour plus d’actions que vous ne pouvez vous permettre d’acheter.
Dans votre compte de courtage, localisez les options de vente AFRM du 18 février 2022, 80 $ :
- Le symbole est AFRM220218P00080000.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) AFRM.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (février 2022).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 18 février 2022).
- Choisissez le prix d’exercice de 80 $.
- Sélectionnez les options « put » (options de vente).
- Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (1 contrat dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « vendre ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à vendre au prix de 4,85 $, vous pouvez choisir d’abaisser graduellement votre limite. Mais ne vendez pas pour moins de 4 $.
Bien entendu, si le prix est au-dessus de 4,85 $ lorsque vous êtes devant les écrans, vendez à ce prix plus élevé. En bref, vendez au prix du marché du moment, entre le bid et le ask, en essayant d’optimiser, mais pas en dessous de 4 $.
Si vous ne pouvez pas vendre au-dessus de ce prix, laissez passer cette opportunité et attendez la suivante, ou attendez de voir comment se comporte l’action dans les prochains jours (il se peut qu’elle baisse et que le prix du put augmente).
Pour avoir les niveaux du bid et du ask en temps réel et ainsi réaliser un trade pertinent par rapport au prix du marché, il est fortement recommandé de prendre l’abonnement aux données en temps réel pour les options US chez votre broker.
Sincèrement,
James Altucher
