Cher lecteur de Revenus Secrets,
En tant qu’investisseur, vous ne pouvez pas avoir une vue d’ensemble si vous êtes obsédé par un seul détail.
Mettre l’accent sur un seul détail peut fausser les conclusions. Si vous ne vous concentrez que sur un aspect ou une news d’une entreprise, il y a de fortes chances que vous manquiez une belle occasion.
Dans Revenus Secrets, nous nous assurons de ne jamais rester focalisés sur un seul détail d’un générateur de revenu potentiel.
Il y a un peu plus de deux mois, nous avons saisi l’opportunité de générer d’importants revenus auprès de Village Farms International (NASDAQ : VFF) lorsque le cours de l’action a chuté. C’est devenu le centre d’attention des traders à court terme et une victoire énorme pour nous.
Pourquoi ?
Nous avons retenu la vision globale non seulement de la société, mais de l’industrie du cannabis dans son ensemble.
Aujourd’hui, je reviens sur une autre opportunité pour Village Farms, car le marché a de nouveau évalué le titre et son secteur en n’examinant pas la situation dans son ensemble avant de réagir.
Village Farms monte plus haut
Avant d’aborder le récent sell-off, examinons certains des aspects positifs de Village Farms.
Début mai, la société a dégagé un bénéfice – l’une des rares sociétés liées au cannabis à le faire –, de 0,15 dollar par action pour un chiffre d’affaires de 37,3 millions de dollars. Elle a également collecté environ 15,3 millions de dollars lors d’une deuxième offre publique d’actions.
Ceci étant dit, parlons de la réaction excessive de Wall Street…
Pour le cannabis, c’est le moment critique
Nous allons commencer par un aperçu de l’industrie du cannabis.
Globalement, les actions de ce secteur ont connu des difficultés ces derniers mois.
Canopy Growth (NYSE : CGC) a mis en évidence cette situation en rapportant des bénéfices en-deçà des attentes du marché.
Et comme si cela ne suffisait pas, Constellation Brands (NYSE : STZ) – le fabricant de boissons pour adultes qui a investi 4 milliards de dollars dans Canopy – a également exprimé sa déception quant à la performance de Canopy. Pas vraiment un coup de pouce pour le cannabis.
Cette déception a abouti à l’éviction du co-CEO de Canopy.
En vérité, la performance de Canopy n’était pas mauvaise. Mais les attentes étaient énormes.
Premièrement, le marché n’a pas encore mis au point de méthode d’évaluation pour les sociétés productrices de cannabis et le fait d’avoir fait passer les ventes de cannabis récréatif avant les ventes de cannabis médical n’a pas été correctement compris.
Les proches du secteur savent que le prix de vente moyen du cannabis à des fins récréatives sera à long terme considérablement inférieur à celui du médical. La différence est compensée en volume, mais le volume prend du temps.
Bien que les analystes et même les investisseurs aient su que les stocks ne pouvaient pas encore répondre à la demande, beaucoup ont été surpris. Ils ont été obsédés par les petits détails.
Par la suite, les actions de Village Farms ont perdu du poids pour une raison différente.
Une action récente de VFF déstabilise Wall Street
Il devrait se vendre jusqu’à 100 millions de dollars d’actions au cours des 25 prochains mois. Ces actions peuvent être vendues directement par l’intermédiaire de souscripteurs, de courtiers, d’agents ou d’acheteurs.
Lorsque les entreprises collectent des fonds, cela a souvent une influence négative à court terme sur les prix. Et souvent, c’est illogique.
Pensez-y.
Une entreprise vend 100 000 actions pour 10 dollars, ce qui lui rapporte 1 million de dollars.
Si auparavant elle avait 2 millions d’actions en circulation, sa capitalisation boursière aurait été de 20 millions de dollars (2 millions x 10 $). Maintenant, avec 2,1 millions d’actions après l’offre, la nouvelle capitalisation boursière serait de 21 millions de dollars, en supposant que le cours des actions ne change pas.
Ce n’est généralement pas le cas. Plus souvent, les vendeurs font baisser le prix. La raison est la suivante : pourquoi l’entreprise vaut-elle soudainement plus ?
La réponse ? Le cash.
Dans cet exemple, la société a un million de dollars de plus en liquidités. Par conséquent, une évaluation de 21 millions de dollars reste logique, car elle dépasse le million de dollars par rapport à la précédente.
Bien sûr, ceci est un exemple simplifié pour faire valoir cet élément.
Cela nous amène à la véritable raison pour laquelle une action se vend lorsque ceci se produit : l’incertitude.
Comment l’entreprise utilisera-t-elle l’argent ? Va-t-elle payer des bonus ? S’agit-il simplement de pertes de financement ? Va-t-elle racheter un concurrent ou développer un nouveau produit ? Est-ce que cela va marcher ?
Ces inconnues réduisent le risque relatif à l’utilisation du cash – mais c’est une bonne nouvelle pour nous.
La remise est immédiate, mais les réponses ne viennent pas avant un certain temps. L’optimisme commencera à revenir dans le cours de l’action à un moment donné après la vente initiale. Cet optimisme semble avoir débuté vendredi dernier et il n’est donc pas trop tard pour que nous soyons payés grâce au pessimisme à court terme.
De plus, je pense que nous avons une assez bonne idée de l’utilisation d’une partie de l’argent si des actions étaient vendues…
Une opportunité à base de chanvre
Si Village Farms recueille de l’argent, il est probable que la société tirera parti du Texas House Bill 1325 (récemment adopté dans l’État du Texas), qui a légalisé la culture du chanvre et la transformation du chanvre et de produits dérivés, notamment le cannabidiol (CBD).
Bien qu’il ne s’agisse pas d’un retour garanti, chaque jour, il devient de plus en plus clair que la popularité et les ventes du CBD dépasseront rapidement celles du cannabis. Village Farms aura un avantage considérable dans l’immense État du Texas.
Ainsi, même si certains peuvent penser que le contexte est négatif, je pense qu’elle rapportera un retour sur investissement de trois à cinq fois la mise de départ au cours des prochaines années.
Voici comment je veux profiter de cette tendance.
Action à prendre :
Vendre 8 puts VFF AUG2019 11 P.
C’est une option de vente sur Village Farms International (NASDAQ : VFF) d’expiration 16 août 2019 et de strike 11 $. Ce put est actuellement au prix de 1,15 $ (bid à 1 $ et ask à 1,25 $).
En faisant cela, vous obtiendrez 920 $ de revenus aujourd’hui.
En retour, vous acceptez l’obligation d’acheter des actions VFF – mais seulement si l’action tombe en dessous de 11 $ à l’expiration le 16 août.
Si cela se produit, nous devrons investir 1 100 $ par contrat pour acheter les actions de la société.
Avec 8 contrats, c’est 8 800 $ – moins les 920 $ recueillis – pour acheter 800 actions.
Maintenant, si l’action est au-dessus de 11 $ à l’échéance, alors nous empochons les 920 $ et n’avons aucune obligation d’acheter les actions !
N’oubliez pas la relation d’un contrat à 100 actions et ne vendez JAMAIS des contrats pour plus d’actions que vous ne pouvez vous permettre d’acheter.
Dans votre compte de courtage, localisez les options de vente VFF du 16 août 2019, 11 $ :
- Le symbole est VFF190816P00011000.
- Ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) VFF.
- Assurez-vous de choisir le bon mois (août 2019).
- Assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 16 août 2019).
- Choisissez le prix d’exercice de 11 $.
- Sélectionnez les options « put » (options de vente).
- Sélectionnez le nombre de contrats à vendre (8 contrats dans cet exemple).
- Une fois que vous avez le bon contrat, cliquez sur « vendre ».
- Choisissez « ordre à cours limité ». Ceci fixe le prix de la transaction.
- Utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment.
- Cliquez sur « transmettre » pour transmettre l’ordre.
Si vous avez de la difficulté à vendre au prix de 1,15 $, vous pouvez choisir d’abaisser graduellement votre limite. Mais ne vendez pas pour moins de 0,95 $.
Bien entendu, si le prix est au-dessus de 1,15 $ lorsque vous êtes devant les écrans, vendez à ce prix plus élevé. En bref, vendez au prix du marché du moment, entre le bid et le ask, en essayant d’optimiser, mais pas en dessous de 0,95 $. Si vous ne pouvez pas vendre au-dessus de ce prix, laissez passer cette opportunité et attendez la suivante, ou attendez de voir comment se comporte l’action dans les prochains jours (il se peut qu’elle baisse et que le prix du put augmente).
Sincèrement,
James Altucher
