Cher lecteur de Revenus Secrets,
C’est inhérent, nous sommes attirés par ce qui nous est familier.
Songez à votre plat préféré : celui que votre mère, votre père ou vos grands-parents vous cuisinaient lorsque vous étiez souffrant ou déprimé. Il n’y a rien de tel, n’est-ce pas ?
Ce n’est pas un hasard, si l’on emploie le terme de « bon petit plat ».
C’est très bien, lorsqu’il s’agit d’un plat… mais parfois nous confondons la routine et les traditions avec le confort.
Voilà pourquoi, aujourd’hui, je vous recommande Stitch Fix (NASDAQ : SFIX). Pour les Américains, c’est un nom qui évoque aussi bien le confort qu’une rupture avec la norme.
C’est une entreprise qui rompt avec de très anciennes habitudes liées à l’achat de vêtements.
Mais en ce qui concerne Revenus Secrets, Stitch Fix fait déjà partie de notre routine. C’est une source de revenus synonyme de confort, pour moi.
Dans notre démarche visant à générer un revenu fixe, nous nous sommes régulièrement positionnés sur Stitch Fix, en 2018, et je ne crois pas que ce soit très différent en 2019.
L’avenir de l’e-commerce et de la vente de vêtements au détail
La science des données va bouleverser tous les secteurs au cours des toutes prochaines années. Or Stitch Fix l’utilise déjà, ainsi que l’intelligence artificielle (IA), depuis plusieurs années.
Stitch Fix est un service en ligne de stylisme, comptant plus de 3 millions de clients et 700 marques.
Les clients communiquent des informations les concernant, notamment leur taille, budget, et même s’ils portent des tenues habillées régulièrement.
À partir de ces informations – et avec l’aide de stylistes personnels (les « stylists ») – la société envoie aux utilisateurs une sélection (« box »), de vêtements, chaussures et accessoires personnalisés. Les utilisateurs ne payent que ce qu’ils conservent, et renvoient sans aucun frais supplémentaire tous les articles qu’ils ne gardent pas.
Ce processus de collecte de données est double. En surface, il semble évoluer autour de la satisfaction du client et des ventes. Même si c’est vrai, il évolue également autour de la gestion des stocks.
En collectant des données, Stitch Fix sait qui vient sur son site, et possède des données telles que le genre et la taille.
Ce sont des données importantes, pour constituer des stocks trimestriels.
Si les deux tiers des utilisateurs inscrits sont des femmes, et si deux tiers des ventes déjà réalisées étaient destinées à des femmes, alors la société ne va pas avoir un stock aux deux tiers constitué de vêtements pour homme.
De plus, si Stitch Fix sait que la moitié des utilisateurs inscrits sur son site portent des pantalons dont la taille (US) varie entre 10 et 16, alors la société fait en sorte de stocker à 50% des tailles comprises entre 10 et 16.
Le recours à la collecte de données et à la science des données permet à Stitch Fix d’écouler la totalité de son stock six fois par an en moyenne !
Une voie stratégique vers la réussite
Il est important de souligner que cette approche présente un léger inconvénient.
Avec cette approche du contrôle des stocks, la société doit faire de son mieux pour gérer la progression de ses ventes par rapport à son stock courant.
Dans la mesure où Stitch Fix adapte son stock à sa clientèle courante (tailles et genre), ainsi que les projections concernant les nouveaux clients rejoignant le site, si la clientèle courante dépense beaucoup plus que prévu, alors Stitch Fix doit ralentir l’acquisition de nouveaux clients afin de ne pas tomber en rupture de stock.
Aucune société n’a envie de se retrouver dans l’incapacité de livrer un produit à de nouveaux clients ou à ses clients existants.
Ne paniquez pas : cette approche visant à ralentir le nombre de nouveaux clients consiste davantage à limiter les sommes dépensées en campagnes marketing qu’à claquer la porte au nez des clients.
Stitch Fix a adopté une seconde approche, concernant la collecte de données, favorisant également la fidélisation des clients.
Dernièrement, la société a lancé « Style Shuffle », un quizz (application iOS) dans lequel les clients indiquent s’ils aiment ou n’aiment pas certains produits. C’est un « Tinder » appliqué au style, et une façon subtile de collecter des données sans même que les clients ne s’en rendent compte.
Depuis son lancement, environ 75% des clients de Stitch Fix ont utilisé cette application, et la société a collecté plus d’un milliard de points de données supplémentaires.
L’application aide les stylistes à identifier ce que les clients aiment et n’aiment pas, et l’algorithme de la société peut extrapoler les données.
Un potentiel de hausse sur un marché concurrentiel
Bien entendu, le marché du commerce en ligne déborde d’opportunités et de concurrence.
Dernièrement, Amazon, qui domine l’univers du commerce en ligne, a lancé « Prime Wardrobe ».
Pour autant, Amazon détient moins de 10% du marché mondial de la vente au détail. Plus de 80% du commerce de détail se fait toujours dans des magasins « en dur ».
Cela signifie que Stitch Fix n’est pas en concurrence avec Amazon pour s’emparer de ventes en ligne.
Au contraire, les deux entreprises sont en concurrence avec les magasins « en dur », autour des 80% de ventes au détail que ces derniers contrôlent encore.
Actuellement, Stitch Fix prévoit de réaliser 1,54 Mds$ de chiffre d’affaires, cette année. La société met donc tout en oeuvre pour s’emparer d’une part des ventes de ces magasins physiques.
Mais même ces 1,5 Mds$ représentent moins de 1% des ventes au détail totales réalisées dans le monde.
Le potentiel de croissance est donc énorme, même si la part, sur ce marché du détail, ne progresse qu’à 2 ou 3%.
Les données sont une opportunité qui demeure sous-évaluée.
Voici comment je souhaite jouer cette carte.
Action à prendre :
Vendre 4 puts SFIX JUN2019 22 P.
C’est une option de vente sur Stitch Fix (NASDAQ : SFIX) d’expiration 21 juin 2019 et de strike 22 $. Ce put est actuellement au prix de 1,60 $ (bid à 1,55 $ et ask à 1,65 $).
En faisant cela, vous obtiendrez 640 $ de revenus aujourd’hui.
En retour, vous acceptez l’obligation d’acheter des actions SFIX – mais seulement si l’action tombe en dessous de 22 $ à l’expiration le 21 juin.
Si cela se produit, nous devrons investir 2 200 $ par contrat pour acheter les actions de la société.
Avec 4 contrats, c’est 8 800 $ – moins les 640 $ recueillis – pour acheter 400 actions.
Maintenant, si l’action est au-dessus de 22 $ à l’échéance, alors nous empochons les 640 $ et n’avons aucune obligation d’acheter les actions !
N’oubliez pas la relation d’un contrat à 100 actions et ne vendez JAMAIS des contrats pour plus d’actions que vous ne pouvez vous permettre d’acheter.
Dans votre compte de courtage, localisez les options de vente SFIX du 21 juin 2019, 22 $ :
- Le symbole est SFIX190621P00022000.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) SFIX.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (juin 2019).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 21 juin 2019).
- Choisissez le prix d’exercice de 22 $.
- Sélectionnez les options « put » (options de vente).
- Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (4 contrats dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « vendre ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à vendre au prix de 1,60 $, vous pouvez choisir d’abaisser graduellement votre limite. Mais ne vendez pas pour moins de 1,40 $.
Bien entendu, si le prix est au-dessus de 1,60 $ lorsque vous êtes devant les écrans, vendez à ce prix plus élevé. En bref, vendez au prix du marché du moment, entre le bid et le ask, en essayant d’optimiser, mais pas en dessous de 1,40 $. Si vous ne pouvez pas vendre au-dessus de ce prix, laissez passer cette opportunité et attendez la suivante.
Doublez vos revenus
Pour ceux qui cherchent un potentiel de hausse supplémentaire, plutôt que de rester sur leurs 640 $, nous pouvons mettre une partie de cet argent au travail tout de suite.
Nous pouvons utiliser une partie de ce revenu pour acheter des calls sur le même titre.
Voici comment faire.
Action à prendre :
Acheter 1 call SFIX SEP2019 24 C.
C’est une option d’achat sur Stitch Fix (NASDAQ : SFIX) d’expiration 20 septembre 2019 et de strike 24 $. Ce call est actuellement au prix de 3,10 $ (bid à 2,95 $ et ask à 3,40 $).
En faisant cela, vous dépensez 310 $ par contrat aujourd’hui (avec 1 contrat, cela fait 310 $).
En retour, vous avez un potentiel illimité de gain sur les actions SFIX jusqu’au 20 septembre, avec aucune obligation d’acheter les actions (c’est vous qui décidez si vous souhaitez les acheter à 24 $ ou pas, et c’est intéressant de le faire si l’action est au-dessus de 24 $ à l’échéance).
Si l’action est au-dessus de 24 $ à l’échéance le 20 septembre, votre courtier achètera automatiquement des actions dans votre compte, à moins que vous ne vendiez l’option d’achat avant la fermeture des marchés.
N’oubliez pas la relation d’un contrat pour 100 actions et n’exercez JAMAIS des calls pour acheter des actions pour une somme supérieure à ce que vous pouvez vous permettre d’acheter.
Ceci est simplement un avertissement « théorique », car nous revendrons les calls avant l’expiration si ceux-ci sont dans la monnaie. Notre stratégie consistera à fermer toutes les positions d’options d’achat si le cours d’une action est supérieur au prix de levée de l’option d’achat le jour de l’échéance.
Dans votre compte de courtage, localisez les options d’achat SFIX du 20 septembre 2019, 24 $ :
- Le symbole est SFIX190920C00024000.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) SFIX.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (septembre 2019).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 20 septembre 2019).
- Choisissez le prix d’exercice de 24 $.
- Sélectionnez les options « call » (options d’achat).
- Sélectionnez le nombre de contrats à acheter (1 contrat dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « acheter ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à acheter au prix de 3,10 $, vous pouvez choisir d’augmenter graduellement votre limite. Mais n’achetez pas pour plus de 3,20 $. Si le prix de la prime est trop élevé, temporisez et voyez comment l’action se comporte dans les prochains jours.
Sincèrement,
James Altucher
