Cher lecteur de Revenus Secrets,
Lorsque j’ai appris que la juge Sonia Sotomayor acceptait de participer à mon podcast, un sourire a illuminé mon visage. Mais c’était un sentiment de pure exaltation, mélangé à quelque chose d’autre.
Et alors que j’allais à Washington pour interviewer cette juge de la Cour Suprême des États-Unis, j’avais presque du mal à respirer. Mon coeur battait avec une telle force que je me suis dit qu’il allait exploser dans ma poitrine.
J’ai régulièrement des angoisses. Je sais très bien ce que c’est. Mais là, cela ne ressemblait pas à une crise d’angoisse.
Non. C’était probablement un infarctus. Sûr et certain. Deux minutes passées sur un site d’information médicale ont confirmé mon hypothèse.
Heureusement, j’ai survécu au voyage et à l’interview, mais j’ai immédiatement contacté mon médecin en rentrant à la maison.
Il s’avère que j’ai peut-être mal interprété ce que j’avais lu sur ce site. Mais mon docteur m’a suggéré de faire contrôler mon coeur, si j’étais très inquiet. J’ai commencé à chercher une autre façon de diagnostiquer des palpitations cardiaques que sur Internet.
Et voici ce que j’ai trouvé.
Quatre millions d’examens cardiologiques sont réalisés chaque année.
Les enregistreurs Holter ont longtemps été considérés comme le nec plus ultra en matière de diagnostic des arythmies cardiaques, mais ce n’est plus le cas. Le secteur médical prend rapidement ses distances avec les appareils encombrants et les contrôles réalisés sur site, pour s’orienter vers les technologies « portables » (ou « mettables ») chaque fois que c’est plausible.
J’ai été ravi de l’apprendre. Car j’avais prédit que les technologies portables formeraient très bientôt une tendance colossale.
Et c’est grâce à iRhythm (NASDAQ : IRTC) que ce changement est en train de se produire. IRhythm est en train de bouleverser le marché de l’examen cardiaque.
Une technologie « transformatrice »
IRhythm est une société spécialisée dans la santé digitale. Elle se concentre sur le diagnostic clinique des arythmies cardiaques.
C’est un domaine important, dans l’univers de la technologie médicale (« med-tech« ).
Récemment, l’American College of Cardiology (ACC), l’American Heart Association (AHA) et la Heart Rhythm Society (HRS) ont publié conjointement de nouvelles lignes directrices recommandant d’utiliser le type de moniteur cardiaque qu’offre iRhythm pour examiner les patients ayant fait une syncope (évanouissement).
IRhythm réalise un diagnostic grâce à la technologie portable et à quelque chose d’autre : le Zio Patch. On peut porter cet appareil équipé d’un biocapteur jusqu’à 14 jours. Et à l’aide de puissants algorithmes, des systèmes analytiques hébergés sur le cloud contrôlent la santé cardiaque de l’utilisateur.
Les algorithmes transforment les données de millions de battements de coeur en informations cliniques exploitables.
Avec ses 7 centimètres, le Zio Patch a l’air petit. Mais la puce et les deux électrodes nichées à l’intérieur peuvent produire jusqu’à 30 000 pages d’informations relatives aux battements de coeur d’un patient. Ensuite, iRhythm condense les données dans un rapport de 15 pages destiné au médecin.
La puissance de l’IA
Le fait que la société utilise l’intelligence artificielle (« IA« ) la distingue de la concurrence, dans ce secteur.
Voyez-vous, iRhythm possède déjà des millions de pages de données de patients enregistrées sur sa plateforme de « deep learning » [NDR : apprentissage profond]. Ces données ne peuvent être dupliquées artificiellement.
En outre, les données collectées par l’algorithme sont placées sous le contrôle d’une fonctionnalité d’apprentissage automatique. Donc plus il y a de données, plus le système devient intelligent.
Cela améliore le temps de diagnostic et réduit les coûts globaux de ce dernier. Bref, plus le Zio Patch est utilisé, plus les informations deviennent utiles et précises.
Alors tout concurrent tentant de reproduire le modèle d’iRhythm devra non seulement créer son propre algorithme mais également collecter des données auprès de dizaines de milliers de patients pour arriver au niveau actuel d’iRhythm.
Où se situe iRhythm sur le marché actuel ?
Dernièrement, il y a eu des inquiétudes : on s’est demandé si l’Apple Watch n’allait pas menacer le Zio Patch.
Même si le dispositif d’Apple, autorisé par la FDA, a un aspect positif pour les consommateurs, il est autorisé pour un usage non médical seulement, pas en tant qu’enregistreur cardiaque en continu. La FDA a stipulé que l’Apple Watch ne remplace pas les diagnostics ou traitements traditionnels.
Cela signifie que l’Apple Watch pourrait être un catalyseur, en fait, pour iRhythm.
En tant qu’outil préliminaire permettant de contrôler les arythmies, elle pourrait encourager davantage de patients à solliciter un diagnostic médical. Cela augmenterait la demande en faveur de systèmes de monitoring avancés, tels que le Zio Patch.
Il existe un autre concurrent potentiel, bien entendu : les enregistreurs Holter, plus traditionnels.
En ce moment, un Zio Patch coûte 360 $, alors que les enregistreurs Holter coûtent entre 100 et 150 $. Mais cela ne devrait pas être une source d’inquiétude.
L’amélioration du diagnostic qu’offre le Zio Patch aiderait les médecins à éviter de recommander des traitements moins efficaces aux patients. Les quelques dollars de plus dépensés au départ représenteront un avantage, à long terme, pour le patient.
En outre, le National Institute for Health and Care Excellence (NICE), au Royaume-Uni, a souligné que le Zio Patch d’iRhythm produisait de meilleurs diagnostics que l’enregistreur Holter.
IRhythm bénéficie du soutien du gouvernement fédéral, dans la mesure où un important pourcentage de ses recettes provient de services publics tels que le département des Vétérans de l’armée (Veterans Affairs Department), le département de la Défense (Defense Department) et les centres d’assurance-maladie Medicare et Medicaid (Centers for Medicare and Medicaid Services).
À mesure que le Zio Patch sera adopté, iRhythm devrait empiéter sur les ventes d’enregistreurs Holter, dans les hôpitaux, qu’ils soient grands, moyens ou petits.
iRhythm est lancé à fond
Outre la progression de son socle de clientèle, iRhythm a annoncé récemment les résultats d’une collaboration avec le groupe Apprentissage automatique (« Machine Learning Group« ) de l’université de Stanford.
Ce partenariat a abouti au développement d’un algorithme de deep learning capable de détecter de façon experte 14 catégories de débits cardiaques, dont 12 arythmies, ainsi que le rythme et le son sinusal.
Cette classification recouvre notamment la fibrillation auriculaire, le flutter auriculaire, le bloc auriculo-ventriculaire complet, le bloc auriculo-ventriculaire de second degré et la tachycardie ventriculaire.
L’étude a montré que le modèle de deep learning était capable de détecter l’arythmie à un niveau comparable à celui d’un panel d’experts en cardiologie.
Dans une étude portant sur la fibrillation auriculaire et comparant l’enregistreur Holter au Zio Patch, les médecins ont modifié leurs décisions médicales 28% du temps sur la base du rapport fourni par le Zio Patch.
Des finances solides
La forte croissance des recettes d’iRhythm et ses marges brutes florissantes sont très attractives, dans le secteur des med-techs.
Au tout dernier trimestre, la société a généré une croissance de 53% d’une année sur l’autre, avec un chiffre d’affaires de 43,20 M$ par rapport aux 28,20 M$ réalisés l’an dernier.
L’équipe dirigeante a indiqué que son chiffre d’affaires progresserait encore jusqu’à la fin de l’exercice en cours. Elle projette un chiffre d’affaires de 201 à 206 M$, ce qui représente un taux de croissance de 36 à 40% d’une année sur l’autre.
L’avenir de la santé cardiaque
La santé cardiaque est une priorité médicale mondiale.
Les appareils encombrants offrant des diagnostics basiques deviennent obsolètes, à mesure que les médecins s’orientent vers la technologie portable.
L’intelligence artificielle permet aux médecins et aux patients actuels de bénéficier de toutes les données des patients qui les ont précédés, dans la mesure où les algorithmes de deep learning d’iRhythm analysent les données antérieures afin de fournir des informations exploitables sur le plan clinique.
À mesure que de plus en plus de médecins et d’hôpitaux opèreront une transition vers le Zio Patch, les dispositifs d’iRhythm, munis de deep learning, deviendront encore plus efficaces, et aboutiront à des diagnostics et traitements plus précis. Cela avantagera toutes les parties concernées, du patient jusqu’aux assureurs-santé.
Voici comment générer un revenu aussi régulier qu’un battement de coeur…
Action à prendre :
Vendre 1 put IRTC MAY2019 70 P.
C’est une option de vente sur iRythm Technologies (NASDAQ : IRTC) d’expiration 17 mai 2019 et de strike 70 $. Ce put est actuellement au prix de 5,25 $ (bid à 4,50 $ et ask à 6,20 $).
En faisant cela, vous obtiendrez 525 $ de revenus aujourd’hui.
En retour, vous acceptez l’obligation d’acheter des actions IRTC – mais seulement si l’action tombe en dessous de 70 $ à l’expiration le 17 mai.
Si cela se produit, nous devrons investir 7 000 $ par contrat pour acheter les actions de la société.
Avec 1 seul contrat, c’est 7 000 $ – moins les 525 $ recueillis – pour acheter 100 actions.
Maintenant, si l’action est au-dessus de 70 $ à l’échéance, alors nous empochons les 525 $ et n’avons aucune obligation d’acheter les actions !
N’oubliez pas la relation d’un contrat à 100 actions et ne vendez JAMAIS des contrats pour plus d’actions que vous ne pouvez vous permettre d’acheter.
Dans votre compte de courtage, localisez les options de vente IRTC du 17 mai 2019, 70 $ :
- Le symbole est IRTC190517P00070000.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) IRTC.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (mai 2019).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 17 mai 2019).
- Choisissez le prix d’exercice de 70 $.
- Sélectionnez les options « put » (options de vente).
- Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (1 contrat dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « vendre ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à vendre au prix de 5,25 $, vous pouvez choisir d’abaisser graduellement votre limite. Mais ne vendez pas pour moins de 4,80 $.
Bien entendu, si le prix est au-dessus de 5,25 $ lorsque vous êtes devant les écrans, vendez à ce prix plus élevé. En bref, vendez au prix du marché du moment, entre le bid et le ask, mais pas en dessous de 4,80 $. Si vous ne pouvez pas vendre au-dessus de ce prix, laissez passer cette opportunité et attendez la suivante.
Jouer l’autre versant
Pour ceux qui cherchent un potentiel de hausse supplémentaire, plutôt que de rester sur leurs 525 $, nous pouvons mettre une partie de cet argent au travail tout de suite.
Nous pouvons utiliser une partie de ce revenu pour acheter des calls sur le même titre. Ainsi, notre potentiel de gains devient illimité.
Voici comment faire.
Action à prendre :
Acheter 1 call IRTC MAY2019 75 C.
C’est une option d’achat sur iRythm Technologies (NASDAQ : IRTC) d’expiration 17 mai 2019 et de strike 75 $. Ce call est actuellement au prix de 5,20 $ (bid à 3,90 $ et ask à 6,50 $).
En faisant cela, vous dépensez 520 $ par contrat aujourd’hui.
En retour, vous avez un potentiel illimité de gain sur les actions IRTC jusqu’au 17 mai, avec aucune obligation d’acheter les actions (c’est vous qui décidez si vous souhaitez les acheter à 75 $ ou pas, et c’est intéressant de le faire si l’action est au-dessus de 75 $ à l’échéance).
Si l’action est au-dessus de 75 $ à l’échéance le 17 mai, votre courtier achètera automatiquement des actions dans votre compte, à moins que vous ne vendiez l’option d’achat avant la fermeture des marchés.
N’oubliez pas la relation d’un contrat pour 100 actions et n’exercez JAMAIS des calls pour acheter des actions pour une somme supérieure à ce que vous pouvez vous permettre d’acheter.
Ceci est simplement un avertissement « théorique », car nous revendrons les calls avant l’expiration si ceux-ci sont dans la monnaie. Notre stratégie consistera à fermer toutes les positions d’options d’achat si le cours d’une action est supérieur au prix de levée de l’option d’achat le jour de l’échéance.
Dans votre compte de courtage, localisez les options d’achat IRTC du 17 mai 2019, 75 $ :
- Le symbole est IRTC190517C00075000.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) IRTC.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (mai 2019).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 17 mai 2019).
- Choisissez le prix d’exercice de 75 $.
- Sélectionnez les options « call » (options d’achat).
- Sélectionnez le nombre de contrats à acheter (1 contrat dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « acheter ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Attention, le spread entre bid et ask est large, optimisez votre entrée en essayant de payer le moins cher possible (prix limite plus près du bid que du ask, puis ajustement à la hausse si l’ordre n’est pas exécuté).
Si vous avez de la difficulté à acheter au prix de 5,20 $, vous pouvez choisir d’augmenter graduellement votre limite. Mais n’achetez pas pour plus de 6 $.
Sincèrement,
James Altucher
