Cher lecteur de Revenus Secrets,
Je ne peux démarrer une réunion matinale avec mon équipe sans qu’ils aient tous avalé au moins une tasse de café. L’un d’eux doit en avaler deux ou trois avant « de se mettre en route » (mais je ne révèlerai aucun nom).
Bien entendu, les membres de mon équipe ne sont pas les seuls à être « accros » au café.
L’Américain moyen boit 388 tasses de café par an, ce qui place les États-Unis devant le Japon, où l’on en boit 279 tasses. Dans la majeure partie du monde, les moyennes se situent quelque part au-dessous de ces chiffres, mais tout de même à plusieurs centaines de tasses.
En revanche, l’Allemagne se distingue nettement avec le chiffre sidérant de 867 tasses de café par personne et par an. On dirait que les Américains « ont du boulot » s’ils veulent s’emparer de la médaille d’or de la consommation de café.
Donc, si je vous dis que les citoyens de Hong Kong et Taiwan boivent en moyenne 200 tasses par personne et par an, parallèlement aux 279 tasses avalées au Japon, quelle est la moyenne chinoise, à votre avis ? 100 ? 200 ? 400 tasses ? Faux.
Réponse : 6 tasses.
C’est clair et net, la culture chinoise demeure celle du thé.
Sachant cela, vous serez peut-être surpris d’apprendre que notre recommandation d’aujourd’hui porte sur Luckin Coffee (NASDAQ : LK), une startup spécialisée dans les points de ventes de café, et qui se développe très rapidement sur le marché chinois.
Quel est l’objectif de Luckin ?
Faire en sorte que les Chinois dépassent ce chiffre de six tasses de café par an.
Développer la culture du café en Chine
Luckin pense que la Chine offre un énorme potentiel de croissance sur le marché du café.
Luckin propose également du thé, alors elle ne dédaigne pas cette préférence culturelle actuelle. Mais récemment, la société a levé 561 M$ dans le cadre de son introduction en Bourse (IPO) afin de développer activement le nombre de ses points de vente et d’inciter les gens à boire son café.
Il y a deux ans, Luckin ne possédait qu’un seul « concept store ». Aujourd’hui, elle possède environ 2 400 points de vente dans 28 villes réparties dans toute la Chine. Et la société espère pratiquement doubler ce chiffre d’ici la fin de l’année !
Malgré de constantes comparaisons, Luckin n’est pas à un niveau de concurrence directe élevé avec Starbuck. En fait, les projections de chevauchement de leur clientèle ne se chiffrent qu’à 23%, environ.
En termes de qualité, Luckin se situe au-dessus de McDonald’s, actuel n°2 des points de vente de café en Chine, et juste derrière Starbucks, le n°1.
Je pense que Luckin va décrocher la place de n°2 avant la fin de l’année 2019.
L’alliance du café et de la technologie de pointe
Luckin possède quelques points de ventes que la société qualifie de « relax stores », semblables à ceux de Starbuck. Mais 91,3% de ses sites ne sont que des points de « retrait » de café. Ce sont de plus petites surfaces sélectionnées en fonction de leur proximité avec des immeubles de bureaux ou des universités.
Le caractère unique de Luckin est le suivant : l’entreprise se focalise sur la technologie, l’aspect pratique et le prix. Les commandes étant gérées via une application mobile, les clients sont dispensés d’un passage en caisse.
L’utilisation d’une application mobile et de points de vente dénués de caisses enregistreuses permet de maîtriser les coûts. De plus, les données collectées à partir de l’application mobile permettent à Luckin d’utiliser l’intelligence artificielle pour analyser le comportement des consommateurs et mieux sélectionner ses produits et services.
Luckin considère que la technologie et un maximum d’automatisation sont des éléments clés permettant de limiter les coûts et de booster sa future rentabilité.
Luckin offre également un service de livraison. En déployant d’innombrables petits points de retrait, ses coûts de livraisons peuvent rester faibles dans la mesure où les commandes sont traitées par le point de retrait le plus proche, souvent dans un rayon de moins de 4 km.
Starbucks est en train de tenter quelque chose de semblable en utilisant la plateforme de livraison d’Alibaba, Ele.me.
Tout ce que réalise Starbuck crée une feuille de route que Luckin suit et/ou améliore.
Et déjà, les grands investisseurs l’ont remarqué.
Suivre les grands investisseurs
Le hedge fund Melvin Capital a déjà pris une participation de près de 8% dans la société.
GIC Private, dont les deux seuls clients sont le gouvernement de Singapour et l’Autorité monétaire de Singapour, détient une participation de 13% dans Luckin.
Enfin, Louis Dreyfus Company ne se contente pas de détenir une participation de 8%. La société a également noué un partenariat avec Luckin en vue de construire et d’exploiter une usine de torréfaction en Chine.
Une qualité inégale, ses prix élevés et un accès peu pratique ont entravé la croissance du café en Chine. Luckin pense que sa joint-venture avec Dreyfus pourrait régler ce problème de qualité.
À fond vers l’avenir
Pour l’instant, Luckin se développe à tout prix.
La société « brûle » de la trésorerie et sacrifie sa rentabilité afin de couvrir le pays de points de vente.
Pour générer des ventes, la société offre toutes sortes de promotions – notamment des concepts tels que la livraison, une première commande gratuite – et même de rémunérer les clients qui boivent plus d’un certain nombre de tasses sur une période donnée.
Le principe est le suivant : une fois que les gens commenceront à boire du café, ils en voudront encore.
De toute évidence, les offres promotionnelles et les rabais ne peuvent durer éternellement, mais ce ne sera pas nécessaire pour Luckin : la société dispose des fonds de son introduction en Bourse pour capter les consommateurs chinois et développer son marché.
Alors voici comment nous allons jouer cette carte.
Action à prendre :
Vendre 4 puts LK JUL2019 17,5 P.
C’est une option de vente sur Luckin Coffee (NASDAQ : LK) d’expiration 19 juillet 2019 et de strike 17,5 $. Ce put est actuellement au prix de 2,05 $ (bid à 2 $ et ask à 2,10 $).
En faisant cela, vous obtiendrez 820 $ de revenus aujourd’hui.
En retour, vous acceptez l’obligation d’acheter des actions LK – mais seulement si l’action tombe en dessous de 17,5 $ à l’expiration le 19 juillet.
Si cela se produit, nous devrons investir 1 750 $ par contrat pour acheter les actions de la société.
Avec 4 contrats, c’est 7 000 $ – moins les 820 $ recueillis – pour acheter 400 actions.
Maintenant, si l’action est au-dessus de 17,5 $ à l’échéance, alors nous empochons les 820 $ et n’avons aucune obligation d’acheter les actions !
N’oubliez pas la relation d’un contrat à 100 actions et ne vendez JAMAIS des contrats pour plus d’actions que vous ne pouvez vous permettre d’acheter.
Dans votre compte de courtage, localisez les options de vente LK du 19 juillet 2019, 17,5 $ :
- Le symbole est LK190719P00017500.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) LK.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (juillet 2019).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 19 juillet 2019).
- Choisissez le prix d’exercice de 17,5 $.
- Sélectionnez les options « put » (options de vente).
- Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (4 contrats dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « vendre ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à vendre au prix de 2,05 $, vous pouvez choisir d’abaisser graduellement votre limite. Mais ne vendez pas pour moins de 1,75 $.
Bien entendu, si le prix est au-dessus de 2,05 $ lorsque vous êtes devant les écrans, vendez à ce prix plus élevé. En bref, vendez au prix du marché du moment, entre le bid et le ask, en essayant d’optimiser, mais pas en dessous de 1,75 $. Si vous ne pouvez pas vendre au-dessus de ce prix, laissez passer cette opportunité et attendez la suivante.
Doublez vos revenus
Pour ceux qui cherchent un potentiel de hausse supplémentaire, plutôt que de rester sur leurs 820 $, nous pouvons mettre une partie de cet argent au travail tout de suite.
Nous pouvons utiliser une partie de ce revenu pour acheter des calls sur le même titre.
Voici comment faire.
Action à prendre :
Acheter 2 calls LK SEP2019 25 C.
C’est une option d’achat sur Luckin Coffee (NASDAQ : LK) d’expiration 20 septembre 2019 et de strike 25 $. Ce call est actuellement au prix de 2,30 $ (bid à 2,20 $ et ask à 2,40 $).
En faisant cela, vous dépensez 230 $ par contrat aujourd’hui (avec 2 contrats, cela fait 460 $).
En retour, vous avez un potentiel illimité de gain sur les actions LK jusqu’au 20 septembre, avec aucune obligation d’acheter les actions (c’est vous qui décidez si vous souhaitez les acheter à 25 $ ou pas, et c’est intéressant de le faire si l’action est au-dessus de 25 $ à l’échéance) .
Si l’action est au-dessus de 25 $ à l’échéance le 20 septembre, votre courtier achètera automatiquement des actions dans votre compte, à moins que vous ne vendiez l’option d’achat avant la fermeture des marchés.
N’oubliez pas la relation d’un contrat pour 100 actions et n’exercez JAMAIS des calls pour acheter des actions pour une somme supérieure à ce que vous pouvez vous permettre d’acheter.
Ceci est simplement un avertissement « théorique », car nous revendrons les calls avant l’expiration si ceux-ci sont dans la monnaie. Notre stratégie consistera à fermer toutes les positions d’options d’achat si le cours d’une action est supérieur au prix de levée de l’option d’achat le jour de l’échéance.
Dans votre compte de courtage, localisez les options d’achat LK du 20 septembre 2019, 25 $ :
- Le symbole est LK190920C00025000.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) LK.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (septembre 2019).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 20 septembre 2019).
- Choisissez le prix d’exercice de 25 $.
- Sélectionnez les options « call » (options d’achat).
- Sélectionnez le nombre de contrats à acheter (2 contrats dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « acheter ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à acheter au prix de 2,30 $, vous pouvez choisir d’augmenter graduellement votre limite. Mais n’achetez pas pour plus de 2,50 $. Si le prix de la prime est trop élevé, temporisez et voyez comment l’action se comporte dans les prochains jours.
Sincèrement,
James Altucher
