Cher lecteur de Revenus Secrets,
Oublions quelques instants les tumultes boursiers que nous traversons, et tournons notre regard vers un avenir bien plus lointain.
Aujourd’hui, notre trade porte sur l’ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT), qui a pour spécificité de suivre les rendements de bons du Trésor américains qui arrivent à maturité dans plus de vingt ans (obligations à très long terme).
Voici comment mettre en place la vente des put credit spread sur TLT.
Action à prendre sur TLT :
Vendre 2 put credit spread (PCS) 130 $ / 115 $ d’expiration 20 mai 2022 sur iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) aux environs de 3,34 $ ou plus.
Cela correspond à vendre 2 puts TLT MAY2022 130 P (prix actuel : 3,77 $) et à acheter 2 puts TLT MAY2022 115 P (prix actuel : 0,43 $).
En faisant cela, vous obtiendrez 668 $ (3,34 $ x 100 x 2) de revenus, que vous conserverez dans son intégralité si TLT clôture au-dessus de 130 $ à l’expiration le 20 mai 2022.
En retour, vous acceptez de prendre un risque maximal de (130 – 115) x 100 x 2 – 668 = 2 332 $ dans le cas où TLT clôturerait sous 115 $, le 20 mai 2022.
- ouvrez la chaîne d’options sous le symbole boursier (ou ticker) TLT ;
- assurez-vous de choisir les options mensuelles (expirant le 20 mai 2022) ;
- identifiez les options « put » (option de vente) de strike 130 $ et 115 $ ;
- créez un combo d’options (sur Lynx Basic) ou strategy builder (si vous êtes sur TWS) ;
- intégrez la vente de TLT MAY2022 130 P dans le combo ;
- intégrez l’achat de TLT MAY2022 115 P dans le combo ;
- une fois que vous avez le bon combo, cliquez sur « create order » ;
- sélectionnez le nombre de combos PCS à vendre (2 dans cet exemple) ;
- choisissez « ordre à cours limité », ceci fixe le prix de la transaction pour le combo ;
- utilisez un ordre à cours limité entre le bid (meilleur acheteur) et le ask (meilleur vendeur) du moment ;
- cliquez sur « transmettre » ou « send order » pour transmettre l’ordre.
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Remarque : vous réalisez un achat à prix négatif, cela signifie que vous recevez un crédit pour la transaction. Acheter à un prix négatif est similaire à vendre à un prix positif, ce sont juste différentes façons de réaliser la même transaction (lorsque l’on paramètre le PCS, l’achat à prix négatif est le mode par défaut du broker). Assurez-vous de relire la description de votre ordre (vente du bon put, achat du bon put, avec la bonne quantité) pour vous assurer de réaliser la bonne transaction.
Si vous avez de la difficulté à acheter au prix de -3,34 $, vous pouvez choisir d’augmenter graduellement votre limite. Mais n’achetez pas pour plus de -3 $.
Bien entendu, si le prix est en dessous de -3,34 $ lorsque vous êtes devant les écrans, achetez à ce prix plus bas. En bref, achetez le combo PCS au prix du marché du moment, entre le bid et le ask, en essayant d’optimiser, mais pas au-dessus de -3 $.
Si vous ne pouvez pas acheter en dessous de ce prix, laissez passer cette opportunité et attendez la suivante, ou attendez de voir comment se comporte l’action dans les prochains jours (il se peut qu’elle baisse et que le prix du credit spread augmente).
Pour avoir les niveaux du bid et du ask en temps réel et ainsi réaliser un trade pertinent par rapport au prix du marché, il est fortement recommandé de prendre l’abonnement aux données en temps réel pour les options US chez votre broker.
Sincèrement,
James Altucher
