Cher lecteur de Revenus Secrets,
Je tiens à travailler avec des gens qui ont de l’assurance, et non avec ceux qui manifestent de l’arrogance.
L’assurance est également synonyme de savoir et de maîtrise.
Pour certains, l’assurance équivaut à de la force, mais c’est bien plus que ça. La conscience de ses propres faiblesses est l’une des manifestations les plus subtiles de cette assurance.
En tant qu’investisseur, si vous apprenez à identifier qu’une société dont l’action vient de dégringoler agit avec assurance et non avec arrogance, alors vous pouvez identifier une opportunité.
Et selon moi, la société que nous recommandons aujourd’hui manifeste une certaine assurance…
Un leader du secteur des fintechs
GreenSky (NASDAQ : GSKY) est une société qui connecte les consommateurs et les commerçants aux banques. Elle propose aux points de vente une solution permettant de mettre en relation des emprunteurs potentiels avec des banques régionales.
GreenSky, qui joue un rôle d’intermédiaire, a noué des partenariats avec des commerçants vendant des produits ou services très couteux, tels que du matériel de bricolage/rénovation ou des soins de santé dits « de confort » (chirurgie esthétique).
En se basant sur les informations essentielles fournies par le commerçant, GreenSky gère une demande de crédit et relie le consommateur concerné à une banque régionale recherchant des clients de ce type.
En fait, GreenSky est le souscripteur. La banque fournit le financement et GreenSky s’occupe du reste, de la gestion du prêt jusqu’à son remboursement.
GreenSky travaille surtout avec des banques régionales et revendique cinq grands partenaires : Fifth Third Bank, SunTrust Banks, Synovus Bank, BMO Harris Bank et Regions Financial Corp.
Ces cinq banques ont représenté 90% de ses engagements de prêt, quasiment, l’an dernier.
La réaction exagérée de Wall Street
Mais beaucoup de choses ont changé, pour la société, le mois dernier.
Ses actions ont dégringolé lorsqu’il a été annoncé que la Regions Financial Corp. n’allait probablement plus travailler avec GreenSky.
Je comprends bien les inquiétudes de Wall Street, mais ce n’est tout de même pas un arrêt de mort.
D’ailleurs, en fin de semaine dernière, le PDG de GreenSky, David Zalik, a indiqué que la perte de Regions Financial Corp en tant que partenaire de financement « n’était pas vraiment digne d’être soulignée ».
Pour certains, cette déclaration peut paraître arrogante. Moi, je la considère comme une marque d’assurance plutôt hardie.
En outre, GreenSky a appuyé cette déclaration sur des faits : la société dispose encore de plus de 4,5 Mds$ de lignes de prêts non utilisées, pour l’année.
L’an dernier, GreenSky a réalisé un volume de transactions dépassant légèrement les 5 Mds$. Même à son taux de croissance actuel, qui est de 30%, il n’est pas à craindre que la société soit à court d’argent à prêter.
Et ce, en partant du principe qu’elle ne va pas nouer un nouveau partenariat avec une autre banque ni recevoir des engagements de financements supplémentaires de la part de ses partenaires existants.
Des décisions stratégiques
Et GreenSky a tellement confiance dans sa propre entreprise et ses perspectives que le conseil d’administration a autorisé et accéléré un programme de rachat d’actions.
D’ailleurs, la société a déjà racheté pour 100 M$ d’actions et son PDG a déclaré avoir l’intention de « continuer à racheter nos actions de manière agressive ».
Si la société perdait de l’argent, je pourrais dire que cette démonstration d’assurance est empreinte d’arrogance. Mais GreenSky a déclaré un bénéfice de quelques cents par action pour un chiffre d’affaires de 103,7 M$, il y a trois semaines.
Depuis son introduction en Bourse, GreenSky a déclaré des bénéfices quatre trimestres de suite et affiché 0,55 $ de bénéfices par action sur l’année écoulée.
À Wall Street, certains analystes ont été déçus que le tout dernier trimestre n’affiche que la moitié du résultat obtenu au trimestre précédent, mais cette diminution s’est produite pour de bonnes raisons.
GreenSky continue d’investir sur sa croissance, notamment en termes de ventes et de technologie. Mais il est important de noter que la société développe le secteur des soins de santé de confort.
Avant son introduction en Bourse, pratiquement toutes les recettes de GreenSky provenaient de financements et prêts concernant le secteur du bricolage/rénovation. Cela créait une concentration des risques dans la mesure où les perspectives de la société étaient liées au secteur du bricolage/rénovation et au marché de l’immobilier.
Voilà pourquoi cette orientation vers les soins de santé de confort est si stratégique, car ce secteur est très éloigné de celui du bricolage.
La société a identifié et admis une faiblesse potentielle, et elle s’est employée à y remédier.
Bien que la situation actuelle de GreenSky soit compliquée, je suis sûr qu’à son cours actuel, c’est une excellente opportunité de revenu.
Et voici comment je souhaite jouer cette carte.
Action à prendre :
Vendre 10 puts GSKY JUL2019 10 P.
C’est une option de vente sur GreenSky (NASDAQ : GSKY) d’expiration 19 juillet 2019 et de strike 10 $. Ce put est actuellement au prix de 0,43 $ (bid à 0,40 $ et ask à 0,45 $).
En faisant cela, vous obtiendrez 430 $ de revenus aujourd’hui.
En retour, vous acceptez l’obligation d’acheter des actions GSKY – mais seulement si l’action tombe en dessous de 10 $ à l’expiration le 19 juillet.
Si cela se produit, nous devrons investir 1 000 $ par contrat pour acheter les actions de la société.
Avec 10 contrats, c’est 10 000 $ – moins les 430 $ recueillis – pour acheter 1 000 actions.
Maintenant, si l’action est au-dessus de 10 $ à l’échéance, alors nous empochons les 430 $ et n’avons aucune obligation d’acheter les actions !
N’oubliez pas la relation d’un contrat à 100 actions et ne vendez JAMAIS des contrats pour plus d’actions que vous ne pouvez vous permettre d’acheter.
Dans votre compte de courtage, localisez les options de vente GSKY du 19 juillet 2019, 10 $ :
- Le symbole est GSKY190719P00010000.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) GSKY.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (juillet 2019).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 19 juillet 2019).
- Choisissez le prix d’exercice de 10 $.
- Sélectionnez les options « put » (options de vente).
- Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (10 contrats dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « vendre ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à vendre au prix de 0,43 $, vous pouvez choisir d’abaisser graduellement votre limite. Mais ne vendez pas pour moins de 0,35 $.
Bien entendu, si le prix est au-dessus de 0,43 $ lorsque vous êtes devant les écrans, vendez à ce prix plus élevé. En bref, vendez au prix du marché du moment, entre le bid et le ask, en essayant d’optimiser, mais pas en dessous de 0,35 $. Si vous ne pouvez pas vendre au-dessus de ce prix, laissez passer cette opportunité et attendez la suivante.
Doublez vos revenus
Pour ceux qui cherchent un potentiel de hausse supplémentaire, plutôt que de rester sur leurs 430 $, nous pouvons mettre une partie de cet argent au travail tout de suite.
Nous pouvons utiliser une partie de ce revenu pour acheter des calls sur le même titre.
Voici comment faire.
Action à prendre :
Acheter 5 calls GSKY JUL2019 12,5 C.
C’est une option d’achat sur GreenSky (NASDAQ : GSKY) d’expiration 19 juillet 2019 et de strike 12,50 $. Ce call est actuellement au prix de 0,45 $ (bid à 0,40 $ et ask à 0,50 $).
En faisant cela, vous dépensez 45 $ par contrat aujourd’hui (avec 5 contrats, cela fait 225 $).
En retour, vous avez un potentiel illimité de gain sur les actions GSKY jusqu’au 19 juillet, avec aucune obligation d’acheter les actions (c’est vous qui décidez si vous souhaitez les acheter à 12,50 $ ou pas, et c’est intéressant de le faire si l’action est au-dessus de 12,50 $ à l’échéance).
Si l’action est au-dessus de 12,50 $ à l’échéance le 19 juillet, votre courtier achètera automatiquement des actions dans votre compte, à moins que vous ne vendiez l’option d’achat avant la fermeture des marchés.
N’oubliez pas la relation d’un contrat pour 100 actions et n’exercez JAMAIS des calls pour acheter des actions pour une somme supérieure à ce que vous pouvez vous permettre d’acheter.
Ceci est simplement un avertissement « théorique », car nous revendrons les calls avant l’expiration si ceux-ci sont dans la monnaie. Notre stratégie consistera à fermer toutes les positions d’options d’achat si le cours d’une action est supérieur au prix de levée de l’option d’achat le jour de l’échéance.
Dans votre compte de courtage, localisez les options d’achat GSKY du 19 juillet 2019, 12,50 $ :
- Le symbole est GSKY190719C00012500.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) GSKY.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (juillet 2019).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 19 juillet 2019).
- Choisissez le prix d’exercice de 12,50 $.
- Sélectionnez les options « call » (options d’achat).
- Sélectionnez le nombre de contrats à acheter (5 contrats dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « acheter ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à acheter au prix de 0,45 $, vous pouvez choisir d’augmenter graduellement votre limite. Mais n’achetez pas pour plus de 0,60 $. Si le prix de la prime est trop élevé, temporisez et voyez comment l’action se comporte dans les prochains jours.
Sincèrement,
James Altucher
